操盤必讀：我國首個商業(yè)航天發(fā)射場首發(fā)成功，商業(yè)航天行業(yè)迎來新機遇

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股道指11月累漲7.54%、標普500指數(shù)11月累漲5.73%，納指11月漲幅為6.21%；大型科技股多數(shù)上漲，其中特斯拉11月累漲超38%，創(chuàng)2023年1月份以來最佳單月表現(xiàn)。

2、美元指數(shù)跌0.37%，報105.7761，上周跌1.6%，結(jié)束八周連漲。國際油價全線收跌，美油2025年1月合約跌1.06%，報68.15美元/桶，周跌4.34%。布油2025年2月合約跌0.95%，報72.09美元/桶，周跌4.1%。

（二）宏觀新聞

11月30日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布中國采購經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，11月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月上升0.2個百分點，制造業(yè)擴張步伐小幅加快。新訂單指數(shù)為50.8%，比上月上升0.8個百分點，創(chuàng)今年5月以來的新高。國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀時表示，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為52.4%和50.8%，比上月上升0.4和0.8個百分點，其中新訂單指數(shù)自今年5月份以來首次升至擴張區(qū)間，表明制造業(yè)市場活躍度有所增強。

（三）機構(gòu)觀點

壁虎資本基金經(jīng)理張小東：當前A股正處于上漲的強勢震蕩階段，隨著第四季度經(jīng)濟基本面的轉(zhuǎn)暖，消費刺激政策的實施，和市場信心的不斷恢復，以及海外資金的流入增大，我們認為A股或?qū)⒂瓉聿诲e的投資機遇。接下來市場的展望可以借鑒歷史經(jīng)驗，關(guān)注當前仍估值偏低的行業(yè)和基本面持續(xù)回暖的大消費、國產(chǎn)替代、醫(yī)藥醫(yī)療和大科技板塊。對于12月的判斷我們認為A股往后可能是震蕩攀升的一個態(tài)勢，投資者可以重點關(guān)注擴大內(nèi)需以及政策重點發(fā)力的方向，板塊上我們始終堅持成長科技股，尤其是具備產(chǎn)業(yè)具有自主邏輯、國產(chǎn)替代的公司。

融智投資基金經(jīng)理夏風光：上周五一度出現(xiàn)放量上行，因為也正好是月度收官，多空呈現(xiàn)了激烈的爭奪?？傮w上來說，多頭的反攻有一定的成效，全周能以較高位置報收，有助于年底行情的收官戰(zhàn)役。11月份行情下滑的壓力比較大，主要是因為匯率的擾動，強勢美元導致外資從新興市場上流出。外資相對比較看重經(jīng)濟數(shù)據(jù)的向好落地，以及上市公司盈利能力的實質(zhì)改善。而短期資金的活躍又是圍繞預期展開的，情緒上波動較大，也導致行情的短期變數(shù)增多，其實這個時候只需要把握住兩點。第一，看影響市場的根本因素有沒有變化。第二，看市場的總體估值有沒有泡沫出現(xiàn)。這一輪行情拐點的出現(xiàn)是高層政策的定調(diào)，活躍資金涌入股市導致的，如果經(jīng)濟增長達不到預期，顯然政策會持續(xù)加碼，從這個角度說，體現(xiàn)到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善和上市公司盈利能力的提升，只是時間問題，所以市場的中長期方向并沒有發(fā)生改變。當前市場總市值中占比最高的滬深300指數(shù)估值仍然是偏低的，由于分紅率的提升，股息和無風險利率之比仍然非常吸引。而當前市場總市值和居民存款之比也仍然處于偏低位置，即使回歸到均值向上也具有一定的空間。預計行情進入12月份后，會受到更多的政策預期的提振，有望形成跨年度的行情。配置方向上可以關(guān)注兩頭，一是圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力布局成長股科技股方向。二是圍繞大金融行業(yè)估值修復展開布局。

（四）行業(yè)掘金

1、 我國首個商業(yè)航天發(fā)射場，即海南商業(yè)航天發(fā)射場首次發(fā)射取得圓滿成功。新型運載火箭長征十二號成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗衛(wèi)星、技術(shù)試驗衛(wèi)星03星送入預定軌道。執(zhí)行本次發(fā)射任務(wù)的二號工位，在設(shè)計上突破創(chuàng)新出“三化”——通用化，采用“通用型”接口設(shè)計，多種型號火箭都能使用；模塊化，發(fā)射的前端和后端設(shè)備“模塊式”，方便對口更換；組合化，針對不同火箭的發(fā)射需求，對設(shè)備加減組合，實現(xiàn)符合發(fā)射標準的條件。2號工位適配長征十二號在內(nèi)的19個型號火箭發(fā)射需求，發(fā)射后最長7天恢復狀態(tài)。隨著年底1號工位首發(fā)在即，后續(xù)工位陸續(xù)啟用，海南商發(fā)將新增每年百余次發(fā)射能力，為商業(yè)衛(wèi)星大規(guī)模組網(wǎng)提供有效支撐。作為經(jīng)濟增長的新引擎，商業(yè)航天的潛力巨大，概念股包括天銀機電、碩貝德、上海瀚訊等。

2、2024年11月29日，大模型初創(chuàng)企業(yè)智譜AI舉辦Agent開放日活動，并展示其在AI智能體方面的最新技術(shù)成果。在此次智譜Agent開放日上，智譜發(fā)布了多項技術(shù)突破，其中智能體AutoGLM可自主執(zhí)行超過50步的長步驟操作，也可以跨APP執(zhí)行任務(wù)，并且AutoGLM實現(xiàn)“全自動”上網(wǎng)功能。在PC端，智譜推出了基于PC的自主Agent“GLM-PC”，目前已開放首階段內(nèi)測。中信證券研報認為，Agent可操作終端快速擴展，各系統(tǒng)融合有望重塑人機交互。模型具備自主規(guī)劃、決策、感知、執(zhí)行能力，新一代模型支撐下有望出色完成多步驟、跨場景應用，AI有望從“輔助人”向“代替人”逐步演進，以各類終端為基礎(chǔ)打開各行業(yè)廣闊應用空間。概念股包括鼎捷數(shù)智、阿爾特、彩訊股份等。

3、近日，國家醫(yī)療保障局組織《醫(yī)療保障基礎(chǔ)信息業(yè)務(wù)分類與編碼 第1部分：通用要求》研討，據(jù)了解，醫(yī)保信息業(yè)務(wù)編碼是醫(yī)保標準體系的重要內(nèi)容，也是持續(xù)高效推進醫(yī)保信息化建設(shè)的基礎(chǔ)。信息業(yè)務(wù)通用標準是指導制定醫(yī)療保障信息業(yè)務(wù)編碼標準的總綱，對于鞏固醫(yī)保改革成果、提升醫(yī)保治理能力和公共服務(wù)水平具有重要意義。監(jiān)管部門將分別聽取有關(guān)專家意見建議，抓緊修改完善《通用要求》草案，盡快按程序報送立項，將成熟工作實踐升級為國家標準。另外國家醫(yī)保局發(fā)文指出，國家醫(yī)保局正在謀劃探索推進醫(yī)保數(shù)據(jù)賦能商業(yè)保險公司、醫(yī)保基金與商業(yè)保險同步結(jié)算以及其他有關(guān)支持政策。概念股包括萬達信息、國新健康、久遠銀海等。