老鄭說(shuō)匯︱降息預(yù)期越來(lái)越弱 美元連漲

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

在特朗普勝選后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期越來(lái)越弱，這一方面是因?yàn)樘乩势账鲝埖恼呷菀滋嵘绹?guó)通脹水平，另一方面是大選后美國(guó)新公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)恰巧大多高出市場(chǎng)預(yù)期且美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論也越來(lái)越鷹。

本周美元繼續(xù)上漲，且漲速未減。美元指數(shù)全周累計(jì)漲0.73%至107.49點(diǎn)。分時(shí)段看，本周一及周二美元為調(diào)整走勢(shì)，但周三起連續(xù)上漲。

上周后幾天，美國(guó)公布的10月PPI高于預(yù)期，且美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表達(dá)了“不急于降息”觀點(diǎn)。進(jìn)入本周后，因美聯(lián)儲(chǔ)理事發(fā)言及周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)較強(qiáng)等因素，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期進(jìn)一步弱化。

本周三美聯(lián)儲(chǔ)兩位理事對(duì)未來(lái)貨幣政策發(fā)表了不同觀點(diǎn)，其中一人稱擔(dān)憂通脹，另一人稱對(duì)物價(jià)壓力緩解有信心。表面看似乎鷹鴿對(duì)半開(kāi)，但由于先前偏鴿者明顯多于偏鷹者，所以就被市場(chǎng)理解成美元利多，這也是周三起美元開(kāi)始上漲的重要原因之一。

本周四美國(guó)公布的截至11月16日當(dāng)周的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減0.6萬(wàn)至21.3萬(wàn)，強(qiáng)于預(yù)期的22.0萬(wàn)。上述數(shù)據(jù)使投資者擔(dān)心接下來(lái)將公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)很可能不太支持美聯(lián)儲(chǔ)降息，所以美元于本周后兩天又進(jìn)一步走強(qiáng)。

在10月份，美國(guó)就業(yè)指標(biāo)受颶風(fēng)和罷工因素干擾而相對(duì)較差，市場(chǎng)原本就懷疑將于12月6日公布的美國(guó)11月就業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)回暖，而本周新公布的周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)顯然間接印證了這點(diǎn)。

市場(chǎng)原本預(yù)期在未來(lái)一年多時(shí)期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在每次利率會(huì)議上都降息，而現(xiàn)在該預(yù)期已消散。到了本周，甚至連12月降息也已變得不太牢靠。