安能物流三季度服務(wù)總單價(jià)同比止跌 快運(yùn)頭部之戰(zhàn)還將怎么打？

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 文多    

近日，安能物流（HK09956，股價(jià)8.05港元，市值93.49億港元）披露三季度業(yè)績(jī)情況，數(shù)據(jù)顯示，安能物流第三季度營(yíng)業(yè)收入30.44億元，同比增長(zhǎng)21.2%；經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)2.84億元，同比增長(zhǎng)39.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)2.18億元，同比增長(zhǎng)28.0%；毛利4.76億元，同比增長(zhǎng)66.7%；毛利率達(dá)15.6%，同比提升4.2個(gè)百分點(diǎn)。貨量表現(xiàn)方面，安能物流今年前三季度總貨量同比增長(zhǎng)19.7%，總票數(shù)同比增長(zhǎng)31.7%。

自2021年上市以來，安能物流曾深陷危機(jī)，根據(jù)過往財(cái)報(bào)，2021年安能物流經(jīng)調(diào)整凈利虧損超過20億元；2022年，安能物流經(jīng)調(diào)整凈虧損2.18億元。2023年扭虧為盈后，今年的業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，也意味著安能物流進(jìn)入了改革收獲期。

這兩年來，中國(guó)零擔(dān)物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈。麥肯錫報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)擁有1.5萬(wàn)億元級(jí)的零擔(dān)市場(chǎng)，面臨結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型升級(jí)且正大步邁入存量市場(chǎng)“整合期”。在這樣的環(huán)境下，快運(yùn)頭部企業(yè)也在不斷改變公司策略，適應(yīng)全新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

安能物流執(zhí)行董事金云在11月15日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》等媒體表示，中國(guó)市場(chǎng)足夠大，快運(yùn)市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，如產(chǎn)業(yè)帶的發(fā)展和遷移可能帶來區(qū)域增長(zhǎng)趨勢(shì)。“安能有信心實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)的增長(zhǎng)。價(jià)格策略上，會(huì)維持全年價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定性，同時(shí)根據(jù)區(qū)域市場(chǎng)需求變化靈活調(diào)整政策。”金云表示。

圖片來源：公告截圖

貨量同比增長(zhǎng)18.5% 2025年資本開支預(yù)計(jì)為4億~5億元

根據(jù)財(cái)報(bào)，安能物流三季度實(shí)現(xiàn)貨運(yùn)總量達(dá)373萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.5%。就貨重結(jié)構(gòu)而言，迷你小票（70公斤或以下）、小票零擔(dān)（70至300公斤）及大票零擔(dān)（300公斤以上）貨量分別同比增長(zhǎng)37.3%、22.6%及6.6%，票均重降至81公斤，同比下降14公斤。

安能物流管理層曾公開表示，經(jīng)過對(duì)成本和收入進(jìn)行分析，3~300公斤重量段的貨運(yùn)運(yùn)輸利潤(rùn)最高。近兩年來，電商平臺(tái)上的跑步機(jī)、衣柜、衛(wèi)浴等大件電商迎來購(gòu)物潮和退貨潮，這些商品不是快遞公司的主流貨品，卻為快運(yùn)公司帶來新的增量空間。也是因此，該重量范圍成為安能物流主要發(fā)力方向。

財(cái)報(bào)披露，安能物流第三季度毛利及毛利率分別為4.76億元及15.6%，去年同期為2.86億元和11.4%。

對(duì)于毛利增加的原因，安能物流解釋道：一方面，公司的單位干線運(yùn)輸成本由去年同期317元/噸減少至今年第三季度的297元/噸；此外，今年第三季度公司單位分撥中心成本也由168元/噸減少至140元/噸，而公司的單位增值服務(wù)毛利由2023年第三季度的106元/噸增加至今年第三季度的138元/噸。

“雖然我們的單位派送服務(wù)毛利受到‘3300產(chǎn)品政策’影響，即3公斤至300公斤貨物免收特殊區(qū)域加收費(fèi)，但我們的網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了顯著優(yōu)化。因此，單位毛利由截至2023年9月30日止3個(gè)月的人民幣91元/噸增加至截至2024年9月30日止3個(gè)月的人民幣128元/噸。”安能物流在財(cái)報(bào)中表示。

而對(duì)于未來的資本開支計(jì)劃，安能物流首席財(cái)務(wù)官徐昊在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，2025年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)約20%的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，2025年資本開支預(yù)計(jì)為4億~5億元，主要用于自營(yíng)車隊(duì)的周期性置換、自動(dòng)化流水線鋪設(shè)以及網(wǎng)點(diǎn)數(shù)字化投入。這些投入將全部使用自有資金，不加杠桿。

財(cái)報(bào)同時(shí)披露，截至2024年9月底，安能物流擁有3.2萬(wàn)家貨運(yùn)合作伙伴及代理商，相比2023年同期增加4000家。

服務(wù)總單價(jià)同比止跌 將由“價(jià)格驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向渠道深耕和產(chǎn)品力提升

值得一提的是，安能物流服務(wù)總單價(jià)也在三季度同比上升，財(cái)報(bào)披露，安能物流三季度服務(wù)總單價(jià)為每噸815元，相比于去年同期的797元每噸增長(zhǎng)18元，而在今年上半年，安能物流服務(wù)總單價(jià)同比下滑3.5%，第一季度也同比下滑5.4%。

同為快運(yùn)賽道的頭部公司德邦股份（SH603056，股價(jià)13.85元，市值142.23億元）在10月30日發(fā)布三季度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，德邦營(yíng)業(yè)第三季度收入為98.5億元，同比增加1.03%；歸母凈利潤(rùn)1.84億元，同比減少19.4%。

分業(yè)務(wù)來看，德邦快運(yùn)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)1.23%，剔除網(wǎng)絡(luò)融合項(xiàng)目收入影響，德邦快運(yùn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)3.2%，快運(yùn)核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)貨量340.97萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.37%。而快遞業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為5.35億元，同比減少18%。

金云表示，快運(yùn)行業(yè)直營(yíng)玩家的競(jìng)爭(zhēng)策略中，最重要的是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。“雖然這會(huì)給我們帶來一定的壓力，但我們認(rèn)為這種價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)帶來的是無(wú)效規(guī)模，并且這種競(jìng)爭(zhēng)策略是不可持續(xù)的。”金云表示。

不過金云也提到，在持續(xù)提升產(chǎn)品力，比如升級(jí)時(shí)效件等方面，直營(yíng)快運(yùn)公司一直做得不錯(cuò)，但客戶群體的定位跟安能物流有很大的差異。“直營(yíng)的玩家有值得我們學(xué)習(xí)的地方，但安能也有自己的特點(diǎn)。”金云表示。

今年以來，快運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。4月底，安能物流宣布，自5月1日起，公司“3300產(chǎn)品”全新升級(jí)，并在全國(guó)范圍內(nèi)推出“0加收”服務(wù)，即重量在300公斤以內(nèi)的貨物，全額免除特殊加收費(fèi)。隨后，百世快運(yùn)跟進(jìn)，推出全網(wǎng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)服務(wù)費(fèi)全免政策，順心捷達(dá)、壹米滴答等加盟快運(yùn)企業(yè)紛紛響應(yīng)。今年10月份，繼京東物流全面接入淘寶天貓后，菜鳥也將接入京東第三方平臺(tái)，入駐京東平臺(tái)的第三方商家可以選擇菜鳥速遞、菜鳥大件服務(wù)。

金云表示，未來，安能的增長(zhǎng)將由過去的價(jià)格戰(zhàn)驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)變?yōu)榍郎罡褪辙D(zhuǎn)運(yùn)派簽環(huán)節(jié)產(chǎn)品力提升這兩大核心驅(qū)動(dòng)力。“我們將采取相對(duì)穩(wěn)定的定價(jià)策略，在穩(wěn)定的價(jià)格體系下，讓網(wǎng)點(diǎn)和客戶有確定預(yù)期，同時(shí)增強(qiáng)產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力和網(wǎng)絡(luò)生態(tài)建設(shè)。在局部區(qū)域或特定品類上，根據(jù)需求主動(dòng)投放價(jià)格政策，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求并實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)高質(zhì)量增長(zhǎng)。”金云表示。

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