房產(chǎn)早參｜房企債券融資規(guī)模連續(xù)兩月同比增長(zhǎng)；融創(chuàng)中國(guó)155億元境內(nèi)債啟動(dòng)二次重組

每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

丨2024年11月6日 星期三丨

NO.1 房企債券融資規(guī)模連續(xù)兩月同比增長(zhǎng)

11月5日，中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，10月房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為289.7億元，同比增長(zhǎng)3.2%，上年低基數(shù)影響下連續(xù)兩月為正。行業(yè)債券融資平均利率為2.98%，同比下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。前10月，房地產(chǎn)行業(yè)債券融資總額4420.0億元，同比下降25.6%，降幅較上月有所收窄。其中，信用債融資2778.1億元，同比下降23.8%，占比62.9%；海外債發(fā)行金額67.0億元，同比下降62.5%，占比1.5%；ABS融資1574.9億元，同比下降25.5%，占比35.6%。

點(diǎn)評(píng)：中指研究院的數(shù)據(jù)顯示房企融資規(guī)模有所回升，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，整體債券融資總額同比依然下滑，反映出房地產(chǎn)行業(yè)的融資環(huán)境依舊嚴(yán)峻。融資利率的下降短期內(nèi)可以減輕房企的償債壓力，但對(duì)于持續(xù)提升融資能力仍需更深層次的市場(chǎng)和政策支持。

NO.2 深圳今年已審批“白名單”項(xiàng)目67個(gè)

11月5日，據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局，截至目前，深圳轄內(nèi)銀行已審批“白名單”項(xiàng)目67個(gè)、審批通過金額超過800億元。下一步，深圳銀行業(yè)將繼續(xù)推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效，持續(xù)加大“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，用好用足政策性和商業(yè)性金融工具，促進(jìn)盤活存量閑置土地、消化商品房庫(kù)存。

點(diǎn)評(píng)：深圳不斷推進(jìn)“白名單”項(xiàng)目的審批，體現(xiàn)了地方政府在活躍房地產(chǎn)市場(chǎng)、解決融資難題方面的積極態(tài)度。投入的資金對(duì)于盤活存量閑置土地和消化商品房庫(kù)存必將起到一定的推動(dòng)作用，但從根本上解決房地產(chǎn)行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，仍需優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金使用的監(jiān)管和透明度，提高整體市場(chǎng)健康度。

NO.3 北京出讓3宗地塊總成交額超127億元

11月5日，北京出讓3宗地塊，起始出讓總價(jià)112.46億元。最終，3宗地全部成交，收金127.54億元。其中，金隅以11.96億元的底價(jià)摘得通州區(qū)土橋中路地塊；海淀區(qū)功德寺棚戶區(qū)改造項(xiàng)目HD-GDS-001地塊吸引華潤(rùn)、中海等6家房企競(jìng)拍，經(jīng)35輪競(jìng)價(jià)觸達(dá)地價(jià)上限，綠城在搖號(hào)環(huán)節(jié)搖中該地塊，成交價(jià)51.75億元，成交樓面價(jià)71061元/平方米，溢價(jià)率15%。此外，越秀以63.83億元的價(jià)格競(jìng)得功德寺棚戶區(qū)改造項(xiàng)目HD-GDS-002地塊，成交樓面價(jià)71574元/平方米，溢價(jià)率15%。

點(diǎn)評(píng)：北京此次土拍的積極成交說明一線城市土地市場(chǎng)仍具吸引力，尤其是在土地稀缺區(qū)域。綠城和越秀分別在功德寺地塊的競(jìng)拍獲得成功，顯示出企業(yè)對(duì)于高品質(zhì)開發(fā)項(xiàng)目的長(zhǎng)期信心。然而，高溢價(jià)率及高樓面價(jià)也會(huì)加大項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本及后期銷售壓力，企業(yè)需做好相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

NO.4 融創(chuàng)中國(guó)155億元境內(nèi)債啟動(dòng)二次重組

11月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從知情人士處獲悉，融創(chuàng)中國(guó)正與部分境內(nèi)債券投資者進(jìn)行會(huì)晤，就二次重組計(jì)劃進(jìn)行深入溝通，并探討可能的解決方案。從目前的溝通方案來看，融創(chuàng)將約155億元的境內(nèi)債給債權(quán)人提供了四種靈活選項(xiàng)：一是融創(chuàng)擬以不超過8億元的現(xiàn)金，按面值15%的價(jià)格折價(jià)要約回購(gòu)債券，對(duì)應(yīng)化債約50億元；二是將境內(nèi)債券轉(zhuǎn)為融創(chuàng)中國(guó)的境外股票收益權(quán)，轉(zhuǎn)股價(jià)格8-10港元，轉(zhuǎn)股份數(shù)約3億—4億股，預(yù)計(jì)化債約20億—30億元；三是成立服務(wù)型信托以資抵債，以某個(gè)項(xiàng)目的土地應(yīng)收賬款為底層資產(chǎn)，100元債券本金轉(zhuǎn)換為35元的信托份額，預(yù)計(jì)化債約20億—30億元，四年內(nèi)兌付完畢；四是留債展期，債券利息統(tǒng)一降低至1%，第5年開始兌付本金，最長(zhǎng)展期9.5年。據(jù)知情人士透露，預(yù)計(jì)月底會(huì)有最終版方案。

點(diǎn)評(píng)：融創(chuàng)中國(guó)二次債務(wù)展期方案的多樣性和彈性演示出其面臨的嚴(yán)峻債務(wù)形勢(shì)。提供多種解決方案利于迎合不同類型債權(quán)人的需求，但展期方案本質(zhì)上延緩了償債問題的解決，對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)信心構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。是否能最終達(dá)成協(xié)議及其實(shí)施效果還需密切關(guān)注。

封面圖片來源：每經(jīng)制圖