A股第二波攻勢(shì)來(lái)了？“三創(chuàng)一芯”快速跟上科技行情

每經(jīng)編輯 葉峰

11月5日開盤以后，A股一路走高，尤其午后繼續(xù)拉升，大漲行情再現(xiàn)。截至13:40，上證指數(shù)漲2.07%，滬深300漲2.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲4.8%，科創(chuàng)50漲4.18%。盤面上，今天科技成長(zhǎng)風(fēng)格再次表現(xiàn)優(yōu)異，尤其芯片板塊，比如中芯國(guó)際漲超8%，江豐電子、富創(chuàng)精密、和林微納、耐科裝備、海光信息等多股漲逾5%。

自9月24日開啟大漲行情后，A股經(jīng)歷了半個(gè)多月的“喘息”和震蕩，第二波上漲行情正在醞釀。

天弘基金認(rèn)為，市場(chǎng)進(jìn)入了新的階段，對(duì)于近期表現(xiàn)，其理解為：一是，政策提振下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心有改善跡象，股市的信心恢復(fù)得更為猛烈；二是，在通縮預(yù)期徹底扭轉(zhuǎn)前，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的壓力尚存，三季報(bào)體現(xiàn)得比較充分；三是，強(qiáng)力政策的引導(dǎo)下，市場(chǎng)積極樂(lè)觀的情緒依然能夠維持，科技股囊括了不少宏大敘事的主題類型，成為資金熱衷的方向。天弘基金進(jìn)一步表示，“在當(dāng)下的環(huán)境中，我們總體觀點(diǎn)謹(jǐn)慎樂(lè)觀。我們認(rèn)為，積極做多的時(shí)間窗口還在。”

中信證券報(bào)告認(rèn)為，市場(chǎng)目前仍然站在年度級(jí)別行情的起跑線上。后續(xù)政策會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況擇機(jī)加碼，美國(guó)大選的結(jié)果不會(huì)改變A股整體向上的運(yùn)行方向。此外，近期國(guó)內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善也有助于提振市場(chǎng)信心。政策信號(hào)、外部信號(hào)和價(jià)格信號(hào)的陸續(xù)明朗將成為發(fā)令槍，A股將重新回歸基本面驅(qū)動(dòng)的年度級(jí)別的馬拉松行情。

瑞銀證券報(bào)告也認(rèn)為，短期內(nèi)由政策寬松所帶來(lái)的市場(chǎng)上行動(dòng)量依然存在，但市場(chǎng)上行斜率或逐步放緩，雙向波動(dòng)幅度會(huì)明顯加大。大量場(chǎng)外資金(包括新開戶的個(gè)人投資者、新發(fā)行的公募基金、此前低配中國(guó)股市的外資以及尚未入市的中長(zhǎng)線資金)等待入場(chǎng)。

從板塊和風(fēng)格來(lái)看，“總體看好的方向以消費(fèi)、科技類資產(chǎn)為主。”瑞銀表示，注意到近期A股市場(chǎng)的融資余額持續(xù)走高，反映出市場(chǎng)情緒的逐步回暖。因此，在投資風(fēng)格上，短期內(nèi)在流動(dòng)性充裕的背景下，認(rèn)為成長(zhǎng)將跑贏價(jià)值，小盤股將跑贏大盤股。具體而言，非銀金融，電子和半導(dǎo)體等高beta板塊有望跑贏市場(chǎng)。

國(guó)泰君安也發(fā)布報(bào)告指出，長(zhǎng)期向上趨勢(shì)不改，科技成長(zhǎng)行情機(jī)會(huì)仍在。其認(rèn)為，本輪上漲歸結(jié)于政策的轉(zhuǎn)向和預(yù)期的改變，未來(lái)政策具體落地經(jīng)濟(jì)邊際好轉(zhuǎn)，持續(xù)推動(dòng)本輪行情。其中科技創(chuàng)新板塊是新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)容之一，具備更高上漲潛力，同時(shí)科技創(chuàng)新政策頻發(fā)，更大力度支持并購(gòu)重組進(jìn)一步催化科技板塊行情。其建議布局工具關(guān)注泛科技，代表科技整體走勢(shì)的寬基指數(shù)，賺取行業(yè)向上Beta。

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數(shù)據(jù)來(lái)源：產(chǎn)品投資用戶數(shù)截至2024年6月30日，來(lái)源于基金定期報(bào)告。

風(fēng)險(xiǎn)提示：中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)（代碼H30007.CSI）在過(guò)去五個(gè)完整年度的收益率為0.25%、-37.41%、32.15%、52.99%、140.85%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（代碼399006.SZ）在過(guò)去五個(gè)完整年度的收益率為：-19.41%、-29.37%、14.55%、65.69%、44%；中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)（代碼931643.CSI）在過(guò)去4個(gè)完整年度的收益率為86.9%、0.37%、-28.32%、-18.83%、15.77%；上證科創(chuàng)50指數(shù)（代碼000688.SH）在過(guò)去4個(gè)完整年度的收益率為0.25%、-37.41%、32.15%、52.99%、140.85%；觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人及基金經(jīng)理管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者在購(gòu)買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說(shuō)明書與基金合同，請(qǐng)根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本基金根據(jù)存托憑證發(fā)行與交易管理辦法的要求，于2021年調(diào)整過(guò)基金投資范圍，具體請(qǐng)閱公司官網(wǎng)披露的基金合同、招募說(shuō)明書等法律文件。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。