信達生物“認錯”，撤回此前關聯(lián)交易 董事長回應：沒預見到會有這么大的反響

每經記者 許立波    每經編輯 魏官紅    

在股價連跌4日、市值蒸發(fā)約150億港元后，信達生物撤回了此前擬出售子公司股權給創(chuàng)始人方面的決定。

11月3日晚，信達生物（1801.HK，股價39.55港元，市值646.89億港元）發(fā)布公告稱，F(xiàn)ortvita與Lostrancos經進一步考慮后，雙方同意終止此前簽署的認購協(xié)議。在公告中，信達生物重申公司對發(fā)展國際業(yè)務的積極愿景，及Fortvita作為開展海外業(yè)務的平臺，在推動信達生物成為全球性生物制藥企業(yè)的長期目標方面的作用。

在11月4日盤前舉行的業(yè)務更新說明會上，信達生物創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官俞德超表示，此前的投資建議公告出來以后，引起了比較大規(guī)模的討論，“坦白講，超過了自己的想象，大大超過了自己的想象，我根本沒有預見到會有這么大的一個反響”。

在發(fā)布終止認購協(xié)議的公告后，11月4日，信達生物股價大幅反彈，截至當日收盤報39.55港元/股，上漲12.84%。

為何決定撤回認購事項？

至于為何要終止此前簽署的認購協(xié)議，信達生物方面解釋稱，建議認購事項旨在表明管理層對發(fā)展公司國際業(yè)務的長期承諾。然而，自2024年10月25日宣布建議認購事項以來，公司收到其股東對該提案的反饋及不同看法。信達生物與董事會已審慎考慮，并決定不繼續(xù)進行建議認購事項。因此，F(xiàn)ortvita和Lostrancos已共同同意終止認購協(xié)議。

記者注意到，對于信達生物這筆資本運作，投資者主要的質疑點在于Fortvita的最終估值。10月25日，信達生物披露公告稱，F(xiàn)ortvita與Lostrancos達成認購協(xié)議。Lostrancos將以2050萬美元的價格認購Fortvita新發(fā)行的1280.83萬股Pre-A系列優(yōu)先股，占交割后Fortvita股權的20.39%。

上述交易采用資產基礎法評估Fortvita的市場價值，再加上這場交易的買家又是信達生物的創(chuàng)始人，因此被部分投資者質疑該交易“賤賣”了有價值的子公司，涉嫌利益輸送。（詳情可見每日經濟新聞報道：用凈資產給子公司估值引爭議，信達生物股價大跌 公司回應：估值公允 | 每經網）

對此，公司在10月29日的業(yè)務更新說明會上多次表示，F(xiàn)ortvita資產處于非常早期階段，尚未獲得美國食藥監(jiān)局（FDA）認可的POC（概念驗證），存在較大風險。換言之，前述估值公允合理。

資本市場上，投資者選擇用腳投票。上述關聯(lián)交易公告發(fā)出后的四個交易日（10月28日至31日）中，信達生物股價持續(xù)走低。市場波動也引起了信達生物管理層的關注。俞德超在說明會上表示，聽到大家的反饋以后，公司行動很快，第一時間就開始收集意見，并跟不同地區(qū)的股東和投資人交流，差不多一個禮拜（包括周末），又跟董事會交流后，在充分討論的基礎上，決定撤回此前的提議。

對于Fortvita的后續(xù)安排以及其他的融資計劃，信達生物首席財務官由飛也在電話會上表示，近期沒有融資的計劃，將來公司也愿意多聽取投資人的意見，選擇一個更容易被投資人理解和接受的方式來持續(xù)支持國際化的發(fā)展。

未來每年至少保證兩三個商業(yè)化產品上市

10月30日，信達生物披露2024年第三季度產品收入公告。公告顯示，本季度總產品收入超過23億元，同比增長逾40%。主要得益于達伯舒（信迪利單抗注射液）持續(xù)增長及其他主要產品銷售快速增長。“這樣我們前三個季度的總收入已經超過60億元，（對比）2023年全年的銷售收入57億元，我們今年的整個銷售收入應該會有一個比較好的增長。”對此，俞德超評價稱。

公告稱，信達生物產品適應癥廣泛且覆蓋國家醫(yī)保目錄，進一步促進了收入的增長。此外，公司新批準的產品組合擴展至11款，其中包括新上市的腫瘤創(chuàng)新靶向藥物達伯特（氟澤雷塞片，KRAS G12C抑制劑），使其在肺癌突變治療領域的管線更加完備。

截至目前，信達生物已取得11款產品獲批上市，5個品種在被國家藥品監(jiān)督管理局審評中，3個新藥分子進入III期或關鍵性臨床研究，另外約17個新藥品種已進入臨床研究。

根據(jù)披露，2025年，信達生物預計將上市四款重要產品，分別為與奧賽康合作的利厄替尼（EGFR-TKI）、替妥尤單抗(IGF-1R)、瑪仕度肽(GLP-1R/GCGR)以及匹康奇拜單抗(IL-23p19)。

在業(yè)務更新說明會上，俞德超透露，按照合作方奧賽康的時間表，利厄替尼可能將在今年底明年初上市；替妥尤單抗預計將于明年上半年獲批，并且由于替妥尤單抗被CDE（國家藥監(jiān)局藥品審評中心）納入擬優(yōu)先審評，其獲批速度可能比預想的更快；瑪仕度肽的減重適應癥最快有望明年上半年獲批上市，II型糖尿病適應癥則可能稍遲一些；匹康奇拜單抗治療中重度斑塊狀銀屑病的新藥上市申請于今年9月末剛剛得到CDE受理，公司預計可能會在明年下半年獲批。

“我們后續(xù)應該會每年至少能保證兩三個商業(yè)化產品上市，為公司業(yè)務持續(xù)發(fā)展提供幫助。”俞德超表示。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1194882079