效率驚人！中證A500ETF（159338）率先突破100億元！聯(lián)接基金即將發(fā)行

每經(jīng)編輯 葉峰

上市七個(gè)交易日，這只中證A500ETF規(guī)模已突破100億元！

首批10只中證A500ETF自10月15日上市以來，熱度居高不下，“吸金”能力十足。經(jīng)過七個(gè)交易日，10只產(chǎn)品份額數(shù)量和產(chǎn)品規(guī)模全部實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中，中證A500ETF（159338）規(guī)模已率先突破100億元。

目前，中證A500指數(shù)的熱度正在從場(chǎng)內(nèi)蔓延到了場(chǎng)外。10月18日，25只中證A500場(chǎng)外指數(shù)基金快速獲批，其中，國泰中證A500ETF發(fā)起聯(lián)接（A：022448 C：022449）也同期獲批，并將于10月25日起正式發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著更多增量資金正在路上，市場(chǎng)流動(dòng)性有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，9月24日至今，市場(chǎng)迎來大幅反彈。在當(dāng)前成長(zhǎng)風(fēng)格更加強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境下，配置中證A500ETF更利于捕捉市場(chǎng)收益。展望后市，中證A500ETF（159338）基金經(jīng)理黃岳認(rèn)為，從政策轉(zhuǎn)向和經(jīng)濟(jì)周期的角度來看，未來大級(jí)別的行情還沒有結(jié)束，對(duì)于未來國內(nèi)證券市場(chǎng)中長(zhǎng)期的表現(xiàn)還是非常充滿信心的。

中證A500ETF（159338）規(guī)模突破100億元

首批中證A500ETF自10月15日上市后，熱度持續(xù)居高不下，成為市場(chǎng)“吸金”主力。經(jīng)過七個(gè)交易日，Wind數(shù)據(jù)顯示，10只中證A500ETF的基金份額數(shù)量全部實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中，中證A500ETF（159338）“遙遙領(lǐng)先”，份額增長(zhǎng)超80億份，基金規(guī)模已突破100億元。

中證A500ETF（159338）規(guī)模增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超同批產(chǎn)品，體現(xiàn)了較好的流動(dòng)性和活躍性，截至10月22日，該ETF累計(jì)成交額超130億元。

據(jù)悉，首批中證A500ETF跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)于今年9月23日正式發(fā)布，采用行業(yè)均衡選樣方法，從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，三級(jí)行業(yè)龍頭公司具備優(yōu)先入選資格，此外，指數(shù)編制結(jié)合互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，便利境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金配置A股資產(chǎn)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中證A500指數(shù)具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性，納入更多新興行業(yè)龍頭公司，及時(shí)反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)了“核心資產(chǎn)”與“新質(zhì)生產(chǎn)力”的雙輪驅(qū)動(dòng)。具體來看，中證A500指數(shù)行業(yè)覆蓋更新，納入更多電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、通信、計(jì)算機(jī)等新興行業(yè)龍頭公司。均衡側(cè)重于代表新質(zhì)生產(chǎn)力方向的新興行業(yè)市值龍頭，更能反映中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展趨勢(shì)。中證A500指數(shù)還重視成長(zhǎng)股的配置，在通信、電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等泛成長(zhǎng)性行業(yè)的配置較為均衡，金融行業(yè)權(quán)重明顯低于可比指數(shù)，其在成長(zhǎng)和價(jià)值相關(guān)行業(yè)中均取得了較好的兼顧。

9月24日至今，市場(chǎng)迎來大幅反彈。在當(dāng)前成長(zhǎng)風(fēng)格更加強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境下，配置中證A500ETF更利于捕捉市場(chǎng)收益。

熱度已從場(chǎng)內(nèi)蔓延到場(chǎng)外

目前，中證A500指數(shù)的熱度已經(jīng)從場(chǎng)內(nèi)蔓延到了場(chǎng)外。10月18日，25只中證A500場(chǎng)外指數(shù)基金快速獲批，其中包括10只中證A500ETF聯(lián)接基金、11只中證A500普通指數(shù)基金，以及4只中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金。在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著更多增量資金正在路上，市場(chǎng)流動(dòng)性有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

其中，國泰中證A500ETF發(fā)起聯(lián)接（A：022448 C：022449）也同期獲批，并將于10月25日起正式發(fā)行。據(jù)國泰基金介紹，ETF聯(lián)接基金主要通過投資于場(chǎng)內(nèi)的ETF母基金來間接獲得收益，選擇流動(dòng)性好的母基金可以提高ETF聯(lián)接基金的投資效率、降低成本，并減少跟蹤誤差，對(duì)基金整體表現(xiàn)起到積極的作用。

具體來看，當(dāng)母基金（即場(chǎng)內(nèi)ETF）的流動(dòng)性較好時(shí)，聯(lián)接基金可以更容易在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣操作，提高整體投資效率。此外，母基金流動(dòng)性好意味著交易價(jià)格更接近基金的凈值，這有助于ETF聯(lián)接基金更好地追蹤標(biāo)的指數(shù)，減少因價(jià)格偏差導(dǎo)致的跟蹤誤差，從而更好地反映指數(shù)的表現(xiàn)。與此同時(shí)，流動(dòng)性好的ETF母基金，買賣價(jià)差通常較小。ETF聯(lián)接基金在調(diào)整持倉時(shí)，能以更接近市場(chǎng)價(jià)格的成本完成交易，降低整體交易成本。而當(dāng)ETF聯(lián)接基金遇到大額贖回或申購時(shí)，母基金流動(dòng)性好的情況下，可以迅速處理交易需求，確保聯(lián)接基金的運(yùn)營穩(wěn)定。

費(fèi)率方面，國泰中證A500ETF發(fā)起聯(lián)接（A：022448 C：022449）與中證A500ETF（159338）保持一致，均為管理費(fèi)費(fèi)率0.15%，托管費(fèi)費(fèi)率0.05%，合計(jì)0.2%。產(chǎn)品還延續(xù)了此前中證A500ETF（159338）的分紅制度，設(shè)置了可月度分紅制度。截至2024年10月10日，中證A500指數(shù)股息率為2.69%。

未來大級(jí)別行情或仍未結(jié)束

展望后市，中證A500ETF（159338）基金經(jīng)理黃岳認(rèn)為，目前市場(chǎng)從三季度的弱預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)已經(jīng)進(jìn)化到了弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期，而且這個(gè)強(qiáng)預(yù)期還在持續(xù)兌現(xiàn)。能夠看到的就是政策面的態(tài)度非常積極，未來相信政策推出的力度會(huì)越來越大。

從布局的角度來說，中證A500指數(shù)本身是國內(nèi)的大盤風(fēng)格指數(shù)，能夠盡可能地表征A股的情況，也是比較符合未來發(fā)展方向的配置標(biāo)的。“ETF最大的優(yōu)勢(shì)就是可以一鍵式布局金融資產(chǎn)，相對(duì)來說會(huì)比較便利。從行業(yè)分布上來看，中證A500指數(shù)相比滬深300指數(shù)主要低配了金融，包括銀行和非銀，同時(shí)也低配了食品飲料，合計(jì)10%左右的權(quán)重，這10%左右的權(quán)重比較平均地分配到了一些新質(zhì)生產(chǎn)力的新興行業(yè)上。”黃岳表示。

在黃岳看來，全球的制造業(yè)周期，從2021年下半年以來經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三年左右的比較漫長(zhǎng)的下行周期，從歷史上來講，下行時(shí)間已經(jīng)比較接近于歷史極值。而中國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主要由地產(chǎn)帶動(dòng)，出口的經(jīng)濟(jì)主要受全球制造業(yè)周期的影響，畢竟中國在全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈里的地位仍然是處于世界工廠的定位，全球制造業(yè)周期的長(zhǎng)期下行也帶來了反彈的機(jī)會(huì)。

另外，美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，未來全球的總需求有望提升，新一輪制造業(yè)投資也有望在明年左右開啟，當(dāng)前全球貨幣政策的周期位置也比去年更好。尤其是美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，國內(nèi)匯率的壓力馬上得到了很大的緩解，雖然客觀來講對(duì)于出口可能有一定的負(fù)面影響，但是對(duì)于人民幣資產(chǎn)，和海外投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的信心會(huì)起到非常大的提振作用。

黃岳認(rèn)為，從政策轉(zhuǎn)向和經(jīng)濟(jì)周期的角度來看，未來大級(jí)別的行情還沒有結(jié)束。伴隨著新的政策出臺(tái)，后續(xù)市場(chǎng)可能重新開始有趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。提及基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。產(chǎn)品成交額和規(guī)模會(huì)變化波動(dòng)、不預(yù)示未來表現(xiàn)。

基金收益分配原則：1、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；2、基金管理人可每月對(duì)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，收益評(píng)價(jià)日核定的基金凈值增長(zhǎng)率超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期增長(zhǎng)率或者基金可供分配利潤(rùn)金額大于零時(shí)，基金管理人可進(jìn)行收益分配；3、當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率決定時(shí)，基于本基金的特點(diǎn)，本基金收益分配無需以彌補(bǔ)虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值；當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤(rùn)金額決定時(shí)，本基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進(jìn)行收益分配。評(píng)價(jià)時(shí)間、分配時(shí)間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告；5、每一基金份額享有同等分配權(quán)；6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式，但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介上公告。鑒于本基金的特點(diǎn)，本基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅并不代表總投資的正回報(bào)。