中信證券：市場(chǎng)仍處于資金脈沖式入場(chǎng) 配置上績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和內(nèi)需板塊或?qū)⒊掷m(xù)占優(yōu)

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)表示，市場(chǎng)當(dāng)前仍處于活躍資金主導(dǎo)的政策預(yù)期博弈交易階段，散戶資金脈沖式持續(xù)入場(chǎng)，基本面邏輯相對(duì)弱化，這種市場(chǎng)特征料仍將持續(xù)一段時(shí)間；政策信號(hào)依舊積極，待政策落地起效、價(jià)格信號(hào)驗(yàn)證企穩(wěn)后，機(jī)構(gòu)資金或?qū)⒂瓉?lái)積極入場(chǎng)時(shí)機(jī)，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，屆時(shí)，績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和內(nèi)需板塊預(yù)計(jì)將持續(xù)占優(yōu)。首先，從當(dāng)前的市場(chǎng)特征來(lái)看，脈沖式行情持續(xù)至今，機(jī)構(gòu)資金并未大規(guī)模入場(chǎng)，增量資金主要源于散戶脈沖式入場(chǎng)，市場(chǎng)仍處于活躍資金主導(dǎo)的政策博弈交易階段，邊際信息變化、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以及信息的可傳播性主導(dǎo)市場(chǎng)波動(dòng)。其次，從政策信號(hào)和價(jià)格信號(hào)的驗(yàn)證來(lái)看，貨幣政策框架和目標(biāo)體系更加清晰，投資者預(yù)期的拐點(diǎn)進(jìn)一步明確，部分區(qū)域房?jī)r(jià)已有企穩(wěn)跡象，更全面的價(jià)格信號(hào)拐點(diǎn)有望提前到來(lái)。最后，從未來(lái)行情的節(jié)奏來(lái)看，當(dāng)前是活躍資金主導(dǎo)的博弈交易階段，待政策落地起效、格信號(hào)企穩(wěn)后，機(jī)構(gòu)資金將遵循基本面邏輯逐步推動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)步上行，屆時(shí)，配置上績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和內(nèi)需板塊或?qū)⒊掷m(xù)占優(yōu)。