中信證券：市場仍處于資金脈沖式入場 配置上績優(yōu)成長和內(nèi)需板塊或?qū)⒊掷m(xù)占優(yōu)

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，市場當(dāng)前仍處于活躍資金主導(dǎo)的政策預(yù)期博弈交易階段，散戶資金脈沖式持續(xù)入場，基本面邏輯相對弱化，這種市場特征料仍將持續(xù)一段時間；政策信號依舊積極，待政策落地起效、價格信號驗證企穩(wěn)后，機構(gòu)資金或?qū)⒂瓉矸e極入場時機，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)較長時間，屆時，績優(yōu)成長和內(nèi)需板塊預(yù)計將持續(xù)占優(yōu)。首先，從當(dāng)前的市場特征來看，脈沖式行情持續(xù)至今，機構(gòu)資金并未大規(guī)模入場，增量資金主要源于散戶脈沖式入場，市場仍處于活躍資金主導(dǎo)的政策博弈交易階段，邊際信息變化、持倉結(jié)構(gòu)以及信息的可傳播性主導(dǎo)市場波動。其次，從政策信號和價格信號的驗證來看，貨幣政策框架和目標(biāo)體系更加清晰，投資者預(yù)期的拐點進一步明確，部分區(qū)域房價已有企穩(wěn)跡象，更全面的價格信號拐點有望提前到來。最后，從未來行情的節(jié)奏來看，當(dāng)前是活躍資金主導(dǎo)的博弈交易階段，待政策落地起效、格信號企穩(wěn)后，機構(gòu)資金將遵循基本面邏輯逐步推動市場穩(wěn)步上行，屆時，配置上績優(yōu)成長和內(nèi)需板塊或?qū)⒊掷m(xù)占優(yōu)。