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深度復(fù)盤史上三輪牛市,哪些板塊更易出10倍牛股?未來六大板塊有望成“香餑餑”!

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-10-07 13:10:01

每經(jīng)記者 吳永久  閆峰峰    每經(jīng)編輯 吳永久    

9月24日以來,在多個重磅利好政策的催化下,A股市場賺錢效應(yīng)明顯,資金大規(guī)模跑步入場,上證指數(shù)9月24日~9月30日期間上漲21.37%,其中在9月30日,A股成交額達(dá)2.6萬億元,刷新歷史紀(jì)錄。在國慶假期期間,港股繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,券商板塊漲幅居前,在海外市場,中國資產(chǎn)也受到追捧。這幾天新股民踴躍開戶,在新牛市到來之際,投資者如何布局?

今日,每日經(jīng)濟(jì)新聞記者(以下簡稱每經(jīng)記者)對2000年以來的三輪大牛市進(jìn)行了深度復(fù)盤,梳理出超級牛股來自的那些板塊具有什么特征,最后根據(jù)券商研報篩選出幾大潛力板塊及代表公司,以饗讀者。

目前股市火爆,為方便投資者及時了解市場熱點(diǎn)和交流投資機(jī)會、挖掘牛股的投資方法,我們組建了掘金大賽比賽交流群,加群方法是:點(diǎn)擊微信主頁右上角+號/添加朋友/企業(yè)微信聯(lián)系人/輸入手機(jī)號13882019385/添加企業(yè)微信火山君。

復(fù)盤史上三輪牛市,超級牛股來自這些板塊

復(fù)盤A股歷史,2000年之后出現(xiàn)三輪大牛市,第一輪是2005~2007年的大牛市,上證指數(shù)從998點(diǎn)漲至6124點(diǎn),最高漲幅達(dá)513%。第二輪是2012年12月~2015年的大牛市,上證指數(shù)從2000點(diǎn)附近漲至5178點(diǎn),漲得最好的是創(chuàng)業(yè)板指,從585點(diǎn)漲至4037點(diǎn),最高漲幅達(dá)590%。第三輪是2018年10月~2021年的牛市,漲幅領(lǐng)先的也是創(chuàng)業(yè)板指,從1184點(diǎn)漲至3576點(diǎn),最高漲幅達(dá)202%。在這三輪牛市中,表現(xiàn)較好的股票來自哪些板塊?要想挖掘出超級牛股應(yīng)該從哪些角度入手?每經(jīng)記者對此進(jìn)行了復(fù)盤總結(jié)。

從2005~2007年的大牛市來看,房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè),城鎮(zhèn)化率不斷提高,住房銷量增長房價上漲,拉動許多行業(yè);中國加入WTO后,制造業(yè)向我國轉(zhuǎn)移,外貿(mào)出口強(qiáng)勁,增加了很多就業(yè)機(jī)會。在股權(quán)分置改革和經(jīng)濟(jì)高速增長的背景下,股市中的機(jī)會頗多,據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,出現(xiàn)10倍股的板塊主要有:一是受益于牛市和大批股民開戶入市的券商板塊,借殼上市的東北證券最高漲幅46.93倍,參股廣發(fā)證券的遼寧成大漲幅42倍,借殼上市的國金證券漲幅37倍,中信證券最高漲幅31倍。二是中國加入WTO后,外貿(mào)出口高增長,造船業(yè)的滬東重機(jī)重組后改名中國船舶成為超級牛股,最高漲幅達(dá)49倍,中船防務(wù)最高漲幅44倍。三是受益于美元貶值大周期,國際有色金屬和貴金屬價格大漲,相關(guān)個股云南銅業(yè)、中金黃金、山東黃金、馳宏鋅鍺也是超級牛股。四是房地產(chǎn)行業(yè)非常繁榮,帶動了地產(chǎn)、家電、銀行、挖掘機(jī)、白酒等板塊,這些板塊之中走出了瀘州老窖、建發(fā)股份、格力電器、美的電器等大牛股。

從2012年12月~2015年的大牛市來看,中小創(chuàng)(中小板和創(chuàng)業(yè)板)率先啟動,走出了第一波行情。在2014年下半年,在“牛市旗手”券商股和“一帶一路”大藍(lán)籌、高鐵板塊等帶領(lǐng)下,上證指數(shù)從2000點(diǎn)附近啟動,到2014年底漲至3000點(diǎn)上方。雖然這波行情之中,券商股普遍漲幅在1~2倍左右,但還不算漲幅最牛的。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,10倍股主要來自這些板塊:一是互聯(lián)網(wǎng)金融,代表個股東方財富最高漲幅68倍,同花順最高漲幅45倍,金證股份最高漲幅45倍。第二是TMT行業(yè),這些股票主要來自中小創(chuàng),如銀之杰最高漲幅80倍,網(wǎng)宿科技最高漲幅17倍,啟明星辰最高漲幅18倍。第三是高鐵板塊,南北車合并為中國中車后股價暴漲,中國鐵建、中國中鐵這樣的大藍(lán)籌也是暴漲很多倍。第四是生物制藥板塊,達(dá)安基因最高漲幅16倍。

從2019~2021年的大牛市來看,雖然上證指數(shù)漲幅不大,但是創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)出色,當(dāng)時一些行業(yè)的“茅股”受到資金機(jī)構(gòu)追捧。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,10倍股主要來自這些板塊:一是半導(dǎo)體板塊,卓勝微最高漲幅49倍,立昂微最高漲幅34倍,斯達(dá)半導(dǎo)最高漲幅31倍,北方華創(chuàng)暴漲好幾倍。二是新能源車板塊,受益于滲透率提升,億緯鋰能最高漲幅20倍,天賜材料最高漲幅16倍,代表個股還有寧德時代、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、江特電機(jī)、融捷股份、恩捷股份等。三是光伏板塊,在國內(nèi)和出口銷售形勢向好的背景下,隆基股份、通威股份、TCL中環(huán)、陽光電源、錦浪科技等表現(xiàn)強(qiáng)勁。四是醫(yī)藥板塊,受益于新冠疫情的影響,出現(xiàn)萬泰生物、英科醫(yī)療、康泰醫(yī)學(xué)等超級牛股,此外長春高新、智飛生物、通策醫(yī)療以及CRO板塊之中也出現(xiàn)大牛股。五是周期性行業(yè)的生豬養(yǎng)殖板塊,由于非洲豬瘟的影響,導(dǎo)致后來豬肉價格暴漲,出現(xiàn)牧原股份、新希望等大牛股。六是釀酒板塊,受益于房地產(chǎn)大周期,釀酒公司多次提價,出現(xiàn)酒鬼酒、百潤股份、山西汾酒、舍得酒業(yè)等10倍股。七是周期性企業(yè)的汽車板塊,長城汽車、長安汽車等優(yōu)質(zhì)公司漲幅較大。從這輪牛市來看,公募基金重倉的一些“茅股”從2016年算來,漲幅更為可觀。

從上述三輪牛市中誕生10倍股的行業(yè)板塊來看,第一是來自于高成長的行業(yè),這些行業(yè)在當(dāng)時處于高度景氣周期中,比如2005年的造船行業(yè)、地產(chǎn)、券商,2013年的互聯(lián)網(wǎng)金融和高鐵,2018年的新能源車、光伏行業(yè),醫(yī)藥行業(yè)的一些高景氣的細(xì)分行業(yè)也出大牛股。第二是來自波動大的板塊,這類行業(yè)的股價波動較大,比如周期性板塊2018年的生豬養(yǎng)殖、汽車板塊,在底部布局,也能取得不錯的收益。第三是牛市直接受益的板塊。牛市會帶來市場成交量和股票估值水平的大幅上漲,而這個過程中,非銀金融板塊最為受益。

從上述超級牛股來看,在股價暴漲的背后,是業(yè)績的飛速增長,絕大部分股票都具有業(yè)績支撐,因此研判公司的競爭優(yōu)勢、業(yè)績變化趨勢、業(yè)績增長空間有多大、股票估值尤為關(guān)鍵。

決戰(zhàn)新牛市,六大板塊有望受資金追捧

目前新牛市處在第一波攻勢中,新股民大規(guī)模入市,在重磅利好的催化下,未來可能還有幾波攻勢,那么哪些板塊具有不錯的投資價值呢?每經(jīng)記者根據(jù)A股牛市歷史規(guī)律和券商研報篩選出幾大板塊及代表公司,僅供參考,據(jù)此入市風(fēng)險自擔(dān)。

第一是牛市直接受益的板塊,比如券商、保險板塊。

券商板塊

在牛市中,券商板塊會因為股市成交額的大幅上漲,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入水平會大幅上升,同時其自營業(yè)務(wù)收入也會因為股票估值水平的抬升而大漲。券商在牛市中的收入和利潤都會大幅增加,可以說券商是牛市最為受益的板塊之一。因此,在牛市初期,往往最先啟動的板塊就是券商板塊,而回顧歷史的每一輪牛市,都少不了券商板塊的身影。而與券商類似的細(xì)分行業(yè)則是期貨行業(yè)。

復(fù)盤歷史券商估值走勢,牛市預(yù)期形成時,券商指數(shù)PB估值可快速修復(fù)至2倍以上。參考2018年底~2021年,券商指數(shù)PB從最低1.02倍修復(fù)至最高2.25倍,2019~2021年,券商行業(yè)的PB中樞分別為1.53倍、1.78倍、1.75倍。而截至2024年9月30日收盤,證券Ⅱ(申萬) 的PB為 1.43倍,距2019~2021年的券商PB中樞仍有空間。

以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司:

中信證券:券商業(yè)綜合實(shí)力排名第一。

中國銀河:公司是國內(nèi)證券行業(yè)領(lǐng)先的綜合金融服務(wù)提供商,規(guī)模實(shí)力處于行業(yè)前列。

國泰君安:公司業(yè)務(wù)體系全面均衡,主營業(yè)務(wù)穩(wěn)居于行業(yè)前列的大型券商。

保險板塊

除了券商,保險板塊也是牛市最為受益的板塊之一。保險的資產(chǎn)端有大量權(quán)益類資產(chǎn),在牛市中,保險行業(yè)資產(chǎn)端的權(quán)益資產(chǎn)估值水平大幅上升,保險公司會直接受益。

復(fù)盤2014年末至2015年初的行情,彼時行情開始于2014年9月,11月疊加降息、滬港通等因素,與當(dāng)前的市場環(huán)境有一定相似之處,在券商股的帶動下,保險股實(shí)現(xiàn)了超額收益。而在牛市的過程中,哪家保險公司持有的權(quán)益資產(chǎn)多,那就公司就越受益。

據(jù)東吳證券研報測算,截至2024年2季度末,上市險企股票余額/所有者權(quán)益比值從大到小依次為:新華保險(160%)>中國人壽(88%)> 中國太保(75%)>中國平安(26%)>中國人保(13%)。

以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司:

新華保險:公司主要從事壽險業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),是全國大型的壽險公司。

中國人壽:公司是聚焦壽險、意外險和健康險的大型保險公司。

中國太保:公司擁有壽險、財產(chǎn)險、養(yǎng)老險、健康險、農(nóng)業(yè)險和資管的保險全牌照。

第二是波動大的板塊。波動幅度大的板塊有個明顯的特點(diǎn),就是在市場下跌的時候跌幅大,而在市場上漲的時候漲幅也大。因此,在市場好轉(zhuǎn)的時候,資金往往會選擇波動幅度大的板塊進(jìn)行進(jìn)攻。計算機(jī)、造船板塊就屬于這類板塊。

計算機(jī)板塊

而計算機(jī)行業(yè)就是一個典型的波動大的行業(yè)。據(jù)國盛證券研報數(shù)據(jù),2018~2020年牛市階段:計算機(jī)板塊整體漲幅遠(yuǎn)超非銀及上證綜指。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2018 年10月26日至2020年7月13日,申萬計算機(jī)板塊指數(shù)上漲幅度為112.16%,同期申萬非銀金融板塊指數(shù)上漲幅度為49.25%,上證綜指指數(shù)上漲幅度為32.49%。

而在2012-2015年牛市階段:計算機(jī)板塊整體漲幅也超過非銀板塊,根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2012年11月30日至2015年6月10日,申萬計算機(jī)板塊指數(shù)上漲幅度為703.94%,同期申萬非銀金融板塊指數(shù)上漲幅度為229.8%,上證綜指指數(shù)上漲幅度為157.87%。

而在計算機(jī)板塊中,與金融相關(guān)的計算機(jī)個股,則最為受益。

以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司:

同花順:為各類機(jī)構(gòu)客戶提供軟件產(chǎn)品和系統(tǒng)維護(hù)服務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)、智能推廣服務(wù),為個人投資者提供金融資訊、投資理財分析工具、理財產(chǎn)品投資交易等服務(wù)。

恒生電子:公司主要從事證券、金融、交通等行業(yè)計算機(jī)軟件產(chǎn)品和系統(tǒng)集成的開發(fā)及銷售,計算機(jī)及配件的銷售。

金證股份:公司為國內(nèi)最大的金融證券軟件開發(fā)商和系統(tǒng)集成商之一,占據(jù)證券IT近一半市場份額。

造船板塊

周期性行業(yè)也是波動相對較大的板塊。但這類行業(yè)需要結(jié)合行業(yè)本身的周期屬性。如果行業(yè)本身周期向上,則其在牛市往往有大幅的超額收益。如2008~2009年、2014~2015年的房地產(chǎn)、鋼鐵有色等行業(yè)。

而結(jié)合當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,在各類周期性行業(yè)中,造船行業(yè)的景氣度向上較為明確。據(jù)國泰君安證券,過去三年航運(yùn)子行業(yè)景氣接力上行,集裝箱船、LNG船、滾裝船、成品油輪依次規(guī)模下單。船廠訂單覆蓋度提升支撐造船行業(yè)景氣上行,新造船價綜合指數(shù)2021~2023年持續(xù)上行,2024年穩(wěn)中有升且已近上輪周期高點(diǎn)(2008年8月)。

以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司:

中國船舶:公司為中國船舶旗下上市企業(yè),主要從事造船業(yè)務(wù)(軍、民)、修船業(yè)務(wù)、海洋工程及機(jī)電設(shè)備等。

中國重工:公司為中國船舶旗下上市企業(yè),主要從事海洋防務(wù)及海洋開發(fā)裝備、海洋運(yùn)輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機(jī)電裝備、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及其他等五大業(yè)務(wù)板塊。

中國動力:公司為中國船舶旗下上市企業(yè),主要從事燃?xì)鈩恿Α⒄羝麆恿?、柴油機(jī)動力、綜合電力、化學(xué)動力、熱氣機(jī)動力、核動力(設(shè)備)等七類動力業(yè)務(wù)及機(jī)電配套業(yè)務(wù),為集高端動力裝備研發(fā)、制造、系統(tǒng)集成、銷售及服務(wù)于一體的一站式動力需求解決方案供應(yīng)商。

第三是成長科技股,半導(dǎo)體、機(jī)器人板塊就屬于成長科技股。在牛市中后期,市場風(fēng)險偏好水平大幅上升,市場的重心往往會從前期的權(quán)重藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移至風(fēng)險水平相對較高的科技股上。比如上文提到的計算機(jī)行業(yè)個股,實(shí)際上就是一類科技股。

半導(dǎo)體板塊

而在不同的時代背景下,科技發(fā)展的重心又有所不同,而當(dāng)前的半導(dǎo)體和機(jī)器人,無疑是當(dāng)下的兩大熱門科技行業(yè)。

據(jù)國信證券研報, 2024年8月全球半導(dǎo)體銷售額為531.2億美元,同比增長20.6%,環(huán)比增長3.5%,連續(xù)10個月同比增長,創(chuàng)歷史新高;其中中國半導(dǎo)體銷售額為154.8億美元,同比增長19.2%,環(huán)比增長1.7%。從發(fā)展趨勢來看,美國半導(dǎo)體行業(yè)增速較快,我國半導(dǎo)體行業(yè)保持穩(wěn)定持續(xù)的增長,仍舊為全球主要的半導(dǎo)體市場之一。而半導(dǎo)體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整,多種跡象表明半導(dǎo)體行業(yè)正在周期上行。

以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司:

中芯國際:公司是國內(nèi)晶圓代工龍頭企業(yè),晶圓代工產(chǎn)值連續(xù)多年位列國內(nèi)第一。

北方華創(chuàng):公司在高端電子工藝裝備及精密電子元器件兩大主業(yè)板塊持續(xù)保持國內(nèi)領(lǐng)先地位。作為平臺型半導(dǎo)體設(shè)備公司,公司繼續(xù)深耕客戶需求,不斷拓展創(chuàng)新邊界,豐富產(chǎn)品矩陣,工藝覆蓋度及市場占有率顯著增長。

中微公司:公司是國內(nèi)半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備領(lǐng)域的龍頭,強(qiáng)化市占率的同時亦不斷拓展新的設(shè)備產(chǎn)品,高端半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的競爭力進(jìn)一步提升。

機(jī)器人板塊

目前,機(jī)器人的需求集中在移動和操作,未來可以通過大模型來實(shí)現(xiàn)與環(huán)境交互、遷移學(xué)習(xí),從而達(dá)到通用化,如Figure01已能與人類完整對話,其中OpenAI模型提供高層級的視覺和語言智能,神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)提供快速、低層級、靈巧的動作。

而機(jī)器人行業(yè)中,人形機(jī)器人則是當(dāng)下最熱門的細(xì)分行業(yè)之一。據(jù)中信建投研報,人形機(jī)器人復(fù)雜程度是機(jī)器人之最,當(dāng)前海內(nèi)外多家人形機(jī)器人相繼進(jìn)入工廠實(shí)訓(xùn),特斯拉表示明年將有上千臺機(jī)器人在特斯拉工廠工作,人形機(jī)器人從1到N漸行漸近。

以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司:

綠的諧波:公司經(jīng)過多年持續(xù)研發(fā)投入,實(shí)現(xiàn)了精密諧波減速器的規(guī)?;a(chǎn)及銷售,打破了國際品牌在機(jī)器人用諧波減速器領(lǐng)域的壟斷,并實(shí)現(xiàn)批量出口。

三花智控:在仿生機(jī)器人領(lǐng)域,公司聚焦機(jī)電執(zhí)行器,全方面配合客戶產(chǎn)品研發(fā)、試制、迭代并最終實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地;同時,同步配合客戶量產(chǎn)目標(biāo),積極籌劃機(jī)電執(zhí)行器海外生產(chǎn)布局。

雙環(huán)傳動:公司主營業(yè)務(wù)為機(jī)械傳動齒輪零部件/機(jī)器人關(guān)節(jié)減速器的研發(fā)、設(shè)計與制造。近年來,受益于下游需求釋放和應(yīng)用領(lǐng)域拓展,公司子公司的機(jī)器人減速器業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。

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(聲明:本文內(nèi)容僅供參考,不作為投資依據(jù),據(jù)此入市,風(fēng)險自擔(dān))

封面圖片來源:視覺中國-VCG41N1401114181

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9月24日以來,在多個重磅利好政策的催化下,A股市場賺錢效應(yīng)明顯,資金大規(guī)模跑步入場,上證指數(shù)9月24日~9月30日期間上漲21.37%,其中在9月30日,A股成交額達(dá)2.6萬億元,刷新歷史紀(jì)錄。在國慶假期期間,港股繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,券商板塊漲幅居前,在海外市場,中國資產(chǎn)也受到追捧。這幾天新股民踴躍開戶,在新牛市到來之際,投資者如何布局? 今日,每日經(jīng)濟(jì)新聞記者(以下簡稱每經(jīng)記者)對2000年以來的三輪大牛市進(jìn)行了深度復(fù)盤,梳理出超級牛股來自的那些板塊具有什么特征,最后根據(jù)券商研報篩選出幾大潛力板塊及代表公司,以饗讀者。 目前股市火爆,為方便投資者及時了解市場熱點(diǎn)和交流投資機(jī)會、挖掘牛股的投資方法,我們組建了掘金大賽比賽交流群,加群方法是:點(diǎn)擊微信主頁右上角+號/添加朋友/企業(yè)微信聯(lián)系人/輸入手機(jī)號13882019385/添加企業(yè)微信火山君。 復(fù)盤史上三輪牛市,超級牛股來自這些板塊 復(fù)盤A股歷史,2000年之后出現(xiàn)三輪大牛市,第一輪是2005~2007年的大牛市,上證指數(shù)從998點(diǎn)漲至6124點(diǎn),最高漲幅達(dá)513%。第二輪是2012年12月~2015年的大牛市,上證指數(shù)從2000點(diǎn)附近漲至5178點(diǎn),漲得最好的是創(chuàng)業(yè)板指,從585點(diǎn)漲至4037點(diǎn),最高漲幅達(dá)590%。第三輪是2018年10月~2021年的牛市,漲幅領(lǐng)先的也是創(chuàng)業(yè)板指,從1184點(diǎn)漲至3576點(diǎn),最高漲幅達(dá)202%。在這三輪牛市中,表現(xiàn)較好的股票來自哪些板塊?要想挖掘出超級牛股應(yīng)該從哪些角度入手?每經(jīng)記者對此進(jìn)行了復(fù)盤總結(jié)。 從2005~2007年的大牛市來看,房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè),城鎮(zhèn)化率不斷提高,住房銷量增長房價上漲,拉動許多行業(yè);中國加入WTO后,制造業(yè)向我國轉(zhuǎn)移,外貿(mào)出口強(qiáng)勁,增加了很多就業(yè)機(jī)會。在股權(quán)分置改革和經(jīng)濟(jì)高速增長的背景下,股市中的機(jī)會頗多,據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,出現(xiàn)10倍股的板塊主要有:一是受益于牛市和大批股民開戶入市的券商板塊,借殼上市的東北證券最高漲幅46.93倍,參股廣發(fā)證券的遼寧成大漲幅42倍,借殼上市的國金證券漲幅37倍,中信證券最高漲幅31倍。二是中國加入WTO后,外貿(mào)出口高增長,造船業(yè)的滬東重機(jī)重組后改名中國船舶成為超級牛股,最高漲幅達(dá)49倍,中船防務(wù)最高漲幅44倍。三是受益于美元貶值大周期,國際有色金屬和貴金屬價格大漲,相關(guān)個股云南銅業(yè)、中金黃金、山東黃金、馳宏鋅鍺也是超級牛股。四是房地產(chǎn)行業(yè)非常繁榮,帶動了地產(chǎn)、家電、銀行、挖掘機(jī)、白酒等板塊,這些板塊之中走出了瀘州老窖、建發(fā)股份、格力電器、美的電器等大牛股。 從2012年12月~2015年的大牛市來看,中小創(chuàng)(中小板和創(chuàng)業(yè)板)率先啟動,走出了第一波行情。在2014年下半年,在“牛市旗手”券商股和“一帶一路”大藍(lán)籌、高鐵板塊等帶領(lǐng)下,上證指數(shù)從2000點(diǎn)附近啟動,到2014年底漲至3000點(diǎn)上方。雖然這波行情之中,券商股普遍漲幅在1~2倍左右,但還不算漲幅最牛的。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,10倍股主要來自這些板塊:一是互聯(lián)網(wǎng)金融,代表個股東方財富最高漲幅68倍,同花順最高漲幅45倍,金證股份最高漲幅45倍。第二是TMT行業(yè),這些股票主要來自中小創(chuàng),如銀之杰最高漲幅80倍,網(wǎng)宿科技最高漲幅17倍,啟明星辰最高漲幅18倍。第三是高鐵板塊,南北車合并為中國中車后股價暴漲,中國鐵建、中國中鐵這樣的大藍(lán)籌也是暴漲很多倍。第四是生物制藥板塊,達(dá)安基因最高漲幅16倍。 從2019~2021年的大牛市來看,雖然上證指數(shù)漲幅不大,但是創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)出色,當(dāng)時一些行業(yè)的“茅股”受到資金機(jī)構(gòu)追捧。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,10倍股主要來自這些板塊:一是半導(dǎo)體板塊,卓勝微最高漲幅49倍,立昂微最高漲幅34倍,斯達(dá)半導(dǎo)最高漲幅31倍,北方華創(chuàng)暴漲好幾倍。二是新能源車板塊,受益于滲透率提升,億緯鋰能最高漲幅20倍,天賜材料最高漲幅16倍,代表個股還有寧德時代、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、江特電機(jī)、融捷股份、恩捷股份等。三是光伏板塊,在國內(nèi)和出口銷售形勢向好的背景下,隆基股份、通威股份、TCL中環(huán)、陽光電源、錦浪科技等表現(xiàn)強(qiáng)勁。四是醫(yī)藥板塊,受益于新冠疫情的影響,出現(xiàn)萬泰生物、英科醫(yī)療、康泰醫(yī)學(xué)等超級牛股,此外長春高新、智飛生物、通策醫(yī)療以及CRO板塊之中也出現(xiàn)大牛股。五是周期性行業(yè)的生豬養(yǎng)殖板塊,由于非洲豬瘟的影響,導(dǎo)致后來豬肉價格暴漲,出現(xiàn)牧原股份、新希望等大牛股。六是釀酒板塊,受益于房地產(chǎn)大周期,釀酒公司多次提價,出現(xiàn)酒鬼酒、百潤股份、山西汾酒、舍得酒業(yè)等10倍股。七是周期性企業(yè)的汽車板塊,長城汽車、長安汽車等優(yōu)質(zhì)公司漲幅較大。從這輪牛市來看,公募基金重倉的一些“茅股”從2016年算來,漲幅更為可觀。 從上述三輪牛市中誕生10倍股的行業(yè)板塊來看,第一是來自于高成長的行業(yè),這些行業(yè)在當(dāng)時處于高度景氣周期中,比如2005年的造船行業(yè)、地產(chǎn)、券商,2013年的互聯(lián)網(wǎng)金融和高鐵,2018年的新能源車、光伏行業(yè),醫(yī)藥行業(yè)的一些高景氣的細(xì)分行業(yè)也出大牛股。第二是來自波動大的板塊,這類行業(yè)的股價波動較大,比如周期性板塊2018年的生豬養(yǎng)殖、汽車板塊,在底部布局,也能取得不錯的收益。第三是牛市直接受益的板塊。牛市會帶來市場成交量和股票估值水平的大幅上漲,而這個過程中,非銀金融板塊最為受益。 從上述超級牛股來看,在股價暴漲的背后,是業(yè)績的飛速增長,絕大部分股票都具有業(yè)績支撐,因此研判公司的競爭優(yōu)勢、業(yè)績變化趨勢、業(yè)績增長空間有多大、股票估值尤為關(guān)鍵。 決戰(zhàn)新牛市,六大板塊有望受資金追捧 目前新牛市處在第一波攻勢中,新股民大規(guī)模入市,在重磅利好的催化下,未來可能還有幾波攻勢,那么哪些板塊具有不錯的投資價值呢?每經(jīng)記者根據(jù)A股牛市歷史規(guī)律和券商研報篩選出幾大板塊及代表公司,僅供參考,據(jù)此入市風(fēng)險自擔(dān)。 第一是牛市直接受益的板塊,比如券商、保險板塊。 券商板塊 在牛市中,券商板塊會因為股市成交額的大幅上漲,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入水平會大幅上升,同時其自營業(yè)務(wù)收入也會因為股票估值水平的抬升而大漲。券商在牛市中的收入和利潤都會大幅增加,可以說券商是牛市最為受益的板塊之一。因此,在牛市初期,往往最先啟動的板塊就是券商板塊,而回顧歷史的每一輪牛市,都少不了券商板塊的身影。而與券商類似的細(xì)分行業(yè)則是期貨行業(yè)。 復(fù)盤歷史券商估值走勢,牛市預(yù)期形成時,券商指數(shù)PB估值可快速修復(fù)至2倍以上。參考2018年底~2021年,券商指數(shù)PB從最低1.02倍修復(fù)至最高2.25倍,2019~2021年,券商行業(yè)的PB中樞分別為1.53倍、1.78倍、1.75倍。而截至2024年9月30日收盤,證券Ⅱ(申萬) 的PB為 1.43倍,距2019~2021年的券商PB中樞仍有空間。 以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司: 中信證券:券商業(yè)綜合實(shí)力排名第一。 中國銀河:公司是國內(nèi)證券行業(yè)領(lǐng)先的綜合金融服務(wù)提供商,規(guī)模實(shí)力處于行業(yè)前列。 國泰君安:公司業(yè)務(wù)體系全面均衡,主營業(yè)務(wù)穩(wěn)居于行業(yè)前列的大型券商。 保險板塊 除了券商,保險板塊也是牛市最為受益的板塊之一。保險的資產(chǎn)端有大量權(quán)益類資產(chǎn),在牛市中,保險行業(yè)資產(chǎn)端的權(quán)益資產(chǎn)估值水平大幅上升,保險公司會直接受益。 復(fù)盤2014年末至2015年初的行情,彼時行情開始于2014年9月,11月疊加降息、滬港通等因素,與當(dāng)前的市場環(huán)境有一定相似之處,在券商股的帶動下,保險股實(shí)現(xiàn)了超額收益。而在牛市的過程中,哪家保險公司持有的權(quán)益資產(chǎn)多,那就公司就越受益。 據(jù)東吳證券研報測算,截至2024年2季度末,上市險企股票余額/所有者權(quán)益比值從大到小依次為:新華保險(160%)>中國人壽(88%)> 中國太保(75%)>中國平安(26%)>中國人保(13%)。 以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司: 新華保險:公司主要從事壽險業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),是全國大型的壽險公司。 中國人壽:公司是聚焦壽險、意外險和健康險的大型保險公司。 中國太保:公司擁有壽險、財產(chǎn)險、養(yǎng)老險、健康險、農(nóng)業(yè)險和資管的保險全牌照。 第二是波動大的板塊。波動幅度大的板塊有個明顯的特點(diǎn),就是在市場下跌的時候跌幅大,而在市場上漲的時候漲幅也大。因此,在市場好轉(zhuǎn)的時候,資金往往會選擇波動幅度大的板塊進(jìn)行進(jìn)攻。計算機(jī)、造船板塊就屬于這類板塊。 計算機(jī)板塊 而計算機(jī)行業(yè)就是一個典型的波動大的行業(yè)。據(jù)國盛證券研報數(shù)據(jù),2018~2020年牛市階段:計算機(jī)板塊整體漲幅遠(yuǎn)超非銀及上證綜指。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2018 年10月26日至2020年7月13日,申萬計算機(jī)板塊指數(shù)上漲幅度為112.16%,同期申萬非銀金融板塊指數(shù)上漲幅度為49.25%,上證綜指指數(shù)上漲幅度為32.49%。 而在2012-2015年牛市階段:計算機(jī)板塊整體漲幅也超過非銀板塊,根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2012年11月30日至2015年6月10日,申萬計算機(jī)板塊指數(shù)上漲幅度為703.94%,同期申萬非銀金融板塊指數(shù)上漲幅度為229.8%,上證綜指指數(shù)上漲幅度為157.87%。 而在計算機(jī)板塊中,與金融相關(guān)的計算機(jī)個股,則最為受益。 以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司: 同花順:為各類機(jī)構(gòu)客戶提供軟件產(chǎn)品和系統(tǒng)維護(hù)服務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)、智能推廣服務(wù),為個人投資者提供金融資訊、投資理財分析工具、理財產(chǎn)品投資交易等服務(wù)。 恒生電子:公司主要從事證券、金融、交通等行業(yè)計算機(jī)軟件產(chǎn)品和系統(tǒng)集成的開發(fā)及銷售,計算機(jī)及配件的銷售。 金證股份:公司為國內(nèi)最大的金融證券軟件開發(fā)商和系統(tǒng)集成商之一,占據(jù)證券IT近一半市場份額。 造船板塊 周期性行業(yè)也是波動相對較大的板塊。但這類行業(yè)需要結(jié)合行業(yè)本身的周期屬性。如果行業(yè)本身周期向上,則其在牛市往往有大幅的超額收益。如2008~2009年、2014~2015年的房地產(chǎn)、鋼鐵有色等行業(yè)。 而結(jié)合當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,在各類周期性行業(yè)中,造船行業(yè)的景氣度向上較為明確。據(jù)國泰君安證券,過去三年航運(yùn)子行業(yè)景氣接力上行,集裝箱船、LNG船、滾裝船、成品油輪依次規(guī)模下單。船廠訂單覆蓋度提升支撐造船行業(yè)景氣上行,新造船價綜合指數(shù)2021~2023年持續(xù)上行,2024年穩(wěn)中有升且已近上輪周期高點(diǎn)(2008年8月)。 以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司: 中國船舶:公司為中國船舶旗下上市企業(yè),主要從事造船業(yè)務(wù)(軍、民)、修船業(yè)務(wù)、海洋工程及機(jī)電設(shè)備等。 中國重工:公司為中國船舶旗下上市企業(yè),主要從事海洋防務(wù)及海洋開發(fā)裝備、海洋運(yùn)輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機(jī)電裝備、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及其他等五大業(yè)務(wù)板塊。 中國動力:公司為中國船舶旗下上市企業(yè),主要從事燃?xì)鈩恿?、蒸汽動力、柴油機(jī)動力、綜合電力、化學(xué)動力、熱氣機(jī)動力、核動力(設(shè)備)等七類動力業(yè)務(wù)及機(jī)電配套業(yè)務(wù),為集高端動力裝備研發(fā)、制造、系統(tǒng)集成、銷售及服務(wù)于一體的一站式動力需求解決方案供應(yīng)商。 第三是成長科技股,半導(dǎo)體、機(jī)器人板塊就屬于成長科技股。在牛市中后期,市場風(fēng)險偏好水平大幅上升,市場的重心往往會從前期的權(quán)重藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移至風(fēng)險水平相對較高的科技股上。比如上文提到的計算機(jī)行業(yè)個股,實(shí)際上就是一類科技股。 半導(dǎo)體板塊 而在不同的時代背景下,科技發(fā)展的重心又有所不同,而當(dāng)前的半導(dǎo)體和機(jī)器人,無疑是當(dāng)下的兩大熱門科技行業(yè)。 據(jù)國信證券研報, 2024年8月全球半導(dǎo)體銷售額為531.2億美元,同比增長20.6%,環(huán)比增長3.5%,連續(xù)10個月同比增長,創(chuàng)歷史新高;其中中國半導(dǎo)體銷售額為154.8億美元,同比增長19.2%,環(huán)比增長1.7%。從發(fā)展趨勢來看,美國半導(dǎo)體行業(yè)增速較快,我國半導(dǎo)體行業(yè)保持穩(wěn)定持續(xù)的增長,仍舊為全球主要的半導(dǎo)體市場之一。而半導(dǎo)體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整,多種跡象表明半導(dǎo)體行業(yè)正在周期上行。 以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司: 中芯國際:公司是國內(nèi)晶圓代工龍頭企業(yè),晶圓代工產(chǎn)值連續(xù)多年位列國內(nèi)第一。 北方華創(chuàng):公司在高端電子工藝裝備及精密電子元器件兩大主業(yè)板塊持續(xù)保持國內(nèi)領(lǐng)先地位。作為平臺型半導(dǎo)體設(shè)備公司,公司繼續(xù)深耕客戶需求,不斷拓展創(chuàng)新邊界,豐富產(chǎn)品矩陣,工藝覆蓋度及市場占有率顯著增長。 中微公司:公司是國內(nèi)半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備領(lǐng)域的龍頭,強(qiáng)化市占率的同時亦不斷拓展新的設(shè)備產(chǎn)品,高端半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的競爭力進(jìn)一步提升。 機(jī)器人板塊 目前,機(jī)器人的需求集中在移動和操作,未來可以通過大模型來實(shí)現(xiàn)與環(huán)境交互、遷移學(xué)習(xí),從而達(dá)到通用化,如Figure01已能與人類完整對話,其中OpenAI模型提供高層級的視覺和語言智能,神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)提供快速、低層級、靈巧的動作。 而機(jī)器人行業(yè)中,人形機(jī)器人則是當(dāng)下最熱門的細(xì)分行業(yè)之一。據(jù)中信建投研報,人形機(jī)器人復(fù)雜程度是機(jī)器人之最,當(dāng)前海內(nèi)外多家人形機(jī)器人相繼進(jìn)入工廠實(shí)訓(xùn),特斯拉表示明年將有上千臺機(jī)器人在特斯拉工廠工作,人形機(jī)器人從1到N漸行漸近。 以下是機(jī)構(gòu)看好的代表公司: 綠的諧波:公司經(jīng)過多年持續(xù)研發(fā)投入,實(shí)現(xiàn)了精密諧波減速器的規(guī)模化生產(chǎn)及銷售,打破了國際品牌在機(jī)器人用諧波減速器領(lǐng)域的壟斷,并實(shí)現(xiàn)批量出口。 三花智控:在仿生機(jī)器人領(lǐng)域,公司聚焦機(jī)電執(zhí)行器,全方面配合客戶產(chǎn)品研發(fā)、試制、迭代并最終實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地;同時,同步配合客戶量產(chǎn)目標(biāo),積極籌劃機(jī)電執(zhí)行器海外生產(chǎn)布局。 雙環(huán)傳動:公司主營業(yè)務(wù)為機(jī)械傳動齒輪零部件/機(jī)器人關(guān)節(jié)減速器的研發(fā)、設(shè)計與制造。近年來,受益于下游需求釋放和應(yīng)用領(lǐng)域拓展,公司子公司的機(jī)器人減速器業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。 目前股市火爆,為方便投資者及時了解市場熱點(diǎn)和交流投資機(jī)會、挖掘牛股的投資方法,我們組建了掘金大賽比賽交流群,加群方法是:點(diǎn)擊微信主頁右上角+號/添加朋友/企業(yè)微信聯(lián)系人/輸入手機(jī)號13882019385/添加企業(yè)微信火山君。 (聲明:本文內(nèi)容僅供參考,不作為投資依據(jù),據(jù)此入市,風(fēng)險自擔(dān))
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