中信證券：港股難言已階段性觸頂 估值修復(fù)行情有望延續(xù)至11月初

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)指出，9月24日政策組合拳推出以來，港股漲幅顯著，多重指標(biāo)均表明港股投資者情緒十分火熱。外資也呈現(xiàn)出顯著增配港股市場(chǎng)趨勢(shì)，9月16日以來的短短半月間累計(jì)流入606億港元。盡管經(jīng)歷一輪快速上漲，港股當(dāng)前估值水平無論比較全球市場(chǎng)還是歷史情況仍處在具備較高性價(jià)比的位置，尤其成長(zhǎng)及大金融板塊當(dāng)前的估值更是處于較低的歷史分位。我們判斷雖然逼空交易推動(dòng)的上漲最快的階段或已過去，但在政策逐步落地且投資者情緒依舊“興奮”的背景下，港股難言已階段性觸頂，其估值修復(fù)行情有望延續(xù)至11月初。11月我們也提示美國(guó)大選結(jié)果落地以及港股三季報(bào)披露過程中可能帶來的階段性擾動(dòng)。行業(yè)配置上，建議關(guān)注兩大主線：1）受益于貨幣寬松、地產(chǎn)和提振資本市場(chǎng)政策持續(xù)落地的非銀金融板塊，特別是強(qiáng)貝塔屬性的保險(xiǎn)和港交所；2）估值修復(fù)有望延續(xù)的消費(fèi)和科技相關(guān)行業(yè)，包括：互聯(lián)網(wǎng)、生物科技、教培、消費(fèi)電子。