發(fā)行數(shù)量創(chuàng)歷年新高，公募REITs供給潮來臨？機構(gòu)關(guān)注價格能否在阻力位企穩(wěn)

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟新聞》獲悉，上周首單醫(yī)藥倉儲物流REITs申報，引發(fā)市場關(guān)注。

根據(jù)交易所公布的信息和公告，匯添富九州通醫(yī)藥倉儲物流REIT上周已申報，如經(jīng)批準將成為國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)首單公募REITs、醫(yī)藥倉儲物流首單REITs以及湖北省首單民營企業(yè)公募REITs。

另外，9月19日，天津市首單公募REITs博時津開產(chǎn)園REIT在上交所正式上市；9月20日，西南地區(qū)首單消費REITs華夏大悅城商業(yè)REIT也登陸深交所。與此同時，多個項目申報、獲批、擴募進度都在快速推進。

二級市場表現(xiàn)方面，上周中證REITs指數(shù)下跌0.54%，產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)下跌1.30%，經(jīng)營權(quán)REITs指數(shù)下跌0.18%。全市場已經(jīng)上市的44只產(chǎn)品中，上周環(huán)比上漲的有12只，其中漲幅超過1%的僅有中金山高集團高速公路REIT。環(huán)比下跌的縮減至30只，其中國泰君安城投寬庭保障性租賃住房REIT、華夏杭州和達高科產(chǎn)園REIT和嘉實物美消費REIT領(lǐng)跌，上周漲幅分別為-3.46%、-2.09%和-1.95%。

有機構(gòu)對此表示，近期REITs市場的調(diào)整或有止盈、供給提速兩方面原因。“交易型資金觀察REITs價格能否在阻力位企穩(wěn)，配置型資金可趁供給潮參與配售。”

二級市場持續(xù)調(diào)整，成交活躍度上升

上周，公募REITs二級市場還在持續(xù)調(diào)整中。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上周中證REITs（收盤）指數(shù)為780.78，環(huán)比下跌0.54%；其中產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)下跌1.30%，經(jīng)營權(quán)REITs指數(shù)下跌0.18%。大類資產(chǎn)角度，REITs總指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)2.21個百分點，跑輸中證全債指數(shù)1.11個百分點，跑輸南華商品指數(shù)2.23個百分點。

從持有項目的行業(yè)類型來看，上周產(chǎn)業(yè)園區(qū)類下跌0.57%、倉儲物流類下跌0.83%、生態(tài)環(huán)保類下跌0.55%、高速公路類下跌0.21%、能源類下跌0.24%、保租房類下跌1.56%、消費類下跌0.87%；周度收益表現(xiàn)由高到低排序依次為：高速公路類>能源類>生態(tài)環(huán)保類>產(chǎn)業(yè)園區(qū)類>倉儲物流類>消費類>保租房類。

具體產(chǎn)品方面，截至9月20日，全市場已經(jīng)上市的44只產(chǎn)品中，上周環(huán)比上漲的有12只。中金山高集團高速公路REIT、博時蛇口產(chǎn)園REIT和中金安徽交控REIT領(lǐng)漲，周內(nèi)漲幅依次為3.37%、0.92%和0.86%。在環(huán)比上漲的產(chǎn)品中，漲幅超過1%的僅有中金山高集團高速公路REIT，還有多只產(chǎn)品環(huán)比漲幅在1%以內(nèi)。

相比之下，環(huán)比下跌的有30只，其中國泰君安城投寬庭保障性租賃住房REIT、華夏杭州和達高科產(chǎn)園REIT和嘉實物美消費REIT領(lǐng)跌，周內(nèi)漲幅分別為-3.46%、-2.09%和-1.95%。

流動性方面，上周REITs總體成交活躍度上升，周內(nèi)總成交額為3.23億元，環(huán)比前一周上升8.2%；產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)成交額分別為1.63億元和1.62億元，環(huán)比分別變化了7.0%和9.8%。

細分來看，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施、消費基礎(chǔ)設(shè)施類REITs的周內(nèi)成交額分別為0.71億元、0.59億元、0.25億元、0.33億元、0.17億元、0.95億元、0.28億元，環(huán)比前一周分別變化了6.3%、15.8%、-0.8%、-0.7%、-8.1%、8.2%、69.6%。其中成交額最大的REITs類型是交通基礎(chǔ)設(shè)施，占比29.0%。

首單醫(yī)藥倉儲物流REITs申報，業(yè)內(nèi)熱議公募REITs供給潮

上周，匯添富九州通醫(yī)藥倉儲物流REIT正式申報，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

根據(jù)交易所公布的信息和公告，匯添富九州通醫(yī)藥倉儲物流REIT上周已申報，如經(jīng)批準將成為國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)首單公募REITs、醫(yī)藥倉儲物流首單REITs以及湖北省首單民營企業(yè)公募REITs。項目發(fā)起人（原始權(quán)益人）為九州通醫(yī)藥集團物流有限公司、九州通醫(yī)藥集團股份有限公司，專項計劃管理人為匯添富資本，基金管理人則為匯添富基金。

據(jù)悉，九州通于2023年3月啟動公募REITs項目，擬將持有的醫(yī)藥物流倉儲資產(chǎn)及配套設(shè)施作為底層資產(chǎn)，分批開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金，以盤活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)價值；當年10月，該公司向國家發(fā)改委正式提交申報材料。

目前，九州通擁有的醫(yī)藥物流倉儲資產(chǎn)及配套設(shè)施約430萬平方米，本次入池資產(chǎn)為武漢市東西湖區(qū)醫(yī)藥物流倉儲資產(chǎn)，合計總建筑面積約17.2萬平方米。

除此之外，上周博時津開產(chǎn)園REIT、華夏大悅城商業(yè)REIT相繼登陸交易所，同時還有多個項目申報、獲批、擴募進度都在快速推進。上海證券指出，2024年REITs市場發(fā)行提速，目前已發(fā)行16只REITs，是REITs出現(xiàn)以來發(fā)行最多年份，發(fā)行規(guī)模合計370億元，發(fā)行數(shù)量和規(guī)模較2023全年增長167%和84%。

對于公募REITs一級市場的供給潮和二級市場的表現(xiàn)，平安證券指出，近期REITs市場的調(diào)整或有止盈、供給提速兩方面原因。

止盈角度，當前REITs指數(shù)與季報博弈上漲前（7月25日）的水平距約0.68%，止盈壓力應(yīng)基本釋放。但供給壓力仍在，發(fā)改委“1014號文”出臺后，REITs監(jiān)管審批明顯提速。8月初至本期末，新增申報交易所項目7單、通過12單，接近今年1~7月的水平（新增申報12單、通過12單）；REITs募集發(fā)行規(guī)模98億元，占年內(nèi)發(fā)行規(guī)模的26%，也略快于時序進度（22%）。保險等體量較大的配置資金不排除會選擇一級配售參與、減少二級市場買入，8月中旬以來REITs換手率下降或也側(cè)面反映了這一點。

“供給加大的背景下，交易型資金可暫謹慎觀望，觀察的第一個阻力位是季報博弈上漲前的水平；對配置型資金，‘資產(chǎn)配置荒’仍支持REITs的中長期配置價值，且近期供給的REITs細分行業(yè)擴充，為投資者提供了更豐富的資產(chǎn)選擇，若REITs二級市場價格在供給壓力下調(diào)整，可能提供了更好的買點。”平安證券表示。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1194882079