這類香港保險(xiǎn)預(yù)期復(fù)利高達(dá)7%，但沒搞清楚這幾點(diǎn)不要買！內(nèi)地赴港投保熱度未減，究竟哪些人適合購買香港保險(xiǎn)作養(yǎng)老規(guī)劃？

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

據(jù)媒體報(bào)道，8月底一對持有多家上市公司的創(chuàng)業(yè)者二代夫婦，在香港友邦為家庭投保了巨額的友邦儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，總保費(fèi)超5億元港幣。而在今年2月，匯豐保險(xiǎn)在港售出一張2.5億美元（約人民幣18億元）的人壽保單，打破吉尼斯世界紀(jì)錄。

港險(xiǎn)大單頻出，香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)仍備受內(nèi)地客戶青睞。香港保監(jiān)局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管在高基數(shù)下內(nèi)地訪客新單保費(fèi)同比下降了6.9%，但上半年該數(shù)據(jù)仍高達(dá)297億港元。其中，終身壽險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)等具有儲(chǔ)蓄屬性的險(xiǎn)種保費(fèi)占比超過九成，顯示出內(nèi)地居民龐大的儲(chǔ)蓄需求。

“自去年通關(guān)以來分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)受到內(nèi)地客戶的青睞。”某香港保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的代理人劉皓婷在受訪時(shí)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，自己的客戶群體是85后、90后，今年購買港險(xiǎn)需求仍然旺盛，主要是給自己規(guī)劃養(yǎng)老保障的。

北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，香港保險(xiǎn)有其諸多優(yōu)勢，因而吸引了不少內(nèi)地居民赴港投保。但也要了解和認(rèn)識(shí)到香港保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、無限告知等，做到心中有數(shù)，避免事前不知而事后后悔。

儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品是主流，上半年件均保費(fèi)下滑20%

香港保監(jiān)局近期公布的上半年數(shù)據(jù)顯示，源自內(nèi)地訪客的新增保單保費(fèi)較去年同期下跌6.9%至297億，占個(gè)人業(yè)務(wù)總新造保單保費(fèi)份額由31%降低至25.7%。

數(shù)據(jù)下降主要是由于去年二季度的高基數(shù)效應(yīng)。2023年全年，內(nèi)地訪客赴港投保的個(gè)人人壽產(chǎn)品新單保費(fèi)約為590億港元，同比飆升27倍，僅次于2016年創(chuàng)下的歷史高峰。從季度數(shù)據(jù)來看，2023年一季度至四季度，內(nèi)地訪客新增保費(fèi)分別為96億元、223億元、150億元、121億元，其中二季度保費(fèi)數(shù)據(jù)尤為亮眼。

步入2024年，內(nèi)地赴港投保熱度依舊未減，分季度看，第一季度為156億元，第二季度也到了141億元，上半年合計(jì)297億元。

“今年消費(fèi)者投保的熱情仍然很高，未見明顯消退跡象。”多位港險(xiǎn)銷售人員在受訪時(shí)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，自去年通關(guān)以來，分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)開始受到內(nèi)地消費(fèi)者青睞，而今年在與客戶的接觸中沒有感覺到明顯的差異。

一位接近港險(xiǎn)的市場分析人士指出，香港保險(xiǎn)可以大致分為兩大類，一類是重疾，被稱為危疾，另一類是理財(cái)，主要是分紅型的終身壽險(xiǎn)。“在十年前重疾險(xiǎn)保單數(shù)量曾占到港險(xiǎn)的三分之二，保費(fèi)一度占到百分之十幾，但現(xiàn)在重疾險(xiǎn)的保單數(shù)量只有30%，保費(fèi)占比也只有3%左右，大量內(nèi)地人赴港購買保險(xiǎn)主要是（尋求）理財(cái)功能。”

從香港保監(jiān)局披露的上半年內(nèi)地訪客購買個(gè)人人壽產(chǎn)品數(shù)據(jù)看，新增保單顯示，終身壽險(xiǎn)、危疾、儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)分別占比59.1%、29.4%、3.4%，新增保單保費(fèi)顯示，終身壽險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)、危疾分別占比79.7%、12.1%、2.7%，其中，終身壽險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)等具有儲(chǔ)蓄屬性的險(xiǎn)種保費(fèi)占比超過九成，顯示出內(nèi)地居民龐大的儲(chǔ)蓄需求。

盡管港險(xiǎn)大單頻出，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與去年同期相比，內(nèi)地訪客購買個(gè)人人壽產(chǎn)品件均保費(fèi)卻出現(xiàn)了明顯下滑。記者計(jì)算件均保費(fèi)得到，2024年上半年件均保費(fèi)28萬港元/份，比上年同期的35萬港元/份下降了20%。

其中，2024年上半年，終身壽險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)新增保費(fèi)272.66億港元，新增保單6.62萬張件，計(jì)算件均保費(fèi)41萬港元/份，比上年同期的56萬港元/份下降了27%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，關(guān)注港險(xiǎn)收益率波動(dòng)

預(yù)期高回報(bào)率，是港險(xiǎn)吸引內(nèi)地客戶的一大亮點(diǎn)。以香港某大型險(xiǎn)企某款多元貨幣儲(chǔ)蓄計(jì)劃為例，一位港險(xiǎn)銷售人員向記者介紹道，作為純儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，這款產(chǎn)品終身分紅，預(yù)期回報(bào)率高，每年5%~7%的復(fù)利增長，到第十年可回本，到保單年度第30年的年化復(fù)利接近6%，到客戶100歲的年化復(fù)利能達(dá)到7%以上……

港險(xiǎn)保單的賬戶價(jià)值通常包含保證（現(xiàn)金價(jià)值）和非保證（分紅）兩塊，保證部分利率為0.5%，預(yù)期總收益率高達(dá)7%，吸引消費(fèi)者。

從分紅實(shí)現(xiàn)率來看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，港險(xiǎn)的分紅實(shí)現(xiàn)率水平視不同產(chǎn)品、不同保單年度有所差異。比如一款產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率在100%以上，同款產(chǎn)品在不同時(shí)期簽發(fā)的可能不到100%。也有保險(xiǎn)公司的分紅實(shí)現(xiàn)率不穩(wěn)定，不同產(chǎn)品相差巨大。

對于內(nèi)地赴港投保在2023年數(shù)據(jù)激增，香港保監(jiān)局方面曾表示，從數(shù)據(jù)來看，若將590億港元這一數(shù)字平均4年攤分，即每年約150億港元，與2017年至2019年介乎430億港元至500億港元的常態(tài)水平相比，仍有一定距離。香港保監(jiān)局分析認(rèn)為，“這主要源于中美利率背馳，以及人民幣兌美元一度跌至7.3水平，增加了美元保單的吸引力”。

受高通脹預(yù)期影響，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，2022年4月11日，美國10年期國債收益率超過中國10年期國債收益率，這是自2010年下半年以來中美10年期國債收益率首次倒掛。在中美利差加大背景下，資本外流進(jìn)一步加劇人民幣貶值壓力。

“近年來港險(xiǎn)的預(yù)期收益率基本在6.5%~7.2%之間波動(dòng)，支撐其高收益的底層資產(chǎn)主要是美股和美債。”業(yè)內(nèi)提示，近期公布的美國的制造業(yè)和就業(yè)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期大幅升溫。當(dāng)出現(xiàn)降息情況下，消費(fèi)者要當(dāng)心美元保單收益率的波動(dòng)。

上周五，美國最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)趨弱、通脹緩解，8月美國新增非農(nóng)就業(yè)為14.2萬人、低于市場預(yù)期，8月美國CPI季調(diào)同比為2.6%、較7月繼續(xù)回落，在此背景下市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月開啟降息?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至9月18日，中美利差倒掛幅度收窄至-158個(gè)基點(diǎn)，觸及近期低點(diǎn)區(qū)間。

業(yè)內(nèi)：港險(xiǎn)是保險(xiǎn)而非投資，存在幾大不足

北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，香港作為全球三大金融中心之一，其保險(xiǎn)資金投資渠道和投資收益相對而言優(yōu)于內(nèi)地，因此其儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資收益相對較高，特別是會(huì)給予客戶一個(gè)較高的投資收益預(yù)期。

但他強(qiáng)調(diào)，香港保險(xiǎn)也是保險(xiǎn)，而非投資。“買香港保險(xiǎn)的最終仍然得是防范風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，而非以獲得較高收益為目的。需要注意的是，相對于內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品，香港保險(xiǎn)產(chǎn)品也有一些不足。”他提到。

一是內(nèi)地居民投保香港保險(xiǎn)需要出境到香港投保，出現(xiàn)理賠糾紛，需要遵循香港法律。根據(jù)現(xiàn)行的規(guī)定，投保香港保險(xiǎn)，需要在香港當(dāng)?shù)氐膱鏊侗?。?nèi)地居民投保香港保險(xiǎn)至少需要往返交通費(fèi)用，而這些費(fèi)用可能超過所節(jié)省的保險(xiǎn)費(fèi)。當(dāng)然，如果正好安排去香港旅游，則可忽視此項(xiàng)費(fèi)用。

此外，內(nèi)地法律不保護(hù)境外保單的權(quán)益。因此，香港保單發(fā)生糾紛需要到香港當(dāng)?shù)剡M(jìn)行維權(quán)，而香港的法律訴訟費(fèi)用及維權(quán)成本高于內(nèi)地。

二是香港保險(xiǎn)的告知要求高于內(nèi)地。香港的保險(xiǎn)市場較為成熟和發(fā)達(dá)。香港居民的保險(xiǎn)知識(shí)也較為豐富。保險(xiǎn)經(jīng)營所遵循的最大誠信原則中的告知要求，內(nèi)地是詢問回答告知，而香港則是無限告知，即不僅局限于投保單所詢問的問題，其他任何影響保險(xiǎn)人是否承保或者是否增加費(fèi)率的“重要事實(shí)”均需如實(shí)告知。而一旦違反如實(shí)告知義務(wù)，則可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司不承擔(dān)保險(xiǎn)金給付責(zé)任。

三是資金出入境風(fēng)險(xiǎn)。目前，內(nèi)地對于外匯管制較為嚴(yán)格。去香港購買香港保險(xiǎn)，需要購匯出境，未來保險(xiǎn)公司給付保險(xiǎn)金還涉及外匯換人民幣入境（這一點(diǎn)可能有出境支出的人士不需要）。在當(dāng)前外匯管制較嚴(yán)格的環(huán)境下，需要注意資金進(jìn)出的合規(guī)性，避免出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在資金匯兌過程中，還面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)。

選擇香港保險(xiǎn)作養(yǎng)老規(guī)劃，哪些人適合購買？

哪些客戶適合購買香港保險(xiǎn)作養(yǎng)老規(guī)劃？一位港險(xiǎn)銷售人員表示，會(huì)推薦家庭成員現(xiàn)在或?qū)頃?huì)到香港、海外工作學(xué)習(xí)，有海外投資剛性需求的客戶購買。

據(jù)其介紹，除了作為養(yǎng)老金，香港保險(xiǎn)還有多幣種優(yōu)勢，很多香港保險(xiǎn)產(chǎn)品都有貨幣轉(zhuǎn)換權(quán)益，自第三個(gè)保單周年起客戶可以自由轉(zhuǎn)換，比如能將原保單貨幣轉(zhuǎn)換為美元、英鎊、歐元、澳元等其他世界主流貨幣。

在楊澤云看來，對于一些高凈值客戶，有出境旅游、子女教育等外幣需求，當(dāng)前投保香港保險(xiǎn)，可視為分散財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。此外，有些客戶還有財(cái)富傳承的需求，有些香港保險(xiǎn)產(chǎn)品可以更改被保險(xiǎn)人，實(shí)現(xiàn)財(cái)富代代相傳。

對于消費(fèi)者赴港投保的注意事項(xiàng)，業(yè)內(nèi)人士提示：消費(fèi)者需要親赴香港投保，通過保單持有人的銀行卡交費(fèi)，如果在境內(nèi)投保香港保單，則屬于非法的地下保單，既不受內(nèi)地法律保護(hù)，也不受香港法律保護(hù)。還需要注意的是，消費(fèi)者不要向代理人索取傭金或者返點(diǎn)，否則會(huì)導(dǎo)致保單的失效。

今年4月，香港保險(xiǎn)局與香港廉政公署首次采取聯(lián)合行動(dòng)，打擊向內(nèi)地客戶無牌銷售保單的貪污及違規(guī)行為。此外，香港保監(jiān)局還提示內(nèi)地訪客“赴港投保7件事”，包括：親身赴港購買香港保險(xiǎn)、不與無牌人士接洽、直接向保險(xiǎn)公司支付保費(fèi)、切勿與中介人協(xié)議回傭、了解產(chǎn)品的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)、留意索賠事宜、認(rèn)識(shí)香港保險(xiǎn)業(yè)的規(guī)管等。

今年8月，國家金融監(jiān)督管理總局披露對羅卓堅(jiān)委員今年提案的公開答復(fù)時(shí)指出，考慮到內(nèi)地與港澳地區(qū)的保險(xiǎn)市場在法律體系、監(jiān)管制度、機(jī)構(gòu)管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售、消費(fèi)者認(rèn)知等方面存在較大差異，市場風(fēng)險(xiǎn)易交叉?zhèn)魅荆M(fèi)者權(quán)益保護(hù)難度較大，現(xiàn)階段直接開展跨境保險(xiǎn)通試點(diǎn)的時(shí)機(jī)尚不成熟。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 王帆 攝