并購(gòu)標(biāo)的財(cái)務(wù)造假 智云股份與地方國(guó)資接連申請(qǐng)仲裁

每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 張海妮    

因?yàn)橐黄鸩①?gòu)后的回購(gòu)交易，先是上市公司申請(qǐng)仲裁要求地方國(guó)資按照約定支付第三筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，隨后地方國(guó)資又申請(qǐng)仲裁要求上市公司退還已支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。而這起糾紛背后的關(guān)鍵則是標(biāo)的曾在并購(gòu)后存在財(cái)務(wù)造假行為。

9月12日盤(pán)后，智云股份（SZ300097，股價(jià)5.65元，市值16.30億元）稱，成都仲裁委員會(huì)近日受理四川九天中創(chuàng)自動(dòng)化設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱四川九天）申請(qǐng)仲裁與公司、深圳市九天中創(chuàng)自動(dòng)化設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱九天中創(chuàng)）等之間的合同糾紛案，涉案金額1.72億元。

四川九天稱，2022年期間，九天中創(chuàng)虛增凈資產(chǎn)、收入及利潤(rùn)，由此公司認(rèn)為有權(quán)申請(qǐng)撤銷《回購(gòu)協(xié)議》和《補(bǔ)充協(xié)議》，并要求上市公司退還已支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

九天中創(chuàng)是智云股份在2020年并購(gòu)的一個(gè)標(biāo)的，后來(lái)由于標(biāo)的未完成業(yè)績(jī)承諾，智云股份要求業(yè)績(jī)承諾方履行回購(gòu)義務(wù)，四川九天則是業(yè)績(jī)承諾方引入的第三方投資人，其股權(quán)穿透后的實(shí)際控制人為資陽(yáng)市國(guó)資委。

值得注意的是，就在上個(gè)月，同樣是由于上述合同糾紛案，智云股份也向成都仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁，但訴求不同，其要求四川九天支付逾期的第三筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

2024年7月4日，第十九屆上海國(guó)際汽車制造技術(shù)與裝備及材料展上的智云股份展臺(tái)。 視覺(jué)中國(guó)圖

并購(gòu)之后業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)觸發(fā)回購(gòu)

智云股份與四川九天的這一合同糾紛案要從多年起的一場(chǎng)并購(gòu)交易說(shuō)起。

2020年4月，智云股份披露，擬以3.17億元收購(gòu)九天中創(chuàng)81.32%股權(quán)，其中擬從安吉?jiǎng)P盛企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱安吉?jiǎng)P盛）、安吉美謙投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱安吉美謙）、安吉中謙企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱安吉中謙）手中受讓九天中創(chuàng)75.77%股權(quán)。

值得注意的是，這一交易還設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾，安吉?jiǎng)P盛、安吉美謙、安吉中謙及周非、周凱（以下合稱回購(gòu)義務(wù)人）承諾九天中創(chuàng)2020年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于3200萬(wàn)元，2020年度及2021年度實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈利潤(rùn)不低于8200萬(wàn)元，2020年度至2022年度實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈利潤(rùn)不低于1.4億元。

而在并購(gòu)?fù)瓿珊螅盘熘袆?chuàng)的業(yè)績(jī)完成情況并不理想。2020年度及2021年度，九天中創(chuàng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈利潤(rùn)為2609.23萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾完成率僅有31.82%。這一完成率觸發(fā)了業(yè)績(jī)補(bǔ)償條款或回購(gòu)條款。

隨后，由于各方對(duì)能否同時(shí)實(shí)施業(yè)績(jī)補(bǔ)償和股權(quán)回購(gòu)存在爭(zhēng)議，2022年智云股份向深圳國(guó)際仲裁院提出仲裁申請(qǐng)。根據(jù)最終裁決，安吉?jiǎng)P盛、安吉美謙、安吉中謙應(yīng)共同回購(gòu)公司持有的九天中創(chuàng)75.77%股權(quán)，并支付股權(quán)回購(gòu)款，周非、周凱承擔(dān)連帶責(zé)任。

為此，智云股份與回購(gòu)義務(wù)人及其指定的第三方四川九天簽訂了回購(gòu)協(xié)議，由回購(gòu)義務(wù)人與四川九天共同回購(gòu)九天中創(chuàng)75.77%股份。

2024年以來(lái)兩起仲裁的申請(qǐng)，說(shuō)明智云股份的這筆并購(gòu)踩雷交易還遠(yuǎn)沒(méi)有那么簡(jiǎn)單就能解決。

兩起仲裁雙方互相申請(qǐng)仲裁對(duì)方

8月下旬，智云股份披露，公司就與四川九天及回購(gòu)義務(wù)人之間的合同糾紛案向成都仲裁委員會(huì)提出仲裁申請(qǐng)并獲受理，要求四川九天支付拖欠的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.46億元以及其他費(fèi)用，累計(jì)涉案金額1.8億元。

按照智云股份的說(shuō)法，四川九天按照約定支付了第一筆和第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，共計(jì)1.64億元。但當(dāng)智云股份在2023年5月10日如約完成了第三筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付條件，四川九天卻遲遲未支付約定的1.46億元。由此，智云股份認(rèn)為四川九天逾期付款的行為構(gòu)成了違約。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，股權(quán)穿透后，四川九天實(shí)際控制方為資陽(yáng)市國(guó)資委。那么作為一家國(guó)資控股的企業(yè)，四川九天不愿支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的原因是什么？

智云股份2024年初披露，四川九天在回函中稱，智云股份聘請(qǐng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)深圳九天2022年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì)后出具了具有保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。由于保留意見(jiàn)持續(xù)影響，問(wèn)題未能被妥善解決，根據(jù)國(guó)資相關(guān)制度要求，四川九天無(wú)法支付第三筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

根據(jù)上述提及的非標(biāo)意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2022年九天中創(chuàng)有6443.46萬(wàn)元的材料無(wú)法證明采購(gòu)價(jià)格是否公允，也無(wú)法確定是否有必要對(duì)這些金額進(jìn)行調(diào)整。這份保留意見(jiàn)后隨之而來(lái)的是智云股份的行政監(jiān)管措施決定書(shū)。

根據(jù)行政監(jiān)管措施決定書(shū)，智云股份的違法事實(shí)是2022年九天中創(chuàng)虛增營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，導(dǎo)致公司2022年定期報(bào)告財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確。此后，智云股份也對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行了整改，董事會(huì)認(rèn)為上述保留意見(jiàn)涉及事項(xiàng)的影響已被消除。

但這一處理結(jié)果顯然并未令四川九天滿意。2024年9月12日，智云股份稱，四川九天申請(qǐng)仲裁與公司、九天中創(chuàng)等之間的合同糾紛案，要求智云股份返還已支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，涉案金額共1.72億元，而申請(qǐng)仲裁的原因正是2022年九天中創(chuàng)虛增收入和利潤(rùn)，四川九天由此認(rèn)為有權(quán)申請(qǐng)撤銷《回購(gòu)協(xié)議》和《補(bǔ)充協(xié)議》。

此外，四川九天向四川省資陽(yáng)市雁江區(qū)人民法院申請(qǐng)了財(cái)產(chǎn)保全。照智云股份披露，法院實(shí)際凍結(jié)了公司銀行賬戶資金6172.96萬(wàn)元及公司持有的全資子公司大連智云新能源裝備技術(shù)有限公司股權(quán)（股權(quán)數(shù)額為506萬(wàn)元）。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)