財(cái)報(bào)橫評(píng) | 拆解12家上市車企半年報(bào)：比亞迪營收超3000億元，長城半年賺出一年收益

每經(jīng)記者 段思瑤    每經(jīng)編輯 孫磊

2024年，汽車“價(jià)格戰(zhàn)”比2023年來得更加兇猛。

“前幾年的全國乘用車市場(chǎng)‘價(jià)格戰(zhàn)’，一般為每年年末比上年末高4個(gè)點(diǎn)左右的促銷增長水平，但2024年全國乘用車市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)激烈，新能源車的促銷峰值已經(jīng)上升7個(gè)點(diǎn)，并固化成降價(jià)。”全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹表示，“今年前8個(gè)月，國內(nèi)市場(chǎng)總體降價(jià)品牌車型數(shù)達(dá)173個(gè)，超過2022年以前降價(jià)品牌的總和。”

激烈的“價(jià)格戰(zhàn)”正在侵蝕著部分車企的利潤。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，在已披露2024上半年財(cái)報(bào)的13家乘用車上市公司中，有6家出現(xiàn)營收同比下滑，且市場(chǎng)份額越來越向頭部企業(yè)集中，盈利分化正在加劇。

比亞迪上半年?duì)I收“登頂”

剖析2024上半年汽車上市公司的業(yè)績，其中一大看點(diǎn)是比亞迪（002594.SZ）營收成為國內(nèi)上市車企第一名。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，比亞迪上半年?duì)I收首次突破3000億元門檻，達(dá)到3011.27億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為136.31億元，同比增長24.44%。比亞迪維持了利潤，也保持住了市場(chǎng)份額。今年上半年，比亞迪累計(jì)銷量為161.3萬輛，同比增長28.5%。

上汽集團(tuán)以2770.86億元的營收位居第二。同樣營收超過千億元的還有吉利汽車（00175.HK）。2024上半年，其營收為1073億元，較上年同期增長47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大增574.7%至105.98億元。

“我們已經(jīng)看到了吉利汽車重現(xiàn)輝煌的曙光。”吉利汽車行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅表示，目前，吉利已將全年銷量目標(biāo)上調(diào)至200萬輛，其也是今年唯一一家上調(diào)全年銷量目標(biāo)的車企。

比亞迪、上汽集團(tuán)和吉利汽車坐上“三強(qiáng)”寶座，長城汽車（601633.SH）緊追其后。今年上半年，長城汽車實(shí)現(xiàn)營收914.28億元，同比增長30.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為70.8億元，同比增長419.9%。對(duì)比2023年全年，長城歸屬于上市公司股東的凈利潤不過70.23億元。也就是說，在今年上半年，長城汽車已經(jīng)賺到了去年一整年的錢。

盡管長城在業(yè)績數(shù)據(jù)上有諸多亮點(diǎn)，但其銷量并未達(dá)到預(yù)期。根據(jù)最新的銷量數(shù)據(jù)，長城汽車8月銷量9.45萬輛，同比下滑17.21%。長城汽車CGO李瑞峰曾在接受記者采訪時(shí)表示：“長城汽車不會(huì)盲目追求銷量，也不會(huì)追求新能源的銷量百分比，而是更注重在細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先。”

有車企合資板塊成拖累

在已披露2024上半年財(cái)報(bào)的12家乘用車上市公司中，營收、凈利潤雙下滑的車企并不多，廣汽集團(tuán)（601238.SH）就是其中之一。

今年上半年，廣汽集團(tuán)營收458.08億元，同比下降25.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.16億元，同比下降48.88%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-3.38億元，同比下降112.51%；投資收益32.59億元，同比減少21.89億元。

對(duì)于報(bào)告期內(nèi)營收、投資收益下滑的原因，廣汽集團(tuán)歸咎于“價(jià)格戰(zhàn)”“合資企業(yè)銷量下降”。今年上半年，廣汽本田銷量為20.79萬輛，同比下降28.28% ；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入306.68億元，同比下降28.35% 。廣汽豐田銷量為33.6萬輛，同比下降25.8% ；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入521.5億元，同比下降29.58%。

“廣汽豐田將加快推進(jìn)聯(lián)合開發(fā)車型項(xiàng)目，開展鉑智、雷凌、鋒蘭達(dá)等車型強(qiáng)化，擴(kuò)大電動(dòng)化產(chǎn)品陣營；廣汽本田新能源車工廠計(jì)劃于年內(nèi)投產(chǎn)，強(qiáng)化電動(dòng)化車型矩陣，并推進(jìn)適應(yīng)現(xiàn)地的車型開發(fā)，開展雅閣、奧德賽等車型的自主改良。”廣汽集團(tuán)在2024半年業(yè)績報(bào)告中表示。

廣汽集團(tuán)之外，今年上半年，海馬汽車（000572.SZ）、眾泰汽車（000980.SZ）、北汽藍(lán)谷（600733.SH）主營業(yè)務(wù)仍未有盈利預(yù)期。其中，北汽藍(lán)谷虧損為25.71億元，與華為合作的享界將成為其扭轉(zhuǎn)業(yè)績的關(guān)鍵。對(duì)比之下，在問界系列車型的帶動(dòng)下，賽力斯（601127.SH）已結(jié)束了虧損實(shí)現(xiàn)盈利。今年上半年，賽力斯?fàn)I收650.44億元，同比增長489.58%；凈利潤為16.25億元。

開源證券分析師任浪表示，隨著市場(chǎng)從增量轉(zhuǎn)向存量競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)內(nèi)的馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，資源和市場(chǎng)份額將持續(xù)向頭部企業(yè)集中，競(jìng)爭(zhēng)力較弱的車企面臨加速淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。這一趨勢(shì)不僅考驗(yàn)著車企的市場(chǎng)適應(yīng)能力，也推動(dòng)了行業(yè)整體的優(yōu)化和升級(jí)。在新的時(shí)代變革紅利之下，誰能快速迭代，誰能打造出新時(shí)代的爆款車，誰就將贏得下一輪“淘汰賽”的競(jìng)爭(zhēng)。