折疊屏概念股延續(xù)漲勢(shì) 華為Mate XT非凡大師或?yàn)槭卓钊郫B屏手機(jī)

每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 文多    

9月3日，“折疊屏概念股”（據(jù)東方財(cái)富App，BK1160）延續(xù)漲勢(shì)，其中，科森科技（603626.SH，股價(jià)9.93元，市值55.1億元）已七連板，凱盛科技（600552.SH，股價(jià)16.06元，市值151.7億元）當(dāng)日漲停，東睦股份（600114.SH，股價(jià)16.65元，市值102.63億元）、深天馬A（000050.SZ，股價(jià)6.84元，市值168.11億元）等跟漲。

消息面上，“華為終端”發(fā)布微博稱，華為MateXT非凡大師即將登場(chǎng)。外界普遍猜測(cè)，該手機(jī)為三折疊形態(tài)。

圖片來(lái)源：宣傳視頻截圖

9月2日，華為常務(wù)董事、終端BG董事長(zhǎng)余承東在轉(zhuǎn)發(fā) “華為見非凡品牌盛典及鴻蒙智行新品發(fā)布會(huì)”的預(yù)告微博（9月10日舉行）時(shí)稱，華為創(chuàng)新性、顛覆性的產(chǎn)品來(lái)了。他表示：“這是別人想到但做不到的劃時(shí)代產(chǎn)品，5年的堅(jiān)持與投入，我們將科幻變成了現(xiàn)實(shí)。” 

值得一提的是，9月10日也是蘋果發(fā)布iPhone16系列新品的時(shí)間。

5年前，華為發(fā)布了第一代折疊屏手機(jī)華為 Mate X，彼時(shí)售價(jià)高達(dá)16999元的產(chǎn)品只能為部分人士所有。如今，除蘋果外，幾乎所有頭部手機(jī)廠商都已增加折疊屏產(chǎn)品線，并且折疊屏手機(jī)前期存在的“厚”“重”“貴”問(wèn)題也在很大程度上得到解決。

不管華為是否即將發(fā)布首款三折疊手機(jī)，至少在手機(jī)的形態(tài)上，這已經(jīng)為行業(yè)提供了一個(gè)新的思考方向。

華為三折疊屏或即將發(fā)布

市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu) IDC發(fā)布的折疊屏手機(jī)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度中國(guó)折疊屏手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)104.6%，達(dá)到257萬(wàn)臺(tái)，其中華為份額第一，達(dá)到41.7%，vivo上升到第二位，份額達(dá)23.1%，榮耀、OPPO、三星位列第三至第五。當(dāng)前，折疊屏手機(jī)無(wú)論在技術(shù)還是成本方面，都已經(jīng)趨于成熟。

8月上旬，多名數(shù)碼博主在社交平臺(tái)曬出余承東在機(jī)艙里操作一款新機(jī)的照片，照片顯示，余承東手持一臺(tái)三折疊屏新機(jī)，這臺(tái)設(shè)備的顯示面積明顯比目前的大折疊手機(jī)大不少（如下圖）。

圖片來(lái)源：網(wǎng)頁(yè)截圖

另?yè)?jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公布的專利信息，華為今年3月公布了一款“折疊屏設(shè)備”，其采用Z形三折疊結(jié)構(gòu)，其中一塊屏幕的外側(cè)配備攝像頭。

上述專利的說(shuō)明書中稱，在展開狀態(tài)下，折疊屏設(shè)備的屏幕比例與很多應(yīng)用場(chǎng)景（如播放視頻、打游戲、閱讀電子書、閱讀論文等）不能很好地適配。另一方面，在折疊狀態(tài)下，折疊屏設(shè)備比較厚，用戶的握持手感不佳。因此，現(xiàn)有的折疊屏設(shè)備仍有進(jìn)一步改進(jìn)的空間。

圖片來(lái)源：網(wǎng)頁(yè)截圖

不過(guò)，三折疊屏手機(jī)的技術(shù)攻堅(jiān)并不輕松，考驗(yàn)著廠商對(duì)于這種復(fù)雜產(chǎn)品的制造能力，如鉸鏈設(shè)計(jì)、內(nèi)外屏設(shè)計(jì)、三屏協(xié)同等方面。9月3日下午，TrendForce集邦咨詢分析師周詩(shī)博對(duì)記者表示，相比兩折疊產(chǎn)品，三折疊的技術(shù)難點(diǎn)在于四個(gè)方面。他具體分析道：“首先，屏幕需要優(yōu)化層別結(jié)構(gòu)，以承受內(nèi)外折疊的應(yīng)力；其次，UTG（超薄柔性電子玻璃）需要減薄至28微米以下，以實(shí)現(xiàn)更大的形變效果；第三，折痕問(wèn)題需通過(guò)合適的貼合膠來(lái)減輕；第四，鉸鏈設(shè)計(jì)需在強(qiáng)度與重量之間找到平衡。”

此外，首款三折疊屏手機(jī)售價(jià)必然不低，外界普遍猜測(cè)價(jià)格將高于20000元。與此同時(shí)，記者注意到，在咸魚電商平臺(tái)上，已有多位賣家借機(jī)“炒價(jià)”，預(yù)先將該產(chǎn)品的售價(jià)提升至6萬(wàn)~10萬(wàn)元。“貨非常非常少，（這是）‘電子茅臺(tái)’。”一位出價(jià)10萬(wàn)元的賣家說(shuō)道。

對(duì)于三折疊產(chǎn)品的市場(chǎng)空間，周詩(shī)博預(yù)計(jì)，2024年折疊手機(jī)的市場(chǎng)滲透率約為1.5%。“三折疊手機(jī)初步出貨量預(yù)期為9萬(wàn)~10萬(wàn)臺(tái)，后續(xù)視市場(chǎng)接受程度及應(yīng)用推廣的提升，可能會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。”

Canalys研究經(jīng)理劉藝璇則表示，中國(guó)的折疊屏市場(chǎng)蘊(yùn)含著豐富的機(jī)會(huì)，特別是在超高端市場(chǎng)領(lǐng)域。據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2024年上半年，售價(jià)在800美元以上的智能手機(jī)占據(jù)了中國(guó)市場(chǎng)出貨量的20%，這凸顯了中國(guó)市場(chǎng)對(duì)高端智能手機(jī)的強(qiáng)勁需求。不過(guò)三折疊手機(jī)是全新的折疊屏產(chǎn)品形態(tài)，仍處于發(fā)展早期，且有高昂的價(jià)格預(yù)期，這些都可能限制其最終體量。

折疊屏概念股走強(qiáng) 科森科技、凱盛科技漲停

與兩折疊產(chǎn)品相比，三折疊手機(jī)的鉸鏈數(shù)量將增加，同時(shí)屏幕比例有望擴(kuò)展為16:9，這也意味著屏幕、蓋板、中框等相關(guān)材料的面積將同步增長(zhǎng)。華福證券認(rèn)為，三折疊設(shè)備將提升多數(shù)應(yīng)用場(chǎng)景在折疊機(jī)上的適配性，進(jìn)而轉(zhuǎn)換更多的傳統(tǒng)手機(jī)用戶及Pad用戶，進(jìn)一步打開折疊機(jī)市場(chǎng)的天花板，而深耕折疊機(jī)材料和零部件的相關(guān)企業(yè)，有望在三折疊設(shè)備的發(fā)展中充分受益。

近日，“折疊屏概念股”活躍，科森科技已七連板，凱盛科技也收獲不止一次漲停。

為此，科森科技于9月2日下午發(fā)布股票交易異常波動(dòng)暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司表示：“近期關(guān)注到公司被媒體列入折疊屏概念股，經(jīng)公司自查，公司的折疊屏鉸鏈組裝業(yè)務(wù)客戶單一，截至本公告之日，2024 年度尚未形成營(yíng)收。公司預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)年內(nèi)產(chǎn)生的收入占 2024 年度營(yíng)業(yè)收入的比例不到 1%，對(duì)公司2024年度整體營(yíng)收貢獻(xiàn)有限。”

公開資料顯示，科森科技主要以精密壓鑄、鍛壓、沖壓、激光切割、激光焊接等制造工藝、技術(shù)為基礎(chǔ)，以精密模具設(shè)計(jì)、生產(chǎn)為支撐，為蘋果、華為、亞馬遜、谷歌等客戶提供消費(fèi)電子、醫(yī)療器械、汽車等終端產(chǎn)品所需精密金屬、塑膠結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的研發(fā)、制造以及部分組裝服務(wù)。

業(yè)績(jī)方面，2024年上半年，科森科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.41億元，同比增長(zhǎng)35.62%，歸母凈利潤(rùn)為-1.61億元。

此外，蓋板玻璃也是折疊屏手機(jī)最關(guān)鍵的零部件之一，傳統(tǒng)智能手機(jī)使用的玻璃蓋板已無(wú)法滿足可折疊的要求，目前，市場(chǎng)上的可折疊蓋板主要為超薄柔性玻璃。供應(yīng)鏈方面，9月3日下午，記者以投資者身份致電凱盛科技證券部，咨詢公司是否為華為三折疊產(chǎn)品供應(yīng)商，公司相關(guān)工作人員僅表示：“我也不清楚。”

不過(guò)，在今年5月發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，凱盛科技曾表示：“公司UTG主要應(yīng)用領(lǐng)域是折疊屏手機(jī)。” 凱盛科技還介紹，公司UTG 二期1500 萬(wàn)片/年產(chǎn)能部分產(chǎn)線已進(jìn)入聯(lián)線調(diào)試狀態(tài)，今年第二季度具備試生產(chǎn)條件。

凱盛科技2024 年上半年的業(yè)績(jī)并不理想。公司發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，今年上半年其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.17億元，同比減少 9.64%，歸母凈利潤(rùn) 4163.79 萬(wàn)元，比上年同期減少47.60%。

在屏幕面板上，目前國(guó)內(nèi)多個(gè)面板廠商在三折疊方案上已有一定布局。從新聞報(bào)道等公開信息可知，京東方（京東方A，000725.SZ，股價(jià)3.89元，市值1464.58億元）已自主研發(fā)出Z形折疊形態(tài)的三折疊柔性屏產(chǎn)品，華星光電、維信諾（002387.SZ，股價(jià)6.62元，市值91.99億元）以及深天馬也均展示過(guò)旗下的三折疊屏概念終端。

值得注意的是，還有其他手機(jī)廠商正在攻堅(jiān)三折疊產(chǎn)品。8月底，傳音旗下品牌Tecno最新展示了Phantom Ultimate 2概念折疊手機(jī)，其配有兩個(gè)鉸鏈、可三折疊面板，且折疊后厚度為11毫米。其中一個(gè)鉸鏈向內(nèi)折疊，一個(gè)鉸鏈向外折疊，折疊成Z形，展開后可以看到10英寸屏幕，折疊后屏幕尺寸為6.48英寸。

深天馬此前在互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)投資者相關(guān)提問(wèn)時(shí)表示：“公司在折疊手機(jī)方面有多方案技術(shù)儲(chǔ)備，比如左右和上下內(nèi)折、外折、三折（疊）等，其中內(nèi)折、外折方案已向品牌客戶量產(chǎn)交付。公司將根據(jù)市場(chǎng)需求持續(xù)提升折疊技術(shù)研發(fā)水平，向客戶提供更多方案選擇。”

不過(guò)，即便技術(shù)難題可以攻克，三折疊的成本也居高不下。周詩(shī)博直言：“由于屏幕本身折損的良率會(huì)使成本增加，加上使用復(fù)合材料的鉸鏈，（三折疊）成本預(yù)計(jì)至少是兩倍，這一估算是基于初步量產(chǎn)階段的情況。”

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