中金公司：頭部集中的獨(dú)立行情需要有充裕的可投資金和受市場認(rèn)可的好標(biāo)的

每經(jīng)AI快訊，中金公司表示，2024年以來，在海外大選、地緣局勢等問題影響下，宏觀不確定性上升，美國股票市場卻呈現(xiàn)異常的低波動(dòng)情形。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，個(gè)股相關(guān)性下降是美股總體波動(dòng)率下降的主要原因，經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式放緩降低行業(yè)相關(guān)性，頭部科技股獨(dú)立行情增加分散性，降低波動(dòng)率。頭部集中的獨(dú)立行情需要有充裕的可投資金和受市場認(rèn)可的好標(biāo)的。財(cái)政寬松降低私人部門風(fēng)險(xiǎn)，是可投資金充足、科技趨勢得以孕育及頭部集中行情的重要宏觀底色。因此，若頭部科技個(gè)股業(yè)績不及預(yù)期或宏觀形勢出現(xiàn)變化，動(dòng)搖了市場對(duì)科技趨勢和經(jīng)濟(jì)韌性的判斷，市場表現(xiàn)可能會(huì)因?yàn)閭€(gè)股波動(dòng)和股票相關(guān)性的共同提升而呈現(xiàn)雙擊式的波動(dòng)加大。從過去科技頭部集中到擇機(jī)加倉其他板塊是一個(gè)合適的策略。