三年持有期剛到期，這只養(yǎng)老目標(biāo)基金即將清盤，8月已有多只基金觸發(fā)合同終止情形

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

8月28日，博時(shí)基金發(fā)布公告稱，旗下產(chǎn)品博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年合同終止，基金財(cái)產(chǎn)將進(jìn)行清算。據(jù)介紹，截至8月27日，基金資產(chǎn)凈值低于兩億元，已觸發(fā)基金合同中約定基金終止條款，直接進(jìn)入清算程序并終止，且無(wú)需召開(kāi)持有人大會(huì)，當(dāng)日也是基金成立后首個(gè)三年持有期打開(kāi)贖回的日期。

記者發(fā)現(xiàn)，由于是發(fā)起式產(chǎn)品，基金在首募期間合計(jì)認(rèn)購(gòu)約0.15億元，有效認(rèn)購(gòu)286戶。8月以來(lái)，市場(chǎng)已出現(xiàn)多只養(yǎng)老FOF出現(xiàn)可能觸發(fā)合同終止的情形，而規(guī)?？s水與業(yè)績(jī)低迷是養(yǎng)老FOF面臨清盤危機(jī)的主要原因。

持有期到期產(chǎn)品就面臨清盤

“因基金資產(chǎn)低于兩億元，已觸發(fā)基金合同中約定的基金終止條款，根據(jù)合同約定進(jìn)入清算程序并終止，且無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。”典型的發(fā)起式基金合同終止項(xiàng)再現(xiàn)市場(chǎng)，博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年在8月28日公告清盤。

這是一只成立于2021年8月27日的基金，彼時(shí)此類“定開(kāi)+發(fā)起”基金發(fā)行火熱，而隨著首個(gè)持有期解禁，越來(lái)越多的此類產(chǎn)品開(kāi)始遭遇不達(dá)合同約定直接清盤的命運(yùn)。

“其實(shí)也是一種約束，而早期這類基金的活躍是根據(jù)市場(chǎng)情況而定的。”8月28日，一位華南公募人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)坦言，當(dāng)時(shí)權(quán)益市場(chǎng)的局部性火爆，已經(jīng)讓不少公募倍感業(yè)績(jī)考核及管理的壓力，定開(kāi)產(chǎn)品的發(fā)布至少?gòu)脑O(shè)計(jì)層面杜絕了一些追漲殺跌的行為。

然而，基金公司也在當(dāng)時(shí)加入其中，管理人跟投的發(fā)起式助攻讓外界對(duì)此類產(chǎn)品“信心”倍增，如同博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年一樣，首募期間1472.12萬(wàn)元的凈認(rèn)購(gòu)額中，有約1000萬(wàn)來(lái)自管理人固有資金，在當(dāng)時(shí)的比例達(dá)到67.9264%。

當(dāng)然，定開(kāi)并非不能隨時(shí)申購(gòu)，在隨后的三年時(shí)間里，基金的份額也在發(fā)生著變化，當(dāng)然只增不減。遺憾的是，截至今年二季度末，單一投資者持有比例超過(guò)20%的機(jī)構(gòu)持有份額仍約1000萬(wàn)，沒(méi)有發(fā)生變化。可是，份額占比卻下降到了65.26%，這意味著，非機(jī)構(gòu)的個(gè)人投資人已經(jīng)在這三年有所進(jìn)場(chǎng)，但仍不及預(yù)期，二季報(bào)顯示基金份額總額1532.35萬(wàn)份。

那么，首個(gè)封閉期三年到期之后，這些份額將如何處置？按照過(guò)往基金處置的方案，結(jié)合前述業(yè)內(nèi)人士的分析，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，所有持有人的錢也將原路退回，但要根據(jù)實(shí)際的基金資產(chǎn)定額來(lái)確定。截至8月23日，博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年凈值報(bào)0.7562元。

持有期基金頻頻到期后虧損

除了博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年外，博時(shí)基金旗下博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)2045五年持有混合發(fā)起（FOF）、博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)2050五年持有混合發(fā)起（FOF）也在近期發(fā)布了可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。

與此同時(shí)，單就FOF基金，甚至單就養(yǎng)老目標(biāo)FOF來(lái)看，8月還有銀河悅寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合發(fā)起(FOF)出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于2億元，將按照《基金合同》的約定履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序并終止，無(wú)須召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。

此外，2024年以來(lái)，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)的公告內(nèi)容顯示，已經(jīng)有12只FOF發(fā)布基金合同終止及財(cái)產(chǎn)清算的公告，倘統(tǒng)計(jì)已經(jīng)出現(xiàn)的可能觸發(fā)FOF基金合同終止情形的提示性公告來(lái)看，則有21條。

對(duì)于行業(yè)現(xiàn)狀的討論，前述公募人士坦言，FOF或僅為其中的一個(gè)個(gè)案，只不過(guò)對(duì)于發(fā)起式基金來(lái)說(shuō)，對(duì)于特定期限后的規(guī)模有明確要求，力求寬進(jìn)嚴(yán)出。根據(jù)晨星的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年有超過(guò)1000只持有期基金發(fā)行。

這些產(chǎn)品大部分都是鎖定三年的期限，而到了當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，很多產(chǎn)品都是背負(fù)著虧損的業(yè)績(jī)迎接解禁的到來(lái)，贖回的沖擊風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。盡管市場(chǎng)的弱勢(shì)是導(dǎo)致這一結(jié)果的重要因素，但對(duì)于FOF投資也出現(xiàn)大面積虧損且發(fā)起式基金持有期到期清盤，一些專業(yè)人士也難以接受。

前述受訪者表示，公募FOF在國(guó)內(nèi)已走過(guò)至少7個(gè)年頭，專業(yè)化的資產(chǎn)管理疊加良好的流動(dòng)性等優(yōu)勢(shì)都是這類基金優(yōu)質(zhì)的發(fā)展基因，但如何貫徹專業(yè)化成了問(wèn)題，日漸增多的趨勢(shì)性抱團(tuán)、管理團(tuán)隊(duì)的不穩(wěn)定等問(wèn)題都在阻礙及傷害行業(yè)的良性發(fā)展，走到這個(gè)時(shí)候，值得基金公司深度思考。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝