借款利息和研發(fā)費(fèi)用減少 天安新材凈利潤大漲

每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近日，天安新材（SH603725，股價(jià)5.76元，市值17.56億元）發(fā)布了2024年半年報(bào)。該半年報(bào)顯示，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.88億元，同比增加1.72%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5332.13萬元，同比增加43.46%。

天安新材主營為建筑材料等，市場行情不佳、公司營收變動不大的情況下，天安新材何以實(shí)現(xiàn)凈利潤大增？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，天安新材業(yè)務(wù)層面上的數(shù)據(jù)變動不大，但財(cái)務(wù)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用的減少帶來了凈利潤的提升，這兩個項(xiàng)目同比分別減少了49.06%、23.43%，合計(jì)減少了2536.96萬元的費(fèi)用。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，截至2024年6月底，天安新材短期借款余額為6.17億元，長期借款余額為2.95億元，2023年6月底，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)則分別是6.04億元、3.25億元，差別并不大。

天安新材方面回復(fù)記者采訪時解釋稱：“與2023年上半年相比，公司借款余額變動不大，得益于到期續(xù)貸的利率下降，因此整體財(cái)務(wù)費(fèi)用同比有所降低。”

三大類產(chǎn)品營收增長

8月19日上午，天安新材股票以5.76元/股的價(jià)格開盤，跌幅為3.03%，早些的集合競價(jià)階段，跌幅還一度觸及4.55%。有投資者在股吧留言：“利潤大漲，開盤跌3個點(diǎn)，啥情況？”

上周五（8月16日）晚間，天安新材發(fā)布了2024年上半年業(yè)績報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約13.88億元，同比增長1.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5332.13萬元，同比增長43.46%；扣非凈利潤為5006.46萬元，同比增幅達(dá)到106.72%。

天安新材主要從事建筑陶瓷和高分子復(fù)合飾面材料的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售以及整裝業(yè)務(wù)。

天安新材在經(jīng)營情況分析中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司高分子復(fù)合飾面材料業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入保持持續(xù)增長，高毛利率產(chǎn)品訂單增加，同時，公司持續(xù)深化精細(xì)化管理，嚴(yán)格降本增效，整體費(fèi)用支出同比減少。

記者注意到，最近幾年，天安新材頻頻嘗試外延并購。2024年7月，公司以現(xiàn)金收購了佛山南方建筑設(shè)計(jì)院有限公司51%股權(quán)，計(jì)劃形成以南方設(shè)計(jì)院為設(shè)計(jì)單位，以廣東天匯建筑科技有限公司（2023年初取得控制權(quán)，以下簡稱天匯建科）為施工單位，以廣東天安集成整裝科技有限公司為材料應(yīng)用單位，以鷹牌集團(tuán)（2021年完成4家鷹牌公司收購）和浙江瑞欣裝飾材料有限公司（2021年至2024年分比例收購）等為材料研發(fā)與制造單位的裝配式內(nèi)裝產(chǎn)業(yè)鏈條。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，天匯建科成立時間并不長，且天安新材是以4萬元取得40%股權(quán)，并通過章程約定持有51%表決權(quán)，以此達(dá)到控制，可見該標(biāo)的規(guī)模不大，是否足以匹配完善公司產(chǎn)業(yè)鏈條的能力？

對此，天安新材方面表示：“天匯建科、南方設(shè)計(jì)院兩個標(biāo)的雖然體量不大，但與公司既有產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)度高，公司通過收購天匯建科、南方設(shè)計(jì)院布局公裝領(lǐng)域、補(bǔ)強(qiáng)公司在公裝產(chǎn)業(yè)建筑設(shè)計(jì)和室內(nèi)裝飾設(shè)計(jì)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力，進(jìn)一步推動泛家居產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。”

根據(jù)經(jīng)營數(shù)據(jù)的相關(guān)公告，在天安新材具體產(chǎn)品中，營業(yè)收入同比增長的是家居裝飾飾面材料、汽車內(nèi)飾飾面材料、薄膜三大類，2024年上半年分別為1.24億元、2.25億元和2.38億元，同比減少的則是人造革和防火板材，分別實(shí)現(xiàn)營收2726.68萬元、1.04億元。

到期續(xù)貸利率下降

從數(shù)據(jù)上看，天安新材2024年上半年盈利能力大幅提升。2023年上半年，天安新材歸母凈利潤為3716.7萬元，扣非凈利潤則是2421.86萬元，2024年上半年這兩項(xiàng)分別增加了1615.43萬元、2584.6萬元。

具體分析天安新材的經(jīng)營數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，其銷售成績的提升對凈利潤增長的拉動力有限。2024年上半年，天安新材營業(yè)收入為13.88億元，比2023年同期的13.65億元同比增加0.23億元，營業(yè)成本則由2023年的10.59億元增長至10.83億元，同比增加0.24億元。

記者研究發(fā)現(xiàn)，天安新材2024年的凈利潤增長，其實(shí)來源于財(cái)務(wù)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用這兩大科目的大幅度降低，從而提升了公司整體盈利水平。

財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，2024年的金額是1190.79萬元，上年同期為2337.48萬元，同比下降49.06%；研發(fā)費(fèi)用方面，2023年的金額是5934.8萬元，2024年下降至4544.53萬元，降幅達(dá)到23.43%。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這兩個科目合計(jì)為天安新材減少了2536.96萬元的費(fèi)用，恰好接近上半年扣非歸母凈利潤的同比增加額。

財(cái)務(wù)費(fèi)用主要的構(gòu)成是利息費(fèi)用，即借款產(chǎn)生的利息。需要說明的是，根據(jù)報(bào)告期末數(shù)據(jù)，天安新材的借款規(guī)模變動并不大。合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，截至2024年6月底，天安新材短期借款余額為6.17億元，2024年初、2024年一季度末的金額分別是4.86億元、5.46億元。而2023年初、2023年一季度末以及2023年半年度末期的數(shù)據(jù)分別是6.66億元、6.7億元以及6.04億元。此外，2023年6月底和2024年6月底的長期借款數(shù)據(jù)分別是3.25億元和2.95億元。

對此，天安新材方面僅向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，利息費(fèi)用下降得益于到期續(xù)貸的利率下降，但公司未具體展開說明。

研發(fā)費(fèi)用方面，天安新材表示，主要是部分研發(fā)項(xiàng)目已完結(jié)，新立項(xiàng)的研發(fā)項(xiàng)目前期投入減少所致。記者查詢到，研發(fā)費(fèi)用的減少，主要體現(xiàn)在原材料、燃料及動力兩個項(xiàng)目的發(fā)生額降低，研發(fā)人員的員工成本等則變化不大。

記者研究還發(fā)現(xiàn)，2023年上半年，天安新材非經(jīng)常性損益達(dá)到1294.84萬元，其中計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為1224.72萬元，但2024年同期非經(jīng)常性損益只有325.68萬元，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為280.16萬元，這一數(shù)據(jù)相差較大，也導(dǎo)致2024年扣非凈利潤同比大幅增加。