一線調(diào)研 | 科技金融，不止于貸款

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 張益銘

魏建中的心里一直惦記著兩件事——擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和開發(fā)海外市場。作為鼎康生物總裁，亦是公司首位員工，他在醫(yī)藥行業(yè)深耕多年，深知“規(guī)模效應(yīng)”一詞對(duì)于CDMO（合同開發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)）公司發(fā)展的含金量。

如今，在位于武漢光谷的公司園區(qū)內(nèi)，二期廠房已基本建設(shè)完畢，預(yù)計(jì)明年投入使用，屆時(shí)帶來的新增產(chǎn)能將是當(dāng)前一期廠房產(chǎn)能的一倍，兩個(gè)廠房合計(jì)產(chǎn)值也將擴(kuò)增至15億元。這背后離不開真金白銀的支持，2022年浦發(fā)銀行一筆2.5億元貸款的注入，促使二期廠房建設(shè)順利開工，而這筆解決企業(yè)燃眉之急的貸款在發(fā)放時(shí)卻因企業(yè)設(shè)備尚未到位而并未足額抵押。

事實(shí)上，“輕資產(chǎn)、硬科技、缺抵押”是當(dāng)下眾多科技型企業(yè)的共同特征，亦是各家銀行在向此類企業(yè)提供融資時(shí)所面臨的共性問題。當(dāng)傳統(tǒng)“抵押為王”的理念不再奏效，銀行機(jī)構(gòu)如何拓寬思路，找到破局之法？

作為中央金融工作會(huì)議提出的“五篇大文章”首篇，科技金融是當(dāng)前銀行機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)力的重點(diǎn)領(lǐng)域。貸款無疑是銀行所能提供的最直接有效的支持，而每經(jīng)記者在近期的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在一些科技型企業(yè)看來，貸款資金并非越多越好，更重要的是能夠匹配自身不同產(chǎn)品的研發(fā)周期，同時(shí)科技型企業(yè)對(duì)于金融服務(wù)的效率及專業(yè)性也寄予了更高的期望。面對(duì)愈發(fā)激烈的市場競爭，銀行又如何依托科技金融撬動(dòng)更多的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)？

打破“抵押為王”理念，銀行的底氣在哪？

時(shí)間回到2021年，彼時(shí)鼎康生物正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，自2020年進(jìn)行重組且獨(dú)立運(yùn)作后，公司急需在CDMO領(lǐng)域提高市場份額。然而，當(dāng)時(shí)呈現(xiàn)在銀行面前的情況，用魏建中的話來說，正是公司較為困難的時(shí)期。

在這一關(guān)頭，浦發(fā)銀行武漢分行為其提供了9000萬元信用貸款，解決了其流動(dòng)資金需求?；叵肫疬@筆貸款的發(fā)放，浦發(fā)銀行武漢東西湖支行副行長檀麗娜不禁感慨，“當(dāng)時(shí)很多銀行都是以抵押為王的風(fēng)險(xiǎn)理念去做授信業(yè)務(wù)，這筆信用貸款能夠批下來是很難的，這是當(dāng)時(shí)在武漢分行乃至武漢同業(yè)獲批的針對(duì)研發(fā)企業(yè)金額最大的一筆信用貸款，在同業(yè)引起了不少關(guān)注。”

渡過難關(guān)后的鼎康生物業(yè)務(wù)開展迅速走上正軌，次年一期廠房的生產(chǎn)產(chǎn)能已無法滿足當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)需求，于是公司計(jì)劃提前啟動(dòng)二期廠房建設(shè)。

“CDMO是一個(gè)非常大的產(chǎn)業(yè)，每一年全球成交額至少是幾千億人民幣的規(guī)模，而且增長非?？?。但這同時(shí)也是一個(gè)資本密集型產(chǎn)業(yè)，需要不斷有資金投入來擴(kuò)張。”魏建中進(jìn)一步解釋道，“我們這個(gè)行業(yè)一定要有規(guī)模效應(yīng)，這樣單位成本越低，在全球的競爭優(yōu)勢(shì)也就越大。”

正因如此，于是就有了開篇提及的浦發(fā)銀行武漢分行2.5億元貸款資金的注入，而這筆貸款在發(fā)放時(shí)同樣面臨缺乏抵押物的問題。

鼎康生物辦公樓 每經(jīng)記者 李玉雯 攝

“通常情況下，企業(yè)需要先把土地、廠房以及設(shè)備全部抵押后才能貸款，但當(dāng)時(shí)鼎康生物的設(shè)備基本都是定制化設(shè)備，且大部分屬于進(jìn)口設(shè)備，設(shè)備到位時(shí)間存在不確定性?；趯?duì)生物醫(yī)藥行業(yè)的研判及對(duì)鼎康公司經(jīng)營的認(rèn)可，經(jīng)過總分行持續(xù)溝通，最終我們沒有硬性要求將設(shè)備抵押作為前提條件，從企業(yè)實(shí)際經(jīng)營需求出發(fā)，為其量身定做符合企業(yè)需求的提款條件及融資期限方案。”檀麗娜說道。

從9000萬元的信用貸款，再到抵押尚未足額時(shí)提前發(fā)放的2.5億元貸款，打破“抵押為王”理念，銀行的底氣在哪？

回答這一問題，一個(gè)至關(guān)重要的點(diǎn)在于“專業(yè)”二字。在記者調(diào)研過程中，一些科技型企業(yè)負(fù)責(zé)人直言，在和部分銀行機(jī)構(gòu)接觸時(shí)，工作人員對(duì)企業(yè)所在行業(yè)并不了解，“我們產(chǎn)品經(jīng)理可能需要解釋很多次，銀行人員也不一定能真正明白我們的業(yè)務(wù)，也就沒法評(píng)估我們達(dá)到某個(gè)經(jīng)營階段時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)以及所需的資金量。”

如何做到和不同行業(yè)內(nèi)企業(yè)家及創(chuàng)始人深度對(duì)話，其實(shí)是當(dāng)下各家銀行在發(fā)展科技金融時(shí)所面臨的共同挑戰(zhàn)。在此背景下，培養(yǎng)專業(yè)性人才隊(duì)伍成為了銀行破局的關(guān)鍵。

“我們的審查人員會(huì)對(duì)應(yīng)專屬行業(yè)，比如生物醫(yī)藥、光纖涂料、集成電路等，持續(xù)深耕成為行業(yè)專家，只有具備專業(yè)能力才能做出科學(xué)的判斷從而在業(yè)務(wù)審查時(shí)心中更有底氣。”浦發(fā)銀行武漢分行副行長彭超提到。

如此一來，銀行在授信時(shí)關(guān)注的焦點(diǎn)也在發(fā)生變化。“我們現(xiàn)在更看重科技企業(yè)的技術(shù)、人才以及未來的發(fā)展?jié)摿Φ取?rdquo;浦發(fā)銀行武漢分行科技金融部總經(jīng)理田野說道。

線上貸款模式提升效率，更能實(shí)現(xiàn)隨借隨還

在癌癥等重疾領(lǐng)域，精準(zhǔn)的檢測、診斷和治療都是不可或缺的，而精準(zhǔn)治療的前提是精準(zhǔn)檢測，闊然生物醫(yī)藥科技（上海）有限公司（簡稱“闊然生物”）便是這樣一家專注于腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)轉(zhuǎn)化研究與應(yīng)用的高科技企業(yè)。

闊然生物產(chǎn)品展示區(qū) 每經(jīng)記者 李玉雯 攝

“醫(yī)療服務(wù)一定要具有普惠性和可及性。”已在醫(yī)療行業(yè)扎根20年的董事長卜令斌始終堅(jiān)信于此，于是計(jì)劃將公司自主研發(fā)生產(chǎn)的基于多重?zé)晒饷庖呓M化技術(shù)的下一代病理設(shè)備推廣至更多的醫(yī)院，讓醫(yī)生在醫(yī)院就能夠完成檢測，讓診斷過程效率更高。

這一過程并不容易，“隨著產(chǎn)品增多，我們的資金壓力其實(shí)挺大的，因?yàn)槲覀兊难邪l(fā)經(jīng)費(fèi)非常大。”卜令斌坦言。

隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張，去年下半年，闊然生物遷址至上海閔行區(qū)浦江國際生命健康城，并隆重推出了自主研發(fā)的下一代病理一體化解決方案，涵蓋多色顯色試劑、自動(dòng)化染色機(jī)、多光譜數(shù)字病理掃描儀及智能分析軟件，全面助力臨床應(yīng)用與醫(yī)療科研的新飛躍?？紤]到企業(yè)使用資金的效率，浦發(fā)銀行上海分行為其提供“浦新貸”產(chǎn)品，放款500萬元。

效率——是記者在調(diào)研中關(guān)注到的另一個(gè)高頻詞。從銀行人士的觀察來看，科技型企業(yè)的資金需求有時(shí)候轉(zhuǎn)瞬即逝，可能在拿到訂單的當(dāng)天就需要資金的投入。按照一般模式，企業(yè)先向銀行申請(qǐng)授信額度，需要用款時(shí)再走線下借款流程，即便如此，仍需要一些時(shí)間。

于是，銀行開始思考將線下貸款轉(zhuǎn)移至線上，讓科技型企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)隨借隨還。

前述闊然生物獲得的“浦新貸”便是如此。記者了解到，在這種模式下，一方面，銀行放款時(shí)效性大大提升，基本兩天左右便可完成放貸流程，而以往從客戶經(jīng)理收集資料、寫調(diào)查報(bào)告、線上評(píng)級(jí)、授信審批到最終放款這一系列流程通常需要20多天乃至1個(gè)月。另一方面，企業(yè)在銀行授信額度批下來后能夠隨借隨還，不需要再去線下提款，且可以有效降低企業(yè)的融資成本。因此，這對(duì)于企業(yè)而言非常具有吸引力。

浦發(fā)銀行上海分行張江科技支行副行長方怡菁談及與前述闊然生物的合作時(shí)提到，“銀行服務(wù)不僅僅是一筆簡單的貸款，其實(shí)更多是圍繞企業(yè)不同階段的需求來開展相應(yīng)的服務(wù)。”據(jù)了解，除了信用貸款，還涉及企業(yè)開戶、結(jié)算等業(yè)務(wù)，且隨著企業(yè)多地發(fā)展，銀行也在計(jì)劃推進(jìn)資金管理等業(yè)務(wù)開展。

貸款資金并非越多越好，企業(yè)重視綜合化服務(wù)的匹配

貸款，自然是銀行所能提供的最直接有效的金融支持，而每經(jīng)記者在近期的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在一些科技型企業(yè)看來，貸款資金并非越多越好，更重要的是能夠匹配企業(yè)自身不同的經(jīng)營環(huán)節(jié)。

李書福作為創(chuàng)始人之一的億咖通科技是一家汽車智能化科技領(lǐng)軍企業(yè)，在全球擁有12個(gè)運(yùn)營及研發(fā)中心，自研自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利技術(shù)1200余項(xiàng)。作為武漢經(jīng)開區(qū)首家“獨(dú)角獸”企業(yè)，當(dāng)前億咖通正處于高速發(fā)展階段。

“我們不是那種需要貸款越多越好的情況，更需要那種能匹配各類經(jīng)營活動(dòng)，比如研發(fā)、采購、生產(chǎn)等不同環(huán)節(jié)的合適產(chǎn)品，而不僅僅是一筆流動(dòng)貸款就結(jié)束了。”億咖通科技資本市場部負(fù)責(zé)人、副總裁于曉亮說道。他同時(shí)提到，公司70%至80%員工都是研發(fā)人員，“我們的核心能力就是研發(fā)，會(huì)在此持續(xù)不斷投入。”

“傳統(tǒng)的銀行貸款更多關(guān)注于企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流，但科技型企業(yè)的特征是研發(fā)投入大，在還款來源上，我們更關(guān)注研發(fā)投入為企業(yè)帶來的增量收入，以及企業(yè)在資本市場上的增量現(xiàn)金流。因此，我們需要根據(jù)企業(yè)的資金規(guī)劃來嚴(yán)格匹配，幫助企業(yè)完成研發(fā)，同時(shí)降低資金安排上的風(fēng)險(xiǎn)。”浦發(fā)銀行武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行副行長張煒說道。

今年3月，浦發(fā)銀行武漢分行針對(duì)億咖通新產(chǎn)品的研發(fā)需求，匹配“浦研貸”研發(fā)貸款，專項(xiàng)用于科技企業(yè)的研發(fā)支出。

億咖通打造的智能座艙平臺(tái) 圖片來源：每經(jīng)記者 李玉雯 攝

“根據(jù)銀行貸款的期限規(guī)定，流動(dòng)資金貸款不超過五年，固定資產(chǎn)貸款原則上不超過十年。然而不同科技企業(yè)的研發(fā)周期、經(jīng)營情況不同，所以需要根據(jù)企業(yè)研發(fā)周期深度匹配貸款期限，更好地服務(wù)企業(yè)不同發(fā)展周期。”浦發(fā)銀行武漢分行科技金融部總經(jīng)理田野進(jìn)一步解釋道。

事實(shí)上，科技型企業(yè)對(duì)于金融服務(wù)的需求并不局限于貸款，而這也對(duì)銀行的綜合化服務(wù)能力提出了更高的要求。

回想起億咖通與浦發(fā)銀行的結(jié)緣，彼時(shí)正值企業(yè)上市的關(guān)鍵期。2022年，浦發(fā)銀行武漢分行為其上市提供綜合授信，支持企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。同年，武漢分行與集團(tuán)子公司浦銀國際協(xié)同，助力億咖通美元高級(jí)可轉(zhuǎn)票據(jù)的發(fā)行，“股、債、貸”一體化的金融支持助力億咖通在美國納斯達(dá)克上市。武漢分行也為億咖通境內(nèi)境外公司開立了離岸賬戶，離在岸聯(lián)動(dòng)引入外債資金，同步為億咖通境內(nèi)公司開立外債專戶，打通了境外投資款通過離岸賬戶轉(zhuǎn)入境內(nèi)在岸公司的資金通道。

事實(shí)上，不僅是億咖通這類發(fā)展已較為成熟的科技型企業(yè)，更多處于發(fā)展初期的科技型企業(yè)同樣需要更加多元化的綜合服務(wù)。

“很多科技型企業(yè)在起步階段會(huì)面臨輕資產(chǎn)、負(fù)債率高等共性問題，且凈利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流可能都為負(fù)，在這種情況下，我們的解題思路是和集團(tuán)子公司聯(lián)動(dòng)，形成合力。如果債權(quán)項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)，我們會(huì)考慮通過股權(quán)項(xiàng)目帶動(dòng)以及撮合業(yè)務(wù)開展等，針對(duì)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況來匹配相適宜的服務(wù)。”浦發(fā)銀行武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行行長黃秋月表示。