中金公司：建議重點(diǎn)關(guān)注基本面具備支撐的紅利資產(chǎn)、以及順應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的高景氣行業(yè)

每經(jīng)AI快訊，中金公司發(fā)文稱，A股近期結(jié)構(gòu)性行情主要圍繞中長(zhǎng)期改革、上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)等主題展開。高股息行情延續(xù)分化，月內(nèi)部分銀行、電力龍頭公司股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。8月建議關(guān)注我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)與中長(zhǎng)期改革相關(guān)政策的落地情況，外部美聯(lián)儲(chǔ)降息漸近也將帶來配置變化，我們建議重點(diǎn)關(guān)注基本面具備支撐的紅利資產(chǎn)、以及順應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的高景氣行業(yè)。未來1-3個(gè)月關(guān)注如下配置思路：

（1）盈利能力穩(wěn)定、分紅能力和意愿較強(qiáng)的高股息板塊。近期高股息概念出現(xiàn)一定分化與波動(dòng)，但長(zhǎng)期配置邏輯未變，階段性配置特征已從分母端轉(zhuǎn)向分子端。重點(diǎn)把握現(xiàn)金流持續(xù)改善、資本開支增速下降、分紅比例提升領(lǐng)域，如鐵路、通信運(yùn)營(yíng)商等。

（2）受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息交易、以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)。

（3）行業(yè)景氣與盈利表現(xiàn)穩(wěn)定、中報(bào)業(yè)績(jī)具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際放緩，投資者聚焦上市公司基本面變動(dòng)趨勢(shì)，把握基本面拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能是當(dāng)前重要的投資思路。關(guān)注周期底部回升、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的細(xì)分領(lǐng)域，例如消費(fèi)電子、通信設(shè)備等TMT相關(guān)行業(yè)。