六大行再次全面下調存款利率 此輪存款降息已持續(xù)近兩年

每經記者 張壽林    每經編輯 張益銘    

7月25日，中國工商銀行等六家大型商業(yè)銀行均再次下調人民幣存款掛牌利率。

其中，活期存款下調0.05個百分點，通知、協(xié)定和一年期及以內定期存款利率下調0.1個百分點，二年期及以上定期存款利率下調0.2個百分點。

下調后，活期存款最新年利率變?yōu)?.15%。各大行定期存款雖下調幅度相同，但由于基數差異，不同大行下調后利率存在差異。整存整取類別中，中國郵政儲蓄銀行一年期為1.38%，中國銀行等五家大行對應為1.35%。

縱觀存款利率歷史變更，可從金融機構人民幣存款基準利率的調整中窺見一斑。記者注意到，1990年4月，活期存款基準利率曾達到2.88%，定期存款一年期利率曾達10.08%。2007年9月，活期存款利率曾為0.81%，定期存款一年期利率曾為3.87%。

就最新一輪大型商業(yè)銀行存款利率下調，每日經濟新聞記者采訪了中國郵政儲蓄銀行研究院婁飛鵬。他解釋，目前銀行凈息差處于低位，雖然整頓銀行手工補息有助于降低銀行資金成本，對穩(wěn)定銀行凈息差發(fā)揮了積極作用。但隨著LPR下調，銀行凈息差仍然有下行壓力，需要降低負債端成本穩(wěn)定凈息差，這是銀行下調存款利率的主要原因。

記者注意到，2022年9月15日起，主要大型商業(yè)銀行已實施多輪人民幣存款利率下調，活期存款從此前的0.3%逐步下調至最新的0.15%，已達腰斬水平。

此輪存款利率下調已持續(xù)近兩年時間

從歷史來看，近幾十年來，金融機構人民幣存款基準利率整體呈現下調趨勢。

Wind數據顯示，歷史中也有存款利率上調的情形，只不過相對較為少見。2007年7月21日，金融機構人民幣存款基準利率全面上調。其中活期存款從0.72%上調至0.81%，定期存款一年期從3.06%上調至3.33%。緊接著，2007年8月22日，2007年9月15日，2007年12月21日，定期存款利率基準利率迎來進一步上調。至2007年12月21日，定期存款一年期利率已上調至4.14%。這表明，僅在2007年，定期存款一年期利率上調幅度達到162個百分點。這一結論的比較基礎是，2006年8月19日，定期存款一年期利率上調至2.52%。

圖片來源：Wind

可以初步得出結論，利率變動具有一定的慣性，即一段時間持續(xù)上調，一段時間持續(xù)下調。這一點從近兩年間的變化也可以看出。

2022年9月15日起，主要大型商業(yè)銀行已實施多輪人民幣存款利率下調。以中國銀行為例，該行當日將定期存款一年期利率從1.75%下調至1.65%。隨后在2023年6月初、2023年9月初、2023年12月下旬、2024年7月25日分別下調存款利率。以2022年9月15日前為基準看，中國銀行這一輪人民幣存款利率下調進程中，活期存款從此前的0.3%逐步下調至最新的0.15%，降幅15個基點。定期存款整存整取一年期從1.75%逐步下調至最新的1.35%，降幅40個基點。

商品價格用貨幣資金來衡量，而資金的價格用利率來衡量。因此，利率是一國經濟的重要核心變量，決定著資金的流向，并進一步影響實體經濟的運轉。

婁飛鵬向記者表示，隨著LPR下調，銀行凈息差面臨下行壓力，需要降低負債端成本穩(wěn)定凈息差。他指出，從金融服務實體經濟的角度看，銀行下調存款利率有助于推動降低實體經濟融資成本，也有助于提升銀行持續(xù)服務實體經濟的能力，更好服務實體經濟。

專家：其他銀行會進一步跟進

此輪存款利率下調，從資金供求視角看，與近年來我國持續(xù)深入推進利率市場化改革密切相關。經過近30年來持續(xù)推進，我國的市場化利率體系不斷建設完善，培育了以質押式回購利率、上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）等為代表的貨幣市場基準利率，國債收益率曲線趨于成熟，存貸款利率市場化程度也日益增強。

在此情況下，人民銀行通過貨幣政策工具調節(jié)銀行體系流動性，釋放政策利率調控信號，在利率走廊的輔助下，引導市場基準利率充分反映市場供求變化，并通過銀行體系最終傳導至貸款和存款利率，形成市場化的利率形成和傳導機制，調節(jié)資金供求和資源配置，實現貨幣政策目標。

人民銀行強調，始終堅持發(fā)揮市場在利率形成中的決定性作用。存款方面，人民銀行遵循市場化、法治化原則，由商業(yè)銀行自主定價。在人民銀行指導下，利率自律機制密切監(jiān)測存款利率定價情況，通過行業(yè)自律督促銀行規(guī)范定價行為，防范個別銀行因盲目追求規(guī)?；驗樘钛a流動性缺口而高息攬存等非理性競爭行為。

2021年6月，人民銀行指導市場利率定價自律機制優(yōu)化存款利率自律上限形成方式，由存款基準利率浮動倍數形成改為加點確定，消除了存款利率上限的杠桿效應，優(yōu)化了定期存款利率期限結構。2022年4月，推動自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。隨著存款利率市場化機制的逐步健全，2022年9月中旬，國有商業(yè)銀行主動下調了存款利率，帶動其他銀行跟隨調整，其中很多銀行還自2015年10月以來首次調整了存款掛牌利率。這是銀行加強資產負債管理、穩(wěn)定負債成本的主動行為，顯示存款利率市場化改革向前邁進了重要一步。

展望未來，人民銀行將繼續(xù)深入推進利率市場化改革，持續(xù)釋放LPR改革效能，加強存款利率監(jiān)管，充分發(fā)揮存款利率市場化調整機制重要作用，推動提升利率市場化程度，健全市場化利率形成和傳導機制，優(yōu)化央行政策利率體系，發(fā)揮好利率杠桿的調節(jié)作用，促進金融資源優(yōu)化配置，為經濟高質量發(fā)展營造良好環(huán)境。

婁飛鵬向記者表示，目前銀行存款中定期存款較多，并且期限越長存款利率越高，二年期及以上利率下調絕對幅度更大，是銀行市場化的行為選擇，對降低負債成本也有更好的效果。

婁飛鵬指出，從之前的情況看，存款利率下調按照國有大行、股份制銀行、中小金融機構的順序分批次推進，這次應該也是這種方式?？紤]到銀行凈息差較低，在國有大行降低存款利率的情況下，其他銀行一定會跟進，并且這次跟進的速度可能會比較快。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111478367787