風(fēng)電行業(yè)競爭加?。?024年上半年業(yè)績承壓 但市場仍具發(fā)展?jié)摿?

每經(jīng)記者 程雅    每經(jīng)編輯 楊夏    

受復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，并隨著國家補(bǔ)貼取消政策落地，國內(nèi)風(fēng)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，風(fēng)電機(jī)組招標(biāo)價(jià)格也隨之下降。

2024年已半，不少上市公司都披露了業(yè)績預(yù)告。目前，風(fēng)電行業(yè)上市公司天順風(fēng)能（SZ002531，股價(jià)7.68元，市值138億元）、恒潤股份（SH603985，股價(jià)10.92元，市值48.14億元）、川能動(dòng)力（SZ000155，股價(jià)10.28元，市值189.79億元）等均已披露了上半年業(yè)績預(yù)告。

值得一提的是，國聯(lián)證券研報(bào)顯示，2022年三季度以來，風(fēng)電行業(yè)受海風(fēng)重點(diǎn)項(xiàng)目開工延緩、“單30”政策、海風(fēng)招標(biāo)及建設(shè)不及預(yù)期等不利因素影響，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈的排產(chǎn)交付與盈利能力不及預(yù)期，市場也下調(diào)未來國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)預(yù)期以及風(fēng)電企業(yè)的盈利預(yù)期。在已披露業(yè)績預(yù)報(bào)的風(fēng)電公司中，有兩家上市公司的業(yè)績目前處于下滑趨勢，但也有企業(yè)實(shí)現(xiàn)逆勢上漲。

部分公司利潤遭擠壓

據(jù)天順風(fēng)能2024年上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.12億元~2.6億元，同比下降55.23%~63.37%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2.17億元~2.65億元，同比下降52.10%~60.81%。

公司將歸母凈利潤下滑原因歸納為四點(diǎn)，包括僅接高質(zhì)量訂單疊加降雨導(dǎo)致工程進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；海上風(fēng)電板塊2024年上半年受項(xiàng)目開工進(jìn)度影響基本沒有新項(xiàng)目交付；加快了廣東陽江30萬噸導(dǎo)管架工廠和德國庫克斯風(fēng)電母港50萬噸單樁工廠的建設(shè)，加快了通州灣工廠的海外客戶出口審核和認(rèn)證；公司所在運(yùn)營風(fēng)場平均風(fēng)速同比往年下降了1米/秒。

而據(jù)恒潤股份上半年的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年1—6月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為﹣2650萬元到﹣3600萬元，與上年同期相比將出現(xiàn)虧損；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為﹣3400萬元到﹣4650萬元。

在整個(gè)風(fēng)電行業(yè)需求較為低迷的背景下，恒潤股份表示，業(yè)績虧損是因?yàn)槿Y子公司江陰市恒潤傳動(dòng)科技有限公司（以下簡稱“恒潤傳動(dòng)”）在建工程陸續(xù)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，伴隨而來的折舊費(fèi)用大幅增加。由于市場需求階段性不足，恒潤傳動(dòng)的產(chǎn)能利用率未能達(dá)到預(yù)期，單位生產(chǎn)成本因此上升。鑒于此，恒潤傳動(dòng)對其軸承產(chǎn)品計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，以反映市場價(jià)值的可能下降。

從一季度的表現(xiàn)來看，天順風(fēng)能和恒潤股份業(yè)績同樣呈下降趨勢，未披露上半年業(yè)績預(yù)告的企業(yè)中，三一重能（系行業(yè)競爭加劇，風(fēng)機(jī)產(chǎn)品毛利率下降）、運(yùn)達(dá)股份的業(yè)績也都出現(xiàn)了下滑。

不過，明陽智能、川能動(dòng)力一季度業(yè)績都出現(xiàn)增長。

明陽智能一季度業(yè)績上漲，主要是風(fēng)機(jī)交付規(guī)模上升、運(yùn)營電站規(guī)模上升以及電站產(chǎn)品出售規(guī)模增加所致。

川能動(dòng)力上半年業(yè)績預(yù)告顯示，公司已投運(yùn)風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)規(guī)模及發(fā)電量較上年同期增長，且收購標(biāo)的的歸母凈利潤較去年同期增加，鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格、銷售量較上年同期下降。

另謀新的業(yè)績增長點(diǎn)

行業(yè)競爭的加劇進(jìn)一步壓縮了利潤空間，風(fēng)機(jī)產(chǎn)品毛利率普遍下降。面對這一挑戰(zhàn)，企業(yè)開始探索新的業(yè)務(wù)模式。

例如，恒潤股份在2023年開展了算力租賃服務(wù)。不過，業(yè)績預(yù)告顯示，受外部因素影響，2024年上半年公司算力租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生的營業(yè)收入較為有限。隨著外部環(huán)境的逐漸穩(wěn)定和內(nèi)部調(diào)整的到位，算力租賃業(yè)務(wù)于6月下旬逐步步入正軌。

天順風(fēng)能除了在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)進(jìn)行上下游拓展，還逐步布局氫能、新能源領(lǐng)域新材料及新技術(shù)。

從風(fēng)電行業(yè)研報(bào)來看，目前行業(yè)整體面臨的難題，包括原材料價(jià)格波動(dòng)、項(xiàng)目開工不及預(yù)期、貿(mào)易沖突加劇等。

不過上海東證期貨6月3日發(fā)布的研報(bào)顯示，2024年以來，國內(nèi)風(fēng)電開工態(tài)勢良好。第一季度全國陸上風(fēng)電新增裝機(jī)容量14.8GW，同比增長50%，海上風(fēng)電0.69GW，同比增長35%。預(yù)計(jì)到2024年年中，開工側(cè)將出現(xiàn)顯著增長。其中，海風(fēng)建設(shè)有望迎來加速。

4月全國海風(fēng)招標(biāo)3.25GW，遠(yuǎn)超前三個(gè)月招標(biāo)總和，海風(fēng)開工景氣度有望持續(xù)向上。同時(shí)，國內(nèi)海上風(fēng)電項(xiàng)目的前期規(guī)劃、競爭配置和審批工作進(jìn)展順利，廣東和上海等地已經(jīng)開始進(jìn)行國家管理海域的海上風(fēng)電項(xiàng)目競爭配置工作，這為我國海上風(fēng)電開發(fā)的長期前景提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

在國際市場方面，海上風(fēng)電行業(yè)也顯示出復(fù)蘇跡象，預(yù)計(jì)2024年將逐步回暖，到2025年將進(jìn)入快速增長階段。在此背景下，國內(nèi)海纜和管樁領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，由于供應(yīng)鏈緊張，有望獲得更多商機(jī)。

（封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝）