騰訊游戲業(yè)務(wù)步入上行空間，下半年游戲趨勢(shì)有望加速

7月16日，A股早盤(pán)窄幅震蕩，大科技板塊整體走強(qiáng)。游戲ETF（159869）現(xiàn)小幅微跌。持倉(cāng)股跌多漲少，上漲方面，神州泰岳、冰川網(wǎng)絡(luò)、完美世界、順網(wǎng)科技、世紀(jì)華通、吉比特等小幅上揚(yáng)，下跌方面，星輝娛樂(lè)、中青寶、奧飛娛樂(lè)均跌超2%，其余個(gè)股情緒偏弱。

騰訊本土游戲市場(chǎng)旗艦產(chǎn)品《王者榮耀》和《和平精英》受益于新商業(yè)化節(jié)奏和游戲內(nèi)容設(shè)計(jì)的提升，流水自2024年3月開(kāi)始恢復(fù)同比增長(zhǎng)，新游《地下城與勇士：起源》自5/21上線至今（7/2）穩(wěn)居iOS暢銷(xiāo)榜Top2（其中37天為top1），方正證券預(yù)計(jì)首月流水超50億元，首12個(gè)月流水超200億元。

騰訊海外游戲市場(chǎng)方面，其子公司Supercell《荒野亂斗Brawl Stars》通過(guò)運(yùn)營(yíng)迭代等方式煥發(fā)新生，DAU和流水實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，同時(shí)已于5月29日上線《爆裂小隊(duì)Squad Busters》，先后在90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的免費(fèi)榜實(shí)現(xiàn)登頂，位列在60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的暢銷(xiāo)榜TOP10中，有望進(jìn)一步推動(dòng)騰訊游戲增長(zhǎng)。后續(xù)產(chǎn)品中，開(kāi)放世界賽車(chē)手游《極品飛車(chē)：集結(jié)》已于7/11上線，暑期有望上線王者榮耀I(xiàn)P新游《星之破曉》，下半年游戲趨勢(shì)有望加速。

臨近暑期檔，大廠重點(diǎn)產(chǎn)品陸續(xù)上線，為游戲市場(chǎng)維持持續(xù)增長(zhǎng)提供支撐。中原證券預(yù)計(jì)行業(yè)景氣度將繼續(xù)保持，疊加當(dāng)前頭部游戲公司估值處于低位，建議布局游戲板塊，關(guān)注游戲公司版號(hào)獲取情況以及上線進(jìn)展。