菲達環(huán)?；貜湍陥蟊O(jiān)管工作函：應收賬款大幅增加系因河鋼集團項目回款速度變慢

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 董興生    

7月11日，菲達環(huán)保（SH600526，股價3.75元，市值33.36億元）回復了此前上交所下發(fā)的《關于浙江菲達環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?023年年度報告的信息披露監(jiān)管工作函》。

據(jù)2023年年報，菲達環(huán)保主營業(yè)務為大氣污染治理及國內(nèi)環(huán)保水務相關業(yè)務，其中大氣污染治理按行業(yè)分為環(huán)保設備、建造服務，主要業(yè)務模式為EPC（設計施工總承包）模式，以工程類項目為主，且大多為跨期項目。

建造服務業(yè)務毛利率為0

2023年，菲達環(huán)保實現(xiàn)營收43.53億元，同比增長1.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.29億元，同比增長49.86%。其中建造服務收入0.45億元，占比1.04%，成本為0.45億元，毛利率為0，2022年毛利率為4.38%。

對此，上交所要求菲達環(huán)保說明建造服務業(yè)務毛利率為0的原因，比2022年同期下降的原因及合理性。

菲達環(huán)?；貜头Q，公司建造服務包括工程建設項目技術服務、自來水業(yè)務安裝服務和PPP/BOT/TOT項目資產(chǎn)建造服務（以下簡稱“PPP項目資產(chǎn)建造服務”）。其中，PPP項目資產(chǎn)建造服務方面，參股子公司浙江富春紫光環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“紫光環(huán)保”）與政府相關方簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議，采用PPP、BOT、TOT等方式代表政府方建設并運營相關污水處理項目。

2023年，菲達環(huán)保建造服務業(yè)務均系BOT/TOT項目資產(chǎn)建造服務，對于該等業(yè)務，公司主要承擔項目工程中的關鍵核心內(nèi)容，包括技術工藝選型、工程設計、核心設備供應及調(diào)試、供應鏈管理、項目全流程管理、關鍵工序的施工、土建及安裝工程的監(jiān)督指導等。

根據(jù)有關規(guī)定，社會資本方根據(jù)項目合同約定，提供多項服務的（如既提供項目資產(chǎn)建造服務又提供建成后的運營服務、維護服務），應當識別合同中的單項履約義務，將交易價格按照各項履約義務的單獨售價的相對比例分攤至各項履約義務。

菲達環(huán)保采用成本加成法確定建造服務的單獨售價，從而確定交易價格。2022年、2023年均為紫光環(huán)保的業(yè)績承諾期，基于謹慎性原則考慮，公司估計建造服務的成本加成額為0，即收入金額以實際發(fā)生的成本確定，毛利率為0。

此外，菲達環(huán)保工程建設項目技術服務項目已在2022年完工驗收且后續(xù)公司未承接同類型業(yè)務。根據(jù)桐廬縣富春江鎮(zhèn)供水一體化專項規(guī)劃要求，公司供水項目及相關資產(chǎn)已于2023年上半年被桐廬縣富春江鎮(zhèn)人民政府征收，相應業(yè)務終止。故2023年該兩類建造服務收入金額為0。

會計師意見也指出，菲達環(huán)保2023年建造服務毛利率為0且較上年同期下降系受具體經(jīng)營變動影響，具有合理性。

對河鋼集團應收賬款回款速度變慢

2023年年報及相關公告顯示，2023年，菲達環(huán)保應收賬款賬面價值為19.58億元，同比增長93.88%，占營業(yè)收入比例為44.98%，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為122.73天，同比增加55.58天。公司合同資產(chǎn)為16.77億元，主要是未到期貨款及質(zhì)保金。此外，2023年，公司按欠款方歸集的應收賬款和合同資產(chǎn)前五名匯總金額14.88億元，占總合計數(shù)的35.84%。

對此，上交所要求菲達環(huán)保說明應收賬款是否存在回收風險，解釋應收賬款和周轉(zhuǎn)天數(shù)在本年度大幅增加的原因及合理性；應收賬款增長較快的具體業(yè)務或產(chǎn)品，對應金額及占收入比重情況等。

菲達環(huán)?；貜头Q，應收賬款大幅增加主要系應收河鋼集團有關項目的款項增加較多所致。2023年末，公司應收河鋼集團有關項目的應收款項余額同比增加7.23億元，占公司2023年應收賬款增加額的76.27%。河鋼集團2023年受行業(yè)周期影響，鋼材市場需求減弱，市場價格低位震蕩，企業(yè)盈利水平持續(xù)低位，導致公司該等項目的應收賬款回款速度變慢，周轉(zhuǎn)天數(shù)增加。

2019年，生態(tài)環(huán)境部等5部委聯(lián)合發(fā)布《關于推進實施鋼鐵行業(yè)超低排放的意見》，菲達環(huán)保參與鋼鐵行業(yè)企業(yè)的超低排放環(huán)保改造，中標鋼鐵企業(yè)超低排放業(yè)務的訂單量呈現(xiàn)快速增長的趨勢。故近五年公司應收賬款增長較快的業(yè)務為以鋼鐵行業(yè)超低排放改造業(yè)務為主的非電行業(yè)業(yè)務。

2022年、2023年，菲達環(huán)保來源于鋼鐵行業(yè)客戶的收入金額分別為6.93億元、13.97億元，占公司營業(yè)收入的比例分別約為16%、32%，非電行業(yè)客戶收入金額分別為25.97億元、29.88億元，占比分別為61%、69%。

2023年末，菲達環(huán)保對鋼鐵行業(yè)客戶的應收款項余額約為18億元，約占公司應收賬款余額的78%，較2022年末增加了約9億元，約占公司2023年應收款項增加額的128%。由此可見，公司應收款項的增加主要系鋼鐵行業(yè)客戶所致。

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