特斯拉Q2交付量意外超預(yù)期，分析師稱“最糟糕的時(shí)期已過(guò)去”！一個(gè)月后的Robotaxi Day才是重頭戲，但空頭擔(dān)憂其降價(jià)效果減弱

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

2024年上半年，特斯拉市值累計(jì)蒸發(fā)1614億美元，成市值下跌最多的標(biāo)普500指數(shù)成分股。進(jìn)入下半年的第二天，特斯拉公布了第二季度的交付數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第二季度交付新車(chē)44.4萬(wàn)輛，同比下滑4.8%。這是該公司交付量連續(xù)第二個(gè)季度同比下滑。不過(guò)，當(dāng)季交付量超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的43.93萬(wàn)輛，也是一年來(lái)首次超出預(yù)期。

特斯拉2024年第二季度交付數(shù)據(jù) 圖片來(lái)源：特斯拉官網(wǎng) 

超預(yù)期的交付量推動(dòng)特斯拉周二大漲10.2%，市值大增682億美元。杠桿投資者交易活躍的GraniteShares每日1.25倍做多特斯拉主動(dòng)性ETF當(dāng)天也大漲12.72%；期權(quán)投資者對(duì)特斯拉的看漲情緒還創(chuàng)下三年多新高，他們押注特斯拉股價(jià)將在接近六個(gè)月高點(diǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。

但對(duì)于特斯拉的前景，業(yè)內(nèi)的看法還是呈現(xiàn)分化之勢(shì)。市場(chǎng)研究公司Edmunds主管Jessica Caldwell表示，“隨著降價(jià)和激勵(lì)措施的愈發(fā)頻繁，特斯拉吸引消費(fèi)者注意力的效果越來(lái)越差。”

但市場(chǎng)也不乏看多者。Wedbush董事總經(jīng)理、資深股票分析師Daniel Ives在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的郵件中稱，“特斯拉最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去了。”談及未來(lái)特斯拉股價(jià)的上漲因素時(shí)，Ives指出，特斯拉是整個(gè)市場(chǎng)上最被低估的人工智能公司，下個(gè)月的“Robotaxi Day”將成為特斯拉的關(guān)鍵歷史時(shí)刻，這將是特斯拉短期內(nèi)股價(jià)上漲的催化劑。

Q2銷(xiāo)量同比兩連降，但超市場(chǎng)預(yù)期

北京時(shí)間7月2日（周二）晚間，特斯拉公布的數(shù)據(jù)顯示，公司第二季度交付新車(chē)44.4萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)14.8%，但同比下滑4.8%。這是連續(xù)第二個(gè)季度交付量同比下滑。

作為電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，特斯拉的交付數(shù)據(jù)受到了分析師的密切關(guān)注，希望找到公司恢復(fù)增長(zhǎng)的跡象。今年一季度，特斯拉的交付量經(jīng)歷了2020年以來(lái)的首次同比下滑，部分原因是停產(chǎn)。

圖片來(lái)源：路透社

CNN報(bào)道稱，特斯拉第二季度銷(xiāo)量同比下降表明電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇。盡管電動(dòng)汽車(chē)的整體銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，但整個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)速度已被證明低于預(yù)期。

在最為關(guān)鍵的中國(guó)市場(chǎng)，雖然在整個(gè)第二季度，特斯拉在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)量環(huán)比上升了10.2%，但由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手先后推出價(jià)格更低的電動(dòng)汽車(chē)車(chē)型，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)也面臨著不小的競(jìng)爭(zhēng)。乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，特斯拉6月份售出了71007輛上海超級(jí)工廠生產(chǎn)的電動(dòng)汽車(chē)，同比下降24%，環(huán)比下降2.2%。 

為了提振銷(xiāo)量，7月1日，特斯拉中國(guó)在微博宣布，推出限時(shí)購(gòu)車(chē)優(yōu)惠政策，針對(duì)主力車(chē)型Model 3和Model Y推出“5年0息”優(yōu)惠活動(dòng)和低息購(gòu)車(chē)等多項(xiàng)優(yōu)惠，相比標(biāo)準(zhǔn)年費(fèi)率2.5%，可以省下超2萬(wàn)元的利息。 

在美國(guó)市場(chǎng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，特斯拉的市場(chǎng)份額也在縮小。根據(jù)Motor Intelligence的數(shù)據(jù)，5月份特斯拉在美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量中占近一半，而上年同期的份額為60%左右。

實(shí)際上，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)需求的疲軟不僅影響了特斯拉，福特汽車(chē)等老牌車(chē)企和Rivian這樣的后起之秀也都受到了沖擊，因?yàn)槭聦?shí)證明，消費(fèi)者拋棄燃油車(chē)的意愿不像預(yù)期的那么強(qiáng)烈。

不過(guò)，由于第二季度的交付量超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期，且是一年來(lái)首次超預(yù)期，市場(chǎng)的反應(yīng)還是非常積極。

數(shù)據(jù)公布當(dāng)天，杠桿投資者交易活躍的GraniteShares每日1.25倍做多特斯拉主動(dòng)性ETF大漲12.72%；期權(quán)投資者對(duì)特斯拉的看漲情緒還創(chuàng)下三年多新高，他們押注特斯拉股價(jià)將在接近六個(gè)月高點(diǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。

圖片來(lái)源：雅虎

對(duì)特斯拉前景，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)分化

對(duì)于特斯拉的前景，業(yè)內(nèi)的看法呈兩極分化。

市場(chǎng)研究公司Edmunds主管Jessica Caldwell表示，特斯拉正受到車(chē)型老化的困擾，第二季度交付量下降并不令人震驚，“我們已經(jīng)看到特斯拉通過(guò)降低價(jià)格和增加激勵(lì)措施來(lái)刺激需求，但在美國(guó)市場(chǎng)沒(méi)有取得太大的成功。特斯拉的日子過(guò)得十分艱難，當(dāng)前電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售放緩，許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也推出了激勵(lì)措施，而且隨著降價(jià)和激勵(lì)措施的愈發(fā)頻繁，特斯拉吸引消費(fèi)者注意力的效果越來(lái)越差。”

而在第二季度的交付數(shù)據(jù)發(fā)布前，富國(guó)銀行分析師就稱，由于電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，特斯拉的毛利率可能受到影響。該行分析師Colin Langan稱，“需求下降和價(jià)格削減回報(bào)減少導(dǎo)致特斯拉交付增長(zhǎng)下降”。他建議出售特斯拉股票，預(yù)計(jì)特斯拉的汽車(chē)毛利率將下降。

另一方面，特斯拉的多頭則絲毫不掩飾其對(duì)特斯拉后續(xù)的看好。華爾街投行Wedbush董事總經(jīng)理、資深股票分析師Daniel Ives在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的郵件中稱，“在全球電動(dòng)汽車(chē)需求仍不穩(wěn)定的情況下，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)特斯拉第二季度的交付數(shù)據(jù)將明顯不及預(yù)期，但特斯拉卻在關(guān)鍵時(shí)刻交出了強(qiáng)勁的答卷。簡(jiǎn)而言之，特斯拉最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去了。”

第二季度的交付數(shù)據(jù)發(fā)布后， Ives及其團(tuán)隊(duì)已將特斯拉的目標(biāo)價(jià)從275美元上調(diào)至300美元，且在牛市情景下，明年的目標(biāo)價(jià)為400美元。“在經(jīng)歷了2024年動(dòng)蕩的開(kāi)局之后，我們相信特斯拉的需求端已經(jīng)發(fā)生了重大的積極改變，第二季度的交付數(shù)據(jù)超預(yù)期，標(biāo)志著特斯拉在今年下半年和2025年的‘重大轉(zhuǎn)折’。我們相信特斯拉將在未來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)全球年銷(xiāo)量200萬(wàn)輛的目標(biāo)，并在2025年取得明顯的增長(zhǎng)勢(shì)頭和更好的業(yè)績(jī)。”Ives寫(xiě)道。

Ives認(rèn)為，特斯拉未來(lái)股價(jià)上漲的關(guān)鍵在于，特斯拉是整個(gè)美股市場(chǎng)上最被低估的AI公司，而馬斯克和特斯拉還將在8月8日迎來(lái)歷史性的“Robotaxi Day”，這將為特斯拉的FSD和自動(dòng)駕駛的未來(lái)埋下伏筆。他認(rèn)為，下個(gè)月的“Robotaxi Day”將成為特斯拉的關(guān)鍵歷史時(shí)刻，這將是特斯拉短期內(nèi)股價(jià)上漲的催化劑。Ives甚至指出，在牛市情景下，特斯拉FSD板塊的估值可能達(dá)到1萬(wàn)億美元。

圖片來(lái)源：谷歌

在第二季度的數(shù)據(jù)發(fā)布后，馬斯克在X上就自動(dòng)駕駛發(fā)帖稱：“一旦特斯拉完全解決了自動(dòng)駕駛問(wèn)題，同時(shí)機(jī)器人Optimus開(kāi)始量產(chǎn)，任何仍持有空頭頭寸的人都會(huì)被消滅，即便是比爾·蓋茨也不例外。”

而在汽車(chē)產(chǎn)品之外，有分析認(rèn)為，儲(chǔ)能產(chǎn)品也給特斯拉帶來(lái)了一線希望，但挑戰(zhàn)在于如何將增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為有意義的收入。第二季度，特斯拉部署了9.4GWh的儲(chǔ)能產(chǎn)品，創(chuàng)下單季度部署量歷史新高，高于第一季度的4053兆瓦時(shí)，這意味著公司2024年上半年的儲(chǔ)能部署量幾乎達(dá)到了去年全年的水平。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 叢森 攝