上市不到5年，“芯片大牛股”退市！曾號(hào)稱“對(duì)標(biāo)英偉達(dá)”，股價(jià)從299元跌到6.9元，上萬(wàn)名股東追高被套

每經(jīng)編輯 段煉    

昔日芯片大牛股，官宣退市！

6月28日晚，深交所宣布*ST左江（300799，下稱左江科技）終止上市。“史上最貴ST股”，號(hào)稱“對(duì)標(biāo)英偉達(dá)”的左江科技，最終黯然離場(chǎng)。

據(jù)悉，左江科技2019年10月登陸創(chuàng)業(yè)板。作為一家國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，其自2021年起，就開(kāi)始不斷披露“可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片”的研發(fā)，作為稀缺的DPU（數(shù)據(jù)處理器）概念股，即使業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，股票披星戴帽，股價(jià)也一路看漲，去年7月一度漲到299.8元。

然而，2023年11月24日，證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)公司左江科技立案調(diào)查。今年1月30日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)左江科技2023年披露的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。于是左江科技股價(jià)迅速跳水，截至其停牌前最后一個(gè)交易日，左江科技股價(jià)只剩6.94元，總市值7.08億元，還有1.2萬(wàn)戶股東。股價(jià)較去年7月的最高點(diǎn)已跌了97%。

值得一提的是，左江科技在去年第四季度股東戶數(shù)增長(zhǎng)超過(guò)1.3萬(wàn)戶，而這正是*ST左江股價(jià)從高位轉(zhuǎn)跌的時(shí)候。進(jìn)入2024年后，這些新進(jìn)入的股東無(wú)論何時(shí)退出，都難逃脫被深套的結(jié)局。

據(jù)大眾證券報(bào)，上海市信本律師事務(wù)所趙敬國(guó)律師根據(jù)已有公開(kāi)信息初步判斷，凡于2023年12月4日之前買入*ST左江股票且有持倉(cāng)，無(wú)論在2023年12月4日及之后是否賣出該股票的受損投資者，或可向公司索賠。

“史上最貴ST股”被終止上市

涉重大財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)調(diào)查

6月28日晚，深交所發(fā)布公告，決定*ST左江（300799，下稱左江科技）終止上市，7月8日進(jìn)入退市整理期交易。

具體來(lái)看，深交所公告稱，*ST左江2022年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票交易自 2023年5月4日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

今年4月29日，公司披露被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后的首個(gè)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示，2023年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)為-2.23億元，且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為5217.27萬(wàn)元；同時(shí)公司2023年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。公司觸及相關(guān)規(guī)定的股票終止上市情形。

28日晚，左江科技公告稱，公司股票進(jìn)入退市整理期交易。退市整理期起始日為7月8日，預(yù)計(jì)最后交易日為7月26日。公司股票于退市整理期屆滿的次一交易日摘牌，股票終止上市。

去年A股市場(chǎng)誕生了“史上最貴ST股”的神話，左江科技股價(jià)從不到百元上漲至最高299.8元。因?yàn)?span>左江科技搭上了DPU（注：以數(shù)據(jù)為中心的專用處理器）芯片的概念。在芯片業(yè)內(nèi)，DPU被認(rèn)為是新的“第三顆主力芯片”，DPU主力廠商是以英偉達(dá)為代表的國(guó)際巨頭。自2021年起，左江科技不斷披露“可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片”的研發(fā)。左江科技切入DPU芯片，這為股價(jià)提供了巨大想象力。

然而，就在2023年11月24日，證監(jiān)會(huì)卻宣布對(duì)左江科技立案調(diào)查。2024年1月30日，證監(jiān)會(huì)的通報(bào)顯示，現(xiàn)已初步查明，左江科技2023年披露的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。該案目前正在調(diào)查過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)表示將盡快查明違法事實(shí)，依法嚴(yán)肅處理。

從證監(jiān)會(huì)的表述看，主要涉及公司2023年披露的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)。從2023年左江科技披露的信息看，最重要的是5100萬(wàn)元網(wǎng)卡合同履行情況，收入確認(rèn)與否對(duì)其保殼至關(guān)重要。這“5100萬(wàn)元合同”的網(wǎng)卡是慶陽(yáng)市眾源時(shí)空云科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱眾源時(shí)空）通過(guò)旭輝科技從左江韶關(guān)采購(gòu)的2萬(wàn)套網(wǎng)絡(luò)適配設(shè)備。

在此之前，左江科技向深交所報(bào)備了旭輝科技與左江韶關(guān)簽訂的采購(gòu)合同，明確旭輝科技以5100萬(wàn)元向左江韶關(guān)采購(gòu)2萬(wàn)套2*25G網(wǎng)卡。在2023年12月左江科技三季報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中，公司稱已按《服務(wù)器網(wǎng)卡采購(gòu)合同》約定將2萬(wàn)套網(wǎng)卡發(fā)貨至旭輝科技，旭輝科技已簽收，但尚未確認(rèn)收入。

研制芯片號(hào)稱“對(duì)標(biāo)英偉達(dá)”

投資逾10億元的項(xiàng)目地塊雜草叢生

2023年以來(lái)，GPU憑人工智能“起飛”，A股一度“聞AI即漲”，不少投資者因此看好左江科技。然而，左江科技下場(chǎng)參與的DPU產(chǎn)業(yè)、業(yè)內(nèi)人士口中的“第三顆主力芯片”，與CPU和GPU相比，還是個(gè)新詞，應(yīng)用場(chǎng)景上也有不小的差距。芯謀研究高級(jí)分析師張彬磊對(duì)DPU概念做了進(jìn)一步介紹：由于數(shù)據(jù)傳輸速率越來(lái)越高，傳統(tǒng)CPU在處理數(shù)據(jù)、圖像等內(nèi)容時(shí)壓力更大，效率也受到影響，能卸載CPU部分負(fù)擔(dān)的GPU應(yīng)運(yùn)而生。在市場(chǎng)對(duì)算力需求逐步擴(kuò)大的背景下，給CPU卸載更多任務(wù)的DPU開(kāi)始受到關(guān)注。

2021年起，左江科技便不斷披露“可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片”的相關(guān)研發(fā)信息。作為左江科技DPU研發(fā)的主力軍，左江科技控股子公司成都北中網(wǎng)芯科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱北中網(wǎng)芯）還在2023年接連迎來(lái)了新的投資方。2023年2月7日，左江科技公告稱，同意公司控股子公司北中網(wǎng)芯通過(guò)增資擴(kuò)股方式引入海南量子永昌創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、成都鼎興量子投資管理有限公司等新投資方。三個(gè)月后，青島鼎量數(shù)芯私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）及青島芯啟萬(wàn)聯(lián)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）也成為了北中網(wǎng)芯的投資方。

左江科技成都創(chuàng)新基地 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 梁梟 攝

資本助力下，DPU被左江科技造了出來(lái)。根據(jù)左江科技官方微信消息，2022年11月，鯖鯊NE6000系列網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片（DPU）研制成功，NE6000是國(guó)內(nèi)首顆可提供25G和100G接口能力的自主可控芯片，也是國(guó)內(nèi)首顆擁有200Gbps的數(shù)據(jù)平面可編程的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片。同時(shí)，左江科技還在回復(fù)2022年年報(bào)問(wèn)詢函時(shí)稱，NE6000與國(guó)外同類產(chǎn)品的差異主要體現(xiàn)在芯片工藝不同，NE6000研制對(duì)標(biāo)英偉達(dá)（Nvidia）2020年推出的上一代Bluefield2 DPU。

左江科技在年報(bào)中表示，基于可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片的高速網(wǎng)卡開(kāi)展了與CPU廠商、操作系統(tǒng)廠商及服務(wù)器廠商的生態(tài)適配，并通過(guò)多項(xiàng)兼容性認(rèn)證，取得了部分國(guó)內(nèi)服務(wù)器大廠的物料編碼，標(biāo)志著以公司可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片為底層支撐的高速網(wǎng)卡產(chǎn)品在行業(yè)兼容和適配上邁上了新的臺(tái)階。同時(shí)基于可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片為客戶進(jìn)行了多款高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的研制，配合多家央企開(kāi)展了基于NE6000芯片的網(wǎng)絡(luò)安全平臺(tái)的研制，其中部分已完成研制，項(xiàng)目實(shí)施落地并完成驗(yàn)收。

手握幾個(gè)“首顆”還號(hào)稱對(duì)標(biāo)英偉達(dá)相關(guān)產(chǎn)品，左江科技股價(jià)一路“狂飆”，最高漲至近300元/股。然而，流片將近一年，截至2023年三季度末，除了一筆尚不知能否在2023年度確認(rèn)的交易外，左江科技的DPU芯片銷售收入就再無(wú)其他。

2023年12月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，左江科技控股子公司的第二大股東法定代表人與客戶股東同名，背后有一張犬牙交錯(cuò)的商業(yè)關(guān)系網(wǎng)。這張復(fù)雜的商業(yè)關(guān)系網(wǎng)指向韶關(guān)市算力產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、其主要會(huì)員單位廣東寶華農(nóng)業(yè)科技股份有限公司，以及當(dāng)?shù)卮笮徒ㄖ?mdash;—韶關(guān)市住宅建筑工程有限公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者趕到“5100萬(wàn)元合同”網(wǎng)卡終端項(xiàng)目地——眾源時(shí)空大數(shù)據(jù)云中心，發(fā)現(xiàn)公告中投資逾十億元的項(xiàng)目地塊雜草叢生，尚無(wú)開(kāi)工的跡象。

記者在北京實(shí)地探訪左江科技芯片銷售客戶，發(fā)現(xiàn)其公開(kāi)的通信地址，有的已是別家企業(yè)入駐，有的深藏住宅區(qū)且無(wú)人響應(yīng)；接聽(tīng)公開(kāi)聯(lián)系電話的人士稱其已不在該公司。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

編輯|段煉 杜恒峰

校對(duì)|孫志成

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自左江科技公告、每經(jīng)網(wǎng)、證券時(shí)報(bào)、大眾證券報(bào)、公開(kāi)資料等