擬投資50億美元！大眾將與Rivian成立合資公司，預(yù)計(jì)今年四季度完成交割

每經(jīng)記者 裴健如    每經(jīng)編輯 孫磊

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月25日晚間，大眾汽車(chē)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)大眾汽車(chē)）和Rivian Automotive（以下簡(jiǎn)稱(chēng)Rivian）共同宣布，雙方將成立一家合資企業(yè)，以共同開(kāi)發(fā)下一代電動(dòng)汽車(chē)的電子/電氣架構(gòu)。

圖片來(lái)源：大眾汽車(chē)集團(tuán)官網(wǎng)

據(jù)悉，新合資企業(yè)將由大眾汽車(chē)與Rivian各持股50%，并享有同等的控制權(quán)，相關(guān)交割預(yù)計(jì)在2024年第四季度完成。一旦合資成功實(shí)施，大眾汽車(chē)將獲得Rivian當(dāng)前的電子/電氣架構(gòu)的使用權(quán)限，將其用于大眾汽車(chē)旗下電動(dòng)汽車(chē)。在戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的基礎(chǔ)上，大眾汽車(chē)將向Rivian投資10億美元，并計(jì)劃追加投資40億美元，預(yù)計(jì)總交易規(guī)模將達(dá)到50億美元。

根據(jù)Rivian方面披露的信息，大眾汽車(chē)對(duì)其最初的10億美元投資，將以無(wú)擔(dān)?？赊D(zhuǎn)換債券的形式進(jìn)行，該可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換為Rivian的股權(quán)。

大眾汽車(chē)方面表示，根據(jù)協(xié)議條款，大眾汽車(chē)將向Rivian發(fā)行價(jià)值10億美元的可轉(zhuǎn)換債券。在獲得必要的監(jiān)管批準(zhǔn)后，該債券將轉(zhuǎn)換為大眾汽車(chē)在Rivian的直接股權(quán)。股東持股比例將根據(jù)Rivian的平均股價(jià)確定，其中一半的股權(quán)權(quán)益在可轉(zhuǎn)換本票購(gòu)買(mǎi)協(xié)議簽署時(shí)確定，另一半的股權(quán)權(quán)益在轉(zhuǎn)換日確定。

如果合資企業(yè)能夠成功建立，大眾汽車(chē)計(jì)劃在2024年至2026年間向Rivian進(jìn)行總額40億美元的投資，或者向合資企業(yè)進(jìn)行投資。其中，對(duì)Rivian的投資將分兩筆進(jìn)行，每筆10億美元，分別在2025年和2026年進(jìn)行。對(duì)合資企業(yè)，大眾汽車(chē)將在2024年成立時(shí)提供10億美元的資金，并在2026年提供10億美元的貸款。如果該合資企業(yè)能夠順利成立，并實(shí)現(xiàn)良好發(fā)展，到2026年，大眾汽車(chē)在Rivian的股份投資以及在合資企業(yè)的股權(quán)和債務(wù)投資將累計(jì)達(dá)到50億美元，其中有20億美元將在2024財(cái)年支付。

基于此，大眾汽車(chē)方面表示，本次宣布的交易可能導(dǎo)致其在本財(cái)年出現(xiàn)20億歐元的額外現(xiàn)金流出。因此，大眾汽車(chē)也對(duì)其2024財(cái)年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)進(jìn)行了更新，即在汽車(chē)部門(mén)，大眾汽車(chē)目前預(yù)計(jì)其凈現(xiàn)金流將在25億歐元至45億歐元之間（此前為45億歐元至65億歐元），凈流動(dòng)性將在370億歐元至390億歐元之間。

Rivian方面則表示，雙方此次合作旨在專(zhuān)注于軟件、電子控制單元和相關(guān)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)，大眾汽車(chē)計(jì)劃于2026年開(kāi)始使用Rivian的區(qū)域ECU架構(gòu)等技術(shù)。“通過(guò)此次合作，兩家公司將努力實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的成本節(jié)約，并提升客戶(hù)體驗(yàn)。”Rivian方面稱(chēng)。

圖片來(lái)源：Rivian官網(wǎng)

公開(kāi)資料顯示，Rivian創(chuàng)立于2009年，為美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)制造商，一度被稱(chēng)為“特斯拉殺手”，于2021年登陸納斯達(dá)克，融資規(guī)模達(dá)120億美元，為美國(guó)史上最大IPO之一。

不過(guò)，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司正面臨壓力，且與特斯拉有著不小差距。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，Rivian共生產(chǎn)約1.4萬(wàn)輛新車(chē)，共交付約1.36萬(wàn)輛汽車(chē)。作為對(duì)比，特斯拉在今年一季度的產(chǎn)量和交付量分別為43.34萬(wàn)輛和38.68萬(wàn)輛。

另?yè)?jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，今年一季度，Rivian營(yíng)收為12億美元，較上年同期增長(zhǎng)8.15%；運(yùn)營(yíng)虧損為14.84億美元；凈虧損為14.46億美元。而根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，以美東時(shí)間6月25日收盤(pán)價(jià)（11.96美元/股）計(jì)算，今年以來(lái)，Rivian股價(jià)已下跌約49%。

但獲大眾汽車(chē)投資的消息，無(wú)疑為Rivian注入了一劑“強(qiáng)心劑”。美東時(shí)間6月25日，Rivian股價(jià)在上述消息刺激下，于美股盤(pán)后交易中一度飆升超50%。截至美東時(shí)間6月25日收盤(pán)，Rivian（NASDAQ:RIVN）報(bào)11.96美元/股，漲幅為8.63%，最新市值119.04億美元。

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Rivian方面表示，“我們相信未來(lái)的機(jī)會(huì)是巨大的。大眾汽車(chē)的初始和計(jì)劃投資，加上我們目前的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資，預(yù)計(jì)將為包括新平臺(tái)等在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)提供資金，從而實(shí)現(xiàn)正自由現(xiàn)金流和有意義的規(guī)模”。

而此次合作中另一方——大眾汽車(chē)，此前已經(jīng)與小鵬汽車(chē)簽訂EEA電子電氣架構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，小鵬汽車(chē)將為大眾汽車(chē)在中國(guó)的電動(dòng)車(chē)平臺(tái)聯(lián)合開(kāi)發(fā)EEA電子電氣架構(gòu)，雙方聯(lián)合開(kāi)發(fā)的EEA電子電氣架構(gòu)，預(yù)計(jì)將從2026年起應(yīng)用于在中國(guó)生產(chǎn)的大眾汽車(chē)品牌電動(dòng)車(chē)型。

有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，大眾汽車(chē)在軟件架構(gòu)領(lǐng)域不斷尋求與車(chē)企合作，或是為緩解其軟件部門(mén)困境。此前，據(jù)德國(guó)《經(jīng)理人》雜志報(bào)道，作為戰(zhàn)略重組計(jì)劃的一部分，大眾集團(tuán)將在CARIAD軟件部門(mén)裁員2000人，該計(jì)劃還將導(dǎo)致其期待已久的新軟件架構(gòu)進(jìn)一步推遲。

據(jù)悉，CARIAD是大眾汽車(chē)的軟件開(kāi)發(fā)部門(mén)，由大眾汽車(chē)前首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯成立，前身為2020年建立的大眾汽車(chē)軟件事業(yè)部。但是，CARIAD相對(duì)緩慢的研發(fā)進(jìn)度，曾對(duì)大眾汽車(chē)集團(tuán)旗下包括奧迪、保時(shí)捷、大眾、賓利在內(nèi)的多個(gè)品牌推出新車(chē)造成了嚴(yán)重影響。

根據(jù)大眾汽車(chē)發(fā)布的財(cái)報(bào)，CARIAD在2022年的營(yíng)收為7.96億歐元，同期經(jīng)營(yíng)虧損額達(dá)到20.68億歐元，2021年和2022年累計(jì)虧損近34億歐元。

隨后，大眾汽車(chē)集團(tuán)管理董事會(huì)主席奧博穆操刀調(diào)整戰(zhàn)略，進(jìn)一步強(qiáng)化與科技企業(yè)的技術(shù)合作，尤其是中國(guó)本土企業(yè)。此后，大眾汽車(chē)進(jìn)行了一系列舉措，包括成立CARIAD中國(guó)子公司、與中國(guó)科技企業(yè)地平線(xiàn)和中科創(chuàng)達(dá)成立合資公司、投資小鵬汽車(chē)等。

今年3月，大眾汽車(chē)集團(tuán)管理層在2024年度媒體溝通會(huì)上重申，大眾汽車(chē)堅(jiān)信未來(lái)（出行）是電動(dòng)化的。按照計(jì)劃，大眾汽車(chē)的投資預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到峰值，投資比例有望達(dá)到13.5%至14.5%的高值。

在中國(guó)，大眾汽車(chē)的目標(biāo)是繼續(xù)保持在華國(guó)際車(chē)企第一的地位，并且在2030年成為中國(guó)市場(chǎng)排名前三的汽車(chē)制造商之一。到2030年，大眾汽車(chē)將在中國(guó)市場(chǎng)提供超過(guò)30款純電動(dòng)汽車(chē)。