操盤必讀：證監(jiān)會回應(yīng)“轉(zhuǎn)融通驟增”疑問；京津冀地區(qū)飛行汽車完成首飛

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指跌0.15%，日線四連跌，上周累跌0.54%；標普500指數(shù)跌0.04%，終結(jié)日線四連漲，上周累漲1.58%；納指漲0.12%，連續(xù)五個交易日續(xù)創(chuàng)歷史新高，上周累漲3.24%。大型科技股漲跌不一，奈飛漲超2%，英偉達、微軟續(xù)創(chuàng)歷史收盤新高。博通漲超3%，上周累漲逾23%，創(chuàng)歷史上最大單周漲幅。中概股普跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌1.51%，上周累計下跌2.73%。

2、國際油價小幅下跌，美油7月合約跌0.24%報78.07美元/桶，周漲3.36%；布油8月合約跌0.19%報82.59美元/桶，周漲3.73%。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.31%報2348.4美元/盎司，當周累計漲1.01%，COMEX白銀期貨漲1.91%報29.62美元/盎司，當周累計漲0.61%。現(xiàn)貨黃金反彈漲1.24%，報2332.3美元/盎司。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數(shù)跌1.42%；英國富時100指數(shù)跌0.16%；法國CAC40指數(shù)跌2.66%，盤中一度跌超3%，本周跌超6%創(chuàng)兩年多最大跌幅；歐洲斯托克50指數(shù)跌1.96%。

（二）宏觀新聞

6月16日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人就融券與轉(zhuǎn)融券有關(guān)情況答記者問時表示，6月12日轉(zhuǎn)融券出借數(shù)量有所增加，主要是由于指數(shù)成分股半年度調(diào)整導(dǎo)致轉(zhuǎn)融券“還舊借新”，即收回被調(diào)出成分股等存量出借股份，同時出借新納入的成分股等。此外，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，將持續(xù)加大行為監(jiān)管和穿透式監(jiān)管力度，對大股東、相關(guān)機構(gòu)通過多層嵌套、融券“繞道”減持限售股等違法違規(guī)行為，依法嚴肅查處。

（三）機構(gòu)觀點

盤京投資：國內(nèi)層面，隨著重磅會議定調(diào)“乘勢而上”，專項債和特別國債有望加速落地，嚴監(jiān)管的大環(huán)境下，個股分化將較為明顯。自下而精選個股長期持有，不盲從于短期主題炒作，將是下半年獲得超額收益的主要來源。我們認為市場仍然存在諸多投資機會。隨著國家政策的逐步落地，以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，消費市場有望逐漸回暖。同時科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級等領(lǐng)域也將孕育出更多的投資機會。關(guān)注高分紅低估值資產(chǎn)：在當前經(jīng)濟環(huán)境下，高分紅低估值的資產(chǎn)具有較高的投資價值。把握海外需求增長：隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，海外需求不斷增長，資源品等出口行業(yè)將受益。關(guān)注政策動向：我們將密切關(guān)注政策動向，尤其是與消費、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級等相關(guān)的政策。下半年我們?nèi)詫⒏灿贏股優(yōu)質(zhì)公司，在追求投資收益的同時，也將注重風(fēng)險管理，通過多元化組合穩(wěn)中求勝。

順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌：市場從5月20日見到近期高點3174以來，連續(xù)調(diào)整四周，低點到了3011，離3000點的整數(shù)關(guān)口咫尺之遙，也接近3、4月份構(gòu)筑的小平臺的下軌。造成這種走勢的原因是多方面的：一是市場從2月5日的低點反彈以來，上漲幅度超過20%，在快速脫離底部區(qū)域后需要時間來震蕩消化；二是雖然今年上半年出臺了許多針對性較強的政策和措施，包括證券市場、房地產(chǎn)行業(yè)等多方面的，也需要時間來驗證；三是外圍擾動因素仍有影響，如美國可能降息的時間和次數(shù)、汽車關(guān)稅等，讓本就脆弱的信心難以恢復(fù)。雖然目前市場仍然表現(xiàn)為存量博弈的態(tài)勢，熱點變動頻繁，交易量未能有效放大，但我們認為，隨著市場的逐漸出清，政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，資金終究會不斷流入，從而推升市場的回暖。我們關(guān)注的重點還是在兩端：一是低估值高股息的相對傳統(tǒng)但業(yè)績穩(wěn)定的板塊；二是具有較好的成長性，在中長期內(nèi)具有想象空間的公司，主要集中TMT相關(guān)的行業(yè)中。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：藍籌大盤指數(shù)承受的壓力較大。就中證全指而言，基本上是震蕩筑底的走勢，A股下跌持續(xù)三周后，跌勢終于有所趨緩。以上證50為代表的大盤指數(shù)受到主要成分股茅臺下跌的影響，茅臺酒實際流通成交價格的下滑和黃牛事件的炒作成為了輿論的熱點，但是其背后隱含的則是總體消費環(huán)境相對低迷的狀況，這也是一種宏觀經(jīng)濟晴雨表的寫照。新出臺的5月份ppi數(shù)據(jù)仍然是下滑，不過環(huán)比轉(zhuǎn)正，走出低谷的可能加大。近兩個月對房地產(chǎn)的扶持政策可謂不小，體現(xiàn)在房價信心上則還需要一個過程。在7月份的三中全會上，重點將聚焦于經(jīng)濟，有力度的促進經(jīng)濟新舉措也值得期待。經(jīng)過藍籌股的補跌后，近一個月的下跌周期可能已經(jīng)結(jié)束，持續(xù)縮量后成交量也有所的回暖，技術(shù)上存在探明底部的可能。6月份下旬會不會走出一輪預(yù)期行情，不妨拭目以待。

（四）行業(yè)掘金

1、6月16日舉辦的中國廊坊國際經(jīng)濟貿(mào)易洽談會上，小鵬匯天旅航者X2在大興國際機場臨空經(jīng)濟區(qū)正式完成首飛，這也是包括飛行汽車在內(nèi)的載人低空飛行器在京津冀地區(qū)的首飛。小鵬匯天表示，其分體式飛行汽車計劃今年四季度開啟預(yù)售，可以滿足探索分體式飛行汽車城際通勤的需求。北京將打造全國低空飛行應(yīng)用創(chuàng)新示范，開放多元應(yīng)用場景，探索分體式飛行汽車城際通勤+城內(nèi)擺渡應(yīng)用新業(yè)態(tài)。低空經(jīng)濟包括低空制造、低空飛行，低空保障和綜合服務(wù)等環(huán)節(jié)。低空制造環(huán)節(jié)我國通用航空器、無人機數(shù)量實現(xiàn)較快增長，電動垂直起降航空器在政策支持推動下有望迎來進一步發(fā)展，推動低空制造規(guī)模持續(xù)擴大，概念股包括商絡(luò)電子，華安鑫創(chuàng)，光洋股份等。

2、6月14日，工業(yè)和信息化部、國家自然科學(xué)基金委員會簽署合作協(xié)議，共同設(shè)立大飛機基礎(chǔ)研究聯(lián)合基金，聚焦大飛機領(lǐng)域國家重大戰(zhàn)略需求，圍繞大飛機開展基礎(chǔ)性、前瞻性和創(chuàng)新性研究。C919的成功研發(fā)和投運不僅代表了中國航空制造業(yè)的飛躍，也展現(xiàn)了大飛機產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級。機體制造作為產(chǎn)業(yè)鏈中價格占比最高的部分，國產(chǎn)化程度高。國產(chǎn)商用航空發(fā)動機的研發(fā)預(yù)示著未來自主可控的潛力，機載系統(tǒng)因高利潤率吸引了眾多高科技企業(yè)的加入，零部件領(lǐng)域包括民企在內(nèi)的國內(nèi)企業(yè)通過參與C919項目實現(xiàn)了訂單增長和技術(shù)突破。隨著國產(chǎn)大飛機國產(chǎn)化率的提升，預(yù)計將持續(xù)推動國內(nèi)原材料、電子元器件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的供應(yīng)商發(fā)展。概念股包括新余國科，中航高科，航發(fā)動力等。

3、湖北省投資項目在線審批監(jiān)管平臺6月14日披露，武漢市智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車“車路云”一體化重大示范項目已獲武漢市發(fā)改委批準，備案金額約170億元，擬于6月開工。近期已有北京、福州、鄂爾多斯等多地宣布啟動“車路云一體化項目建設(shè)”。與北京市車路云一體化新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目招標公告顯示的99.39億元投資額相比武漢項目金額更大，且擬開工時間為2024年6月，意味著完成備案后立即開工。在國內(nèi)政策支持交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型指引下，后續(xù)各地將有更多類似重磅項目落地，車路協(xié)同建設(shè)整體訂單規(guī)?；虺袌鲱A(yù)期，車、路、云三端智能化市場前景廣闊。概念股包括中海達，高新興，萬集科技等。