經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)擾動(dòng)，改革預(yù)期強(qiáng)化

每經(jīng)編輯 葉峰    

1、短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)存在擾動(dòng)，但接下來市場對于政策的預(yù)期或?qū)⒅鸩綇?qiáng)化，包括節(jié)能降碳、電力改革、地產(chǎn)支持等持續(xù)催化。若后續(xù)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)改善，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，可關(guān)注上證綜指ETF（510760）；另外AI創(chuàng)新不斷落地，科技成長方向的TMT以及人形機(jī)器人等投資主題仍然具備長期投資價(jià)值。

2、上周半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲。從行業(yè)景氣情況看，目前也逐步進(jìn)入復(fù)蘇周期。國產(chǎn)替代和景氣復(fù)蘇疊加，可以持續(xù)關(guān)注集成電路ETF（159546）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）和芯片ETF（512760）。

3、《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》發(fā)布后，市場擔(dān)心煤炭行業(yè)下游高耗能行業(yè)的需求減少，上周四板塊也出現(xiàn)明顯下跌。但在火電托底、新增產(chǎn)能有限的背景下，煤炭供給降幅或大于需求降幅，或仍將呈現(xiàn)供需平衡階段性偏緊局面。

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