個(gè)人投資者已開始購買超長期特別國債 有銀行追加額度半小內(nèi)賣光

每經(jīng)記者 劉嘉魁  趙景致  李玉雯  袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

備受矚目的2024年超長期特別國債（一期）（30年期）落地。今日，記者注意到部分銀行如招商銀行、浙商銀行已經(jīng)開通個(gè)人投資者購買渠道，銷售時(shí)間為5月20日10點(diǎn)到15點(diǎn)半。

今天早上，記者早早來到了招行網(wǎng)點(diǎn)。離開售時(shí)間還有半個(gè)小時(shí)，招商銀行北京分行西翠支行就迎來了一位購買超長期特別國債的投資人。

而在上海、深圳、成都地區(qū)的部分網(wǎng)點(diǎn)，也有工作人員表示前來購買的消費(fèi)者并不多。此外，記者發(fā)現(xiàn)并非每家銀行今日都開售產(chǎn)品，如交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)工作人員均對記者表示目前還沒有開始銷售超長期特別國債，還在等通知。

值得注意的是，與常規(guī)每月10號發(fā)行的三年期、五年期的國債不同，本次超長期特別國債期限為30年，有銀行表示需要風(fēng)險(xiǎn)評估等級為R3及以上客戶可以購買。那么，銀行為何要求對超長期特別國債投資者進(jìn)行適當(dāng)性管理？哪些個(gè)人投資者適合購買此次國債？需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？

網(wǎng)點(diǎn)銷售情況不一，有銀行“十點(diǎn)開賣，十來分鐘就賣光了”

5月20日，每經(jīng)記者走訪了北京、上海、深圳、成都四地多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解首期超長期特別國債銷售情況，記者發(fā)現(xiàn)各家銀行對投資人主體、購買渠道等要求不一，投資者要注意甄別，莫跑空。

從記者咨詢的情況來看，多家大行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)目前暫未對個(gè)人投資者銷售超長期特別國債。

“目前我行只面向國企、大企業(yè)等機(jī)構(gòu)客戶出售超長期特別國債。”成都地區(qū)工行一網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理表示，國有大行應(yīng)該都會銷售超長期特別國債，但目前剛發(fā)行，暫不面對個(gè)人投資者出售。

圖片來源：每經(jīng)記者 劉嘉魁 攝

“還沒有開始，沒收到通知。”成都地區(qū)建行一網(wǎng)點(diǎn)工作人員表示，目前建行應(yīng)該都還沒有收到通知。記者就此咨詢了西部地區(qū)另一省某建行網(wǎng)點(diǎn)，證實(shí)了這一點(diǎn)。

同時(shí)，成都地區(qū)農(nóng)行、郵儲某網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理亦表示尚未收到通知。

圖片來源：每經(jīng)記者 劉嘉魁 攝

相較大行，部分全國性股份制銀行表示個(gè)人客戶當(dāng)前可以購買超長期特別國債。

5月20日上午離10點(diǎn)還有半個(gè)小時(shí)，招商銀行北京分行西翠支行就迎來了一位購買超長期特別國債的投資人。

“之前國債一出來，就有很多老年人排隊(duì)購買國債，所以來得比較早。”這位投資人拿的是1號，在招商銀行的大廳坐著，她的面前有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示說明書，上面已經(jīng)簽完字了，就等著10點(diǎn)的到來。

招商銀行的大堂經(jīng)理也在忙碌著，為10點(diǎn)超長期特別國債的銷售作準(zhǔn)備。“招商銀行就5億元的額度，所以想要購買的話，就要提前來咨詢和做準(zhǔn)備。”大堂經(jīng)理對記者表示。

據(jù)招商銀行官網(wǎng)公告，該行于2024年5月20日10:00—15:30，通過境內(nèi)分行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及網(wǎng)上銀行面向個(gè)人客戶銷售首期超長期特別國債，本期債券為30年期固定利率附息債，債券自2024年5月20日開始計(jì)息，每半年支付一次利息，付息日為每年5月20日（節(jié)假日順延至下一個(gè)工作日，下同）和11月20日，2054年5月20日償還本金并支付最后一次利息。

上述公告提及，本期債券為平價(jià)銷售，發(fā)行價(jià)格與債券面值均為100元，客戶認(rèn)購債券數(shù)量應(yīng)為整數(shù)，認(rèn)購債券價(jià)格為100元面值的整數(shù)倍，票面利率為2.57%。投資者購買本期債券后，可自2024年5月22日起至債券到期日前進(jìn)行上市交易。

截至5月20日11時(shí)59分，招商銀行成都分行營業(yè)部客戶經(jīng)理告訴記者，“目前還有額度，可以購買。”

此外，浙商銀行也在今日面向個(gè)人投資者銷售超長期特別國債。浙商銀行成都分行營業(yè)部客戶經(jīng)理表示，超長期特別國債上午10點(diǎn)開售，到下午3點(diǎn)半結(jié)束，起購金額100元，個(gè)人客戶可以通過手機(jī)銀行App的“財(cái)富→債券→柜臺債”查詢購買。“只能通過手機(jī)銀行購買，柜面是處理不了這個(gè)業(yè)務(wù)的。”客戶經(jīng)理特別提示。

5月20日上午10點(diǎn)20分左右，記者來到浙商銀行上海某支行咨詢超長期特別國債，理財(cái)經(jīng)理告知在手機(jī)銀行上進(jìn)行操作，隨即為記者查詢發(fā)現(xiàn)購買頁面顯示已售罄。“今天十點(diǎn)開始賣的，十來分鐘就賣光了。客戶在手機(jī)銀行上操作的，基本沒人來網(wǎng)點(diǎn)買。”理財(cái)經(jīng)理說道。

過了一會，上述理財(cái)經(jīng)理告知記者，接到通知該行會追加1100萬元30年期特別國債額度，開售時(shí)間為上午11點(diǎn)。

記者在浙商銀行APP上完成風(fēng)險(xiǎn)測評且開通債券托管賬戶后，看到11點(diǎn)時(shí)30年期特別國債再次可以購買，購買頁面下方會實(shí)時(shí)顯示剩余可購份額，大約26分鐘追加的額度也再次售罄。

圖片來源：浙商銀行APP截圖

購買超長期特別國債要做風(fēng)險(xiǎn)評估

國債，又稱國家公債，是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。

我國的國債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，歷來有“金邊債券”之稱，穩(wěn)健型投資者喜歡投資國債。

此次投資者可購買的超長期特別國債，據(jù)理財(cái)經(jīng)理介紹，年利率為2.57%，每半年支付一次利息，本金只有持有30年才能收回，不過可以在二級市場轉(zhuǎn)讓。

與每月十號銀行銷售的三年期、五年期國債不同。購買此次超長期特別國債時(shí)，招商銀行客戶經(jīng)理表示，需要做風(fēng)險(xiǎn)評估，“個(gè)人客戶，且風(fēng)險(xiǎn)評級在A3以上，未成年人無法購買，購買前需開立記賬式國債賬戶。”

浙商銀行理財(cái)經(jīng)理同樣表示，客戶需在手機(jī)上完成風(fēng)險(xiǎn)測評，中等風(fēng)險(xiǎn)級別及以上才可購買。

中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品意味著有虧損可能。此次超長期特別國債為何需要風(fēng)險(xiǎn)評級為中等風(fēng)險(xiǎn)以上的投資者才可購買？投資者需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對記者指出，普通個(gè)人投資者購買超長期特別國債面臨兩個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。

其一，未來可能出現(xiàn)的通貨膨脹會消減投資超長期特別國債的實(shí)際收益；其二，普通投資者購買超長期特別國債一般不會持有到期，由此可能會面臨市場風(fēng)險(xiǎn)，即在轉(zhuǎn)讓時(shí)不一定能夠獲得理想的價(jià)格。

“管理上述兩種風(fēng)險(xiǎn)，需要一定的專業(yè)知識，也需要一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。超長期特別國債可能并不適合所有的普通個(gè)人投資者，因而需要進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理。這應(yīng)該是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，并對投資者風(fēng)險(xiǎn)等級有一定要求的原因。”楊海平表示。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽對記者指出，今年發(fā)行的超長期特別國債為記賬式國債，記賬式國債在存續(xù)期內(nèi)可在市場進(jìn)行交易，其交易價(jià)格隨市場行情波動(dòng)，投資者買入后，可能因價(jià)格上漲獲得交易收益，也可能因價(jià)格下跌面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。

“而且，由于此次超長期特別國債的久期很長，債券價(jià)格波動(dòng)和久期直接掛鉤，市場利率的波動(dòng)將會對債券價(jià)格產(chǎn)生較大影響，所以，對于不準(zhǔn)備持有到期而是以獲取資本利得為目的的個(gè)人投資者來說，必須要具有相當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)驗(yàn)和一定的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。”周毅欽強(qiáng)調(diào)。

國債票面利率2.57%

5月17日，首批30年期的超長期特別國債正式啟動(dòng)發(fā)行，規(guī)模達(dá)到400億元。這批國債采用固定利率并附帶息票，于5月17日上午10:35到11:35之間進(jìn)行競爭性招標(biāo)，5月20日至24日期間進(jìn)行分銷，最終于5月22日開始在市場交易。

超長期特別國債以國家信用作擔(dān)保，具備風(fēng)險(xiǎn)低、流通性強(qiáng)，免征利息所得稅等優(yōu)點(diǎn)，加之收益相對于中短期國債更高，更受市場關(guān)注。

財(cái)政部官網(wǎng)5月17日發(fā)布的《個(gè)人投資者購買國債問答》顯示，國債按照不同的發(fā)售對象劃分，可分為儲蓄國債和記賬式國債兩大類。

儲蓄國債直接面向個(gè)人銷售，按照不同的債權(quán)記錄方式，可分為以紙質(zhì)憑證記錄為特征的憑證式儲蓄國債和以電子記錄為特征的電子式儲蓄國債。

記賬式國債在一級市場通過記賬式國債承銷團(tuán)主要面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，并在中央結(jié)算公司以電子記賬方式記錄債權(quán)。上市后，個(gè)人投資者也可在二級市場向機(jī)構(gòu)投資者購買。

對于個(gè)人投資者而言，購買儲蓄國債和記賬式國債如持有到期，均可獲得穩(wěn)定的本息收入。兩者區(qū)別主要為：儲蓄國債在存續(xù)期內(nèi)不可上市交易，記賬式國債在存續(xù)期內(nèi)可在市場進(jìn)行交易。記賬式國債的交易價(jià)格隨市場行情波動(dòng)，投資者買入后，可能因價(jià)格上漲獲得交易收益，也可能因價(jià)格下跌面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。因此，不以持有到期而以交易獲利為目的的記賬式國債個(gè)人投資者應(yīng)具有一定投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。

財(cái)政部稱，今年發(fā)行的超長期特別國債為記賬式國債，有20年、30年、50年三個(gè)期限品種，具體購買操作按上述記賬式國債購買流程辦理。

對個(gè)人投資者而言，如何購買超長期特別國債？財(cái)政部表示，個(gè)人投資者購買記賬式國債，可以提前通過全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)任一網(wǎng)點(diǎn)柜臺、網(wǎng)上銀行或手機(jī)銀行，開立個(gè)人債券賬戶和資金賬戶，并開通記賬式國債交易業(yè)務(wù)；也可以提前在證券公司開立普通A股證券賬戶和資金賬戶。

 

截圖來源：工商銀行手機(jī)銀行App

從工商銀行手機(jī)銀行App購買界面可見，30年期超長期特別國債票面利率為2.57%。在還本付息安排方面，財(cái)政部表示，10年期及以上期限記賬式國債每半年付息一次。在付息日，當(dāng)期利息會自動(dòng)劃入投資者賬戶，但如果于記賬式國債付息日前賣出，將無法獲得最近一個(gè)付息周期的利息。如果投資者持有到期，債券本金及最后一個(gè)付息周期的利息于到期日劃入個(gè)人投資者資金賬戶。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝