操盤(pán)必讀：財(cái)務(wù)造假，一晚三家！監(jiān)管重拳打擊；港交所不再披露北向資金實(shí)時(shí)交易信息

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤(pán)漲跌不一，道指漲0.32%，日線錄得八連漲，上周累計(jì)漲2.16%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.16%，上周累計(jì)漲1.85%；納指跌0.03%，上周累計(jì)漲1.14%。其中道指連漲4周，標(biāo)普500指數(shù)、納指均連漲3周。大型科技股多數(shù)下跌，特斯拉跌超2%，亞馬遜跌超1%，諾瓦瓦克斯?jié)q近99%，創(chuàng)該公司美國(guó)IPO以來(lái)最大單日漲幅。中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.58%，上周累計(jì)跌1.93%。小鵬汽車跌超5%，蔚來(lái)跌超4%，理想汽車跌超2%。

2、國(guó)際油價(jià)全線走低，美油6月合約跌1.34%，報(bào)78.2美元/桶，周漲幅0.12%；布油7月合約跌1.32%，報(bào)82.77美元/桶，周跌幅0.23%。國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨收漲1.14%報(bào)2366.9美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲2.53%，COMEX白銀期貨收漲0.11%報(bào)28.395美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲6.39%。離岸人民幣對(duì)美元跌120個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.2344，上周累計(jì)跌428個(gè)基點(diǎn)。

（二）宏觀新聞

5月11日，港交所發(fā)布通知稱，有關(guān)北向交易的項(xiàng)目1（實(shí)時(shí)成交額）及項(xiàng)目2（每日額度余額）的調(diào)整將于2024年5月13日（星期一）正式實(shí)施。也就是說(shuō)，本周一起，將不再披露北向資金實(shí)時(shí)買(mǎi)入交易金額、賣(mài)出交易金額和交易總額等信息。

5月12日晚，海峽創(chuàng)新、匯金股份、特發(fā)信息陸續(xù)公告稱，因此前年報(bào)存在虛假記載，公司被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局采取監(jiān)管措施或行政處罰，公司股票被實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣。近日，滬深證券交易所修訂完善并正式發(fā)布相關(guān)退市規(guī)則，增加了適用于財(cái)務(wù)造假的其他風(fēng)險(xiǎn)警示制度（ST）指標(biāo)。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書(shū)載明的事實(shí)，上市公司披露的年度報(bào)告財(cái)務(wù)指標(biāo)存在虛假記載，尚未達(dá)到退市標(biāo)準(zhǔn)的，實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：在4月底市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)單日成交過(guò)萬(wàn)億。但是節(jié)后成交量沒(méi)有進(jìn)一步的放大，還略有減少。這表明市場(chǎng)人氣雖然活躍，但仍缺乏大規(guī)模增量資金進(jìn)場(chǎng)。不過(guò)從市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)運(yùn)行狀況來(lái)看，投資人籌碼結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。持股信心比較強(qiáng)。特別值得一提的是近一段時(shí)間港股市場(chǎng)走勢(shì)活躍，特別是高息紅利股持續(xù)吸引到資金的關(guān)注。外資重新回流港股市場(chǎng)，也意味著中國(guó)資產(chǎn)吸引力的增強(qiáng)。另外由于美國(guó)新增失業(yè)數(shù)據(jù)增多，海外對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期抬頭，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。這些因素均有利于a股的后市運(yùn)行。實(shí)際上，投資人關(guān)注最多的上證綜合指數(shù)，已經(jīng)先行一步突破盤(pán)局，創(chuàng)出3163點(diǎn)年內(nèi)新高，加上熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)良好，市場(chǎng)中線進(jìn)一步向好的趨勢(shì)有望逐步明朗。

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌：市場(chǎng)的分歧主要還在于經(jīng)濟(jì)走向，這是決定指數(shù)能走多高多遠(yuǎn)的決定性因素。從近期公布的一系列政策和措施來(lái)看，政府在托底經(jīng)濟(jì)促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展方面不遺余力，消息源源不斷，但由于時(shí)滯的原因，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還沒(méi)有有效反映。微觀層面來(lái)看，上市公司2023年的年報(bào)和今年的一季報(bào)數(shù)據(jù)仍未有明顯的反轉(zhuǎn)跡象。這就導(dǎo)致了投資者較為矛盾的心態(tài)，一方面在2月初以來(lái)的市場(chǎng)直接干預(yù)后信心有所恢復(fù)，另一方面對(duì)于未來(lái)運(yùn)行軌跡依然存疑，也就決定了資金還沒(méi)有足夠的耐心，更多的以短線的方式來(lái)應(yīng)對(duì)，板塊的快速輪動(dòng)也在情理之中了。對(duì)于后市，我們?nèi)匀槐３至溯^為樂(lè)觀的心態(tài)：首先，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的一系列規(guī)章制度，在平衡供需、降低成本、公平交易和控制風(fēng)險(xiǎn)等方面還是非常到位的；其次，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有足夠的韌性，我們沒(méi)必要過(guò)于擔(dān)心。在外圍環(huán)境有可能逐步改善的狀態(tài)下，市場(chǎng)還是有許多的機(jī)會(huì)的。

星石投資：目前股市底部較為堅(jiān)實(shí)，隨著國(guó)內(nèi)政策積極推進(jìn)、海外流動(dòng)性預(yù)期波動(dòng)逐步減小，A股投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好或逐步回升。從經(jīng)濟(jì)基本面看，按目前情況簡(jiǎn)單推算，年內(nèi)完成政府工作報(bào)告設(shè)定的5%的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的確定性較大。從政策角度看，4月底中央高層會(huì)議定下積極政策基調(diào)并釋放改革預(yù)期，有助于緩解市場(chǎng)擔(dān)憂和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修正。從海外環(huán)境看，海外流動(dòng)性預(yù)期變化的邊際壓力大概率也是逐漸減弱的，預(yù)計(jì)在海外流動(dòng)性鐘擺式回歸的窗口期，相較海外市場(chǎng)A股估值不貴、部分資金本身存在再配置需求，外資回流對(duì)A股或有一定支撐。

（四）行業(yè)掘金

1、國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)人5月10日在安徽調(diào)研，其強(qiáng)調(diào)要把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，著眼實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，著力提高創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展能力。他首先來(lái)到中國(guó)科學(xué)院量子信息與量子科技創(chuàng)新研究院，聽(tīng)取研究院建設(shè)發(fā)展情況匯報(bào)，詳細(xì)了解重點(diǎn)領(lǐng)域科研進(jìn)展，與科研人員交流。在中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)先進(jìn)技術(shù)研究院，聽(tīng)取科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化情況匯報(bào)，其強(qiáng)調(diào)，要準(zhǔn)確把握科技前沿動(dòng)向和發(fā)展態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步加強(qiáng)前瞻性布局，掌握更多發(fā)展主動(dòng)權(quán)。無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)資委近日開(kāi)展第二批中央企業(yè)原創(chuàng)技術(shù)策源地布局建設(shè)，在量子信息、類腦智能、生物制造等36個(gè)領(lǐng)域，支持40家中央企業(yè)布局52個(gè)原創(chuàng)技術(shù)策源地。概念股包括科大國(guó)創(chuàng)，迪普科技等。

2、近日《蘇州工業(yè)園區(qū)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2024—2026年）》正式印發(fā)。到2026年，充分發(fā)揮制造業(yè)長(zhǎng)板優(yōu)勢(shì)，培育一批集研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)于一體的高科技企業(yè)。打造以低空科創(chuàng)智造產(chǎn)業(yè)為核心，力爭(zhēng)聚集產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)500家，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)600億元。到2026年，構(gòu)建形成低空地面基礎(chǔ)設(shè)施骨干網(wǎng)絡(luò)，建成1～2個(gè)通用機(jī)場(chǎng)和200個(gè)以上垂直起降點(diǎn)，建成低空飛行試驗(yàn)基地，完善試驗(yàn)、試飛、檢測(cè)、驗(yàn)證、適航、評(píng)定等功能。行動(dòng)計(jì)劃提到，到2026年，蘇州工業(yè)園區(qū)將培育2家以上行業(yè)無(wú)人機(jī)“鏈主”企業(yè)、1家eVTOL整機(jī)企業(yè)，建成垂直起降點(diǎn)30個(gè)，試點(diǎn)eVTOL載人飛行，開(kāi)通無(wú)人機(jī)物流配送航線。概念股包括商絡(luò)電子，捷強(qiáng)裝備、航新科技等。

3、國(guó)務(wù)院近日召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，研究有效降低全社會(huì)物流成本有關(guān)工作。會(huì)議指出，要進(jìn)一步優(yōu)化貨物運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展多式聯(lián)運(yùn)，深化綜合交通運(yùn)輸體系、鐵路貨運(yùn)、商貿(mào)流通等改革，推進(jìn)物流數(shù)智化發(fā)展、綠色化轉(zhuǎn)型，補(bǔ)齊大宗商品物流、冷鏈物流、農(nóng)村物流等短板，統(tǒng)籌推進(jìn)物流成本實(shí)質(zhì)性下降。物流業(yè)一頭連著生產(chǎn)，一頭連著消費(fèi)，既是暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的重要一環(huán)，也是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要組成部分。有效降低全社會(huì)物流成本，對(duì)于構(gòu)建高效順暢的流通體系、暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)、更好支撐現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、提升國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率具有重要意義。物流降成本具有很強(qiáng)的杠桿效應(yīng)，通過(guò)物流降成本可以降低其他行業(yè)成本、暢通整個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)。概念股包括中國(guó)外運(yùn)，華貿(mào)物流等。