中國(guó)銀河維持傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦評(píng)級(jí)：票房符合預(yù)期，看好年內(nèi)電影大盤(pán)

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河05月06日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：維持傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

事件：2024年五一檔（5月1日-5月5日）收官，據(jù)燈塔專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)，2024年五一檔檔期內(nèi)總票房（含服務(wù)費(fèi)）達(dá)15.27億，總放映場(chǎng)次達(dá)239.87萬(wàn)場(chǎng)。

影片數(shù)量相對(duì)較少，整體票房符合預(yù)期：2024五一檔共8部影片上映（其中一部于5日撤檔）。對(duì)比2019、2021、2023年五一檔的電影數(shù)量分別為8部、13部、18部，此次五一檔影片數(shù)量相對(duì)處于低位，但影片平均質(zhì)量較高，拉動(dòng)檔期內(nèi)整體票房表現(xiàn)。

影片種類(lèi)豐富，影片表現(xiàn)相對(duì)平均：2024年五一檔檔期內(nèi)影片類(lèi)型涵蓋動(dòng)作、喜劇、動(dòng)畫(huà)、愛(ài)情、懸疑、犯罪等多種類(lèi)。分影片票房看：《維和防暴隊(duì)》《末路狂花錢(qián)》《九龍城寨之圍城》位列檔期內(nèi)票房前三名，分別收獲4.06億、3.92億和2.55億的檔期內(nèi)票房，此外，檔期內(nèi)兩部引進(jìn)的動(dòng)畫(huà)電影《間諜過(guò)家家代號(hào)：白》和《哈爾的移動(dòng)城堡》也分別收獲1.96億和1.03億票房。對(duì)比往年同期：2019、2021、2023年的五一檔均至少有一部以上的影片收獲5億以上的票房（2023年《人生路不熟》，2021年《你的婚禮》《懸崖之上》，2019年《復(fù)仇者聯(lián)盟4》），2024年五一檔的影片表現(xiàn)相對(duì)較為平均。

供需兩側(cè)共同改善，后續(xù)電影大盤(pán)有望持續(xù)增長(zhǎng)：2023年以來(lái)，電影市場(chǎng)回暖趨勢(shì)明顯，2023暑期檔、2024元旦檔、春節(jié)檔、清明檔票房均刷新中國(guó)影史對(duì)應(yīng)檔期票房紀(jì)錄。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)電影廠(chǎng)商的疫情前庫(kù)存已逐步出清，新片的制作、上映穩(wěn)步推進(jìn)，疊加影迷觀(guān)眾的觀(guān)影意愿也逐步提升，供需兩側(cè)共同發(fā)力，看好后續(xù)年內(nèi)電影大盤(pán)的市場(chǎng)表現(xiàn)：基于年內(nèi)五一檔及之前的票房表現(xiàn)，在基準(zhǔn)及樂(lè)觀(guān)情況下，預(yù)計(jì)2024年五一檔及之前的票房占2024年全年票房的比例在34%-38%，預(yù)計(jì)全年票房為530億-576億元。

投資建議：從2024目前的電影大盤(pán)表現(xiàn)來(lái)看，我們認(rèn)為2024年電影行業(yè)復(fù)蘇發(fā)展趨勢(shì)不變，電影大盤(pán)仍有持續(xù)恢復(fù)和增長(zhǎng)的空間，建議關(guān)注：1）儲(chǔ)備充足，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容待映的光線(xiàn)傳媒（300251.SZ）、博納影業(yè)（001330.SZ）；2）受益于需求回暖的院線(xiàn)龍頭萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）；3）業(yè)務(wù)覆蓋電影制作發(fā)行播映全產(chǎn)業(yè)鏈同時(shí)受益于進(jìn)口片供給修復(fù)的中國(guó)電影（600977.SH），檔期內(nèi)兩部進(jìn)口動(dòng)畫(huà)電影《間諜過(guò)家家代號(hào)：白》和《哈爾的移動(dòng)城堡》由公司發(fā)行；4）在線(xiàn)票務(wù)服務(wù)受益于市場(chǎng)復(fù)蘇，影片出品、宣發(fā)能力突出的貓眼娛樂(lè)（1896.HK），公司參與出品檔期內(nèi)影片《末路狂花錢(qián)》。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，政策監(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)，影片內(nèi)容品質(zhì)及。

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(記者 胡玲)

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