中國銀河給予半導(dǎo)體推薦評級：半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇跡象清晰，多家公司迎來業(yè)績拐點(diǎn)

每經(jīng)AI快訊，中國銀河04月30日發(fā)布研報稱：給予半導(dǎo)體推薦（維持）評級。

行業(yè)新聞：1）SIA和SEAJ發(fā)布行業(yè)數(shù)據(jù)，2024年2月全球半導(dǎo)體銷售額和2024年3月日本半導(dǎo)體設(shè)備銷售額均實(shí)現(xiàn)同比增長。KnometaResearch數(shù)據(jù)顯示，2023年中國大陸晶圓月產(chǎn)能占全球比重為19.1%，預(yù)計(jì)2026年將超越韓國和中國臺灣。2）存儲芯片持續(xù)火熱，三星電子將企業(yè)用SSD價格上調(diào)20%-25%；SK海力士宣布與臺積電共同研發(fā)下一代HBM，并繼續(xù)投資建設(shè)DRAM生產(chǎn)基地，美光也計(jì)劃在美投資DRAM“超級晶圓廠”。3）在AI芯片驅(qū)動的行業(yè)上行周期背景下，日本半導(dǎo)體材料大廠Resonac力拼將產(chǎn)能擴(kuò)大至目前的3.5-5倍。我國光刻膠技術(shù)也迎來新突破，半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化指日可待。

重點(diǎn)公司公告：華海誠科、天岳先進(jìn)、通富微電、甬矽電子、長川科技和江豐電子等公司紛紛發(fā)布2023年和2024Q1業(yè)績公告。2023年，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、國際地緣政治沖突和行業(yè)周期性波動等多重負(fù)面因素影響，半導(dǎo)體行業(yè)需求出現(xiàn)較大波動，整體呈周期性下行態(tài)勢，部分公司業(yè)績承壓。2024年Q1，半導(dǎo)體下游需求復(fù)蘇，市場行情回暖，大部分公司業(yè)績明顯改善，半導(dǎo)體行業(yè)周期拐點(diǎn)愈發(fā)清晰。

板塊跟蹤：1）近一個月半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)6.92個百分點(diǎn)，跑輸電子指數(shù)1.62個百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-5.26%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-3.64%，滬深300指數(shù)漲跌幅為1.66%。2）近一年半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來看，面板行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)4.29個百分點(diǎn)，跑贏電子指數(shù)7.55個百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-5.26%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-12.81%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-9.55%。3）2023年&2024年一季度業(yè)績表現(xiàn)：半導(dǎo)體設(shè)備板塊維持高景氣度，預(yù)計(jì)今年仍將保持穩(wěn)定增速；半導(dǎo)體材料廠商業(yè)績表現(xiàn)分化，電子特氣、濕電子化學(xué)品等逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代的中高端產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，但是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)差強(qiáng)人意；集成電路封測賽道寒冰漸融，預(yù)計(jì)今年業(yè)績表現(xiàn)仍將遵循逐季向好的行業(yè)規(guī)律。

投資建議：半導(dǎo)體設(shè)備、材料和集成電路封測板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，目前處于安全估值水平，同時2024Q1大部分公司業(yè)績已出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)。我們認(rèn)為，半導(dǎo)體部分細(xì)分板塊目前具備配置價值，建議關(guān)注半導(dǎo)體材料公司：華海誠科（688535.SH）、雅克科技（002409.SZ）、清溢光電（688138.SH）、江豐電子（300666.SZ）；半導(dǎo)體設(shè)備公司：北方華創(chuàng)（002371.SZ）、拓荊科技（688072.SH）、中科飛測（688361.SH）；集成電路封測公司：通富微電（002156.SZ）、長電科技（600584.SH）、甬矽電子（688362.SH）。

風(fēng)險提示：半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險，國際貿(mào)易摩擦激化的風(fēng)險，技。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——成交量全國第一的城市，住房限購全面取消！啥信號？

(記者 蔡鼎)

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