中國(guó)銀河給予半導(dǎo)體推薦評(píng)級(jí)：半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇跡象清晰，多家公司迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河04月30日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：給予半導(dǎo)體推薦（維持）評(píng)級(jí)。

行業(yè)新聞：1）SIA和SEAJ發(fā)布行業(yè)數(shù)據(jù)，2024年2月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額和2024年3月日本半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售額均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。KnometaResearch數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)大陸晶圓月產(chǎn)能占全球比重為19.1%，預(yù)計(jì)2026年將超越韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣。2）存儲(chǔ)芯片持續(xù)火熱，三星電子將企業(yè)用SSD價(jià)格上調(diào)20%-25%；SK海力士宣布與臺(tái)積電共同研發(fā)下一代HBM，并繼續(xù)投資建設(shè)DRAM生產(chǎn)基地，美光也計(jì)劃在美投資DRAM“超級(jí)晶圓廠”。3）在AI芯片驅(qū)動(dòng)的行業(yè)上行周期背景下，日本半導(dǎo)體材料大廠Resonac力拼將產(chǎn)能擴(kuò)大至目前的3.5-5倍。我國(guó)光刻膠技術(shù)也迎來(lái)新突破，半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化指日可待。

重點(diǎn)公司公告：華海誠(chéng)科、天岳先進(jìn)、通富微電、甬矽電子、長(zhǎng)川科技和江豐電子等公司紛紛發(fā)布2023年和2024Q1業(yè)績(jī)公告。2023年，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)際地緣政治沖突和行業(yè)周期性波動(dòng)等多重負(fù)面因素影響，半導(dǎo)體行業(yè)需求出現(xiàn)較大波動(dòng)，整體呈周期性下行態(tài)勢(shì)，部分公司業(yè)績(jī)承壓。2024年Q1，半導(dǎo)體下游需求復(fù)蘇，市場(chǎng)行情回暖，大部分公司業(yè)績(jī)明顯改善，半導(dǎo)體行業(yè)周期拐點(diǎn)愈發(fā)清晰。

板塊跟蹤：1）近一個(gè)月半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)6.92個(gè)百分點(diǎn)，跑輸電子指數(shù)1.62個(gè)百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-5.26%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-3.64%，滬深300指數(shù)漲跌幅為1.66%。2）近一年半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來(lái)看，面板行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)4.29個(gè)百分點(diǎn)，跑贏電子指數(shù)7.55個(gè)百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-5.26%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-12.81%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-9.55%。3）2023年&2024年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)：半導(dǎo)體設(shè)備板塊維持高景氣度，預(yù)計(jì)今年仍將保持穩(wěn)定增速；半導(dǎo)體材料廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化，電子特氣、濕電子化學(xué)品等逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的中高端產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，但是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)差強(qiáng)人意；集成電路封測(cè)賽道寒冰漸融，預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍將遵循逐季向好的行業(yè)規(guī)律。

投資建議：半導(dǎo)體設(shè)備、材料和集成電路封測(cè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，目前處于安全估值水平，同時(shí)2024Q1大部分公司業(yè)績(jī)已出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)。我們認(rèn)為，半導(dǎo)體部分細(xì)分板塊目前具備配置價(jià)值，建議關(guān)注半導(dǎo)體材料公司：華海誠(chéng)科（688535.SH）、雅克科技（002409.SZ）、清溢光電（688138.SH）、江豐電子（300666.SZ）；半導(dǎo)體設(shè)備公司：北方華創(chuàng)（002371.SZ）、拓荊科技（688072.SH）、中科飛測(cè)（688361.SH）；集成電路封測(cè)公司：通富微電（002156.SZ）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）、甬矽電子（688362.SH）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際貿(mào)易摩擦激化的風(fēng)險(xiǎn)，技。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——成交量全國(guó)第一的城市，住房限購(gòu)全面取消！啥信號(hào)？

(記者 蔡鼎)

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