AI算力需求增長拉動(dòng)光模塊市場(chǎng) 天孚通信2023年度凈利同比增逾八成

每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 梁梟    

自2023年以來，ChatGPT為代表的生成式AI工具正引領(lǐng)新一輪科技革命，前沿科技產(chǎn)業(yè)化的落地需要云廠商龐大的算力支持，而AI算力需求快速增長帶動(dòng)數(shù)據(jù)傳輸量的增加，刺激了光模塊出貨。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2024年全球光模塊市場(chǎng)將達(dá)到108億美元。

4月21日，光模塊上游廠商天孚通信（SZ300394，股價(jià)154.8元，市值611.3億元）發(fā)布了2023年年度報(bào)告，去年全年天孚通信實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.39億元，同比增長62.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.30億元，同比增長81.14%。

對(duì)于業(yè)績?cè)鲩L的原因，天孚通信在財(cái)報(bào)中表示，主要得益于人工智能AI技術(shù)的發(fā)展和算力需求的增加，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)對(duì)高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長，尤其是高速率產(chǎn)品需求增長較快以及公司前瞻布局和研發(fā)投入的加大，使得新產(chǎn)品線快速滿足客戶需求。同時(shí)，公司持續(xù)信息系統(tǒng)升級(jí)和自動(dòng)化升級(jí)、江西生產(chǎn)基地降本增效，高速率產(chǎn)品產(chǎn)能利用率明顯提升。

光通信元器件產(chǎn)、銷量下降，營收增加

公開資料顯示，天孚通信是一家光器件整體解決方案提供商和先進(jìn)光學(xué)封裝制造服務(wù)商，公司產(chǎn)品主要用于光通信、激光雷達(dá)、生物光子學(xué)等領(lǐng)域。

據(jù)悉，光器件產(chǎn)業(yè)鏈可分為光芯片、光組件、光器件和光模塊。其中，光芯片和光組件是制造光器件的關(guān)鍵元件，光組件主要包括陶瓷套管/插芯、光收發(fā)接口組件等，現(xiàn)階段我國是光組件產(chǎn)業(yè)全球最大的生產(chǎn)地，市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，而將各種光元組件加工組裝得到光器件，多種光器件封裝組成光模塊。天孚通信的主要產(chǎn)品便包括光組件、光器件等。

2023年全年，天孚通信光通信元器件產(chǎn)量較上年同期減少1.59億個(gè)，下降35.38%；銷量較上年同期減少1.51億個(gè)，下降45.44%。不過，該業(yè)務(wù)營收較上年增加7.52億元，增長63.82%。

對(duì)于產(chǎn)量、銷量減少而營收卻增加的原因，天孚通信解釋稱：“公司有十幾條產(chǎn)品線，光學(xué)元件數(shù)量多，單價(jià)相對(duì)低，行業(yè)技術(shù)迭代和客戶產(chǎn)品速率變化，公司部分元件產(chǎn)品線需求減少銷量有所下降。由于公司器件業(yè)務(wù)歷經(jīng)幾年培育發(fā)展，光有源器件出貨量增加，光有源器件類產(chǎn)品集成度較高，所需外購物料金額較大，因此與基礎(chǔ)元件類產(chǎn)品相比，光有源器件類產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)少，但是價(jià)格相對(duì)較高，所以營收金額依然增長。”

具體到產(chǎn)品方面，2023年天孚通信光無源器件營收為11.83億元，毛利率達(dá)到60.25%，比上年同期增加5.24個(gè)百分點(diǎn)；光有源器件實(shí)現(xiàn)營收7.46億元，毛利率為44.77%，比上年同期增加8.02個(gè)百分點(diǎn)。公司整體毛利率則為54.30%，較2022年提升2.68個(gè)百分點(diǎn)。

“一方面是公司持續(xù)推動(dòng)開展降本增效專項(xiàng)活動(dòng)，通過提升自動(dòng)化水平、良率效率改善等方式降低單位產(chǎn)品成本；另一方面毛利變動(dòng)也受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的影響，高速率產(chǎn)品需求增長較快，帶動(dòng)公司部分產(chǎn)品線的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)提量，產(chǎn)能利用率大幅提升。”天孚通信在2023年年報(bào)中表示。

AI算力需求快速增長拉動(dòng)光模塊市場(chǎng)

天孚通信業(yè)績?cè)鲩L的背后，是AI算力需求的激增，進(jìn)而拉動(dòng)了包括光模塊在內(nèi)的通信產(chǎn)品需求的顯著增長。

Marvell（美滿科技集團(tuán)有限公司）在4月11日舉辦的“AI Era加速基礎(chǔ)設(shè)施”活動(dòng)上發(fā)表了關(guān)于AI的最新觀點(diǎn)，其中提到AI數(shù)據(jù)中心架構(gòu)方面，隨著加速器數(shù)量增加，端口數(shù)量、光互聯(lián)數(shù)量也在增加，未來超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的連接框架將實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長。

舉例來說，ChatGPT3.0在1000個(gè)XPU的AI集群訓(xùn)練，對(duì)應(yīng)光互聯(lián)需求數(shù)為2000個(gè)，即XPU∶光模塊=1∶2；ChatGPT4.0在2.5萬個(gè)XPU的AI集群上進(jìn)行訓(xùn)練，對(duì)應(yīng)7.5萬個(gè)光互聯(lián)需求，即XPU∶光模塊=1∶3。Marvell預(yù)計(jì)，當(dāng)集群光模塊數(shù)量增長到10萬、100萬級(jí)別時(shí)，光互聯(lián)的需求數(shù)有望增長到50萬、1000萬，即XPU∶光模塊比例提升到1∶5或1∶10，對(duì)應(yīng)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)提升到5層或10層。同時(shí)，AI加速光互聯(lián)速率提升周期，傳統(tǒng)數(shù)通市場(chǎng)，光模塊的升級(jí)周期一般在3—5年左右，AI應(yīng)用正加速光模塊的升級(jí)周期，速率升級(jí)周期提升至2年左右。此外，預(yù)計(jì)數(shù)通光模塊將沿著100G—400G—800G—1.6T—3.2T的方向進(jìn)行迭代升級(jí)。

中國銀河研報(bào)則顯示，當(dāng)前全球光模塊400G客戶主要集中于亞馬遜（約45%）和谷歌（約25%）、800G客戶主要集中于英偉達(dá)（約50%）、谷歌（約30%）和Meta（約20%）等。隨著海外互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)相關(guān)速率要求的不斷提升，800G光模塊有望實(shí)現(xiàn)快速放量，前期已優(yōu)先得到客戶驗(yàn)證的公司將優(yōu)先受益。

A股供應(yīng)鏈方面，中際旭創(chuàng)（SZ300308，股價(jià)158.36元，市值1271億元）表示，自2023年3月開始，海外大客戶在AI方面的800G需求開始起量，并不斷增加和補(bǔ)充訂單，整個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變；而在2023年下半年，部分海外大客戶開始提高400G光模塊的需求用于以太網(wǎng)400G交換機(jī)網(wǎng)絡(luò)，400G訂單和出貨量也開始顯著增加。2023年，中際旭創(chuàng)以400G、800G為代表的高速光模塊銷售額為97.99億元，同比增長9.56%。

華工科技（SZ000988，股價(jià)30.52元，市值306.9億元）于4月中旬在互動(dòng)易平臺(tái)上表示：“在2024年OFC展會(huì)上，公司現(xiàn)場(chǎng)展示了800G LPO SiPh，采用自研高線性硅光芯片方案作為核心技術(shù)，公司與北美頭部客戶送樣測(cè)試仍在持續(xù)進(jìn)行中。”銳捷網(wǎng)絡(luò)（SZ301165，股價(jià)35.03元，市值199億元）則披露稱：“公司已發(fā)布基于LPO技術(shù)的400G和800G高速光模塊，計(jì)劃在今年進(jìn)行1.6T LPO光模塊的可行性測(cè)試。”

天孚通信曾于2023年5月表示，公司定位光器件整體解決方案提供商，屬于光模塊行業(yè)的上游供應(yīng)商，為不同光模塊客戶800G產(chǎn)品提供的配套光器件，最終能取得訂單的金額，以及該部分訂單對(duì)公司銷售收入和利潤帶來的影響都存在較大不確定性。

對(duì)于800G光模塊產(chǎn)品配套的光器件訂單情況等外界關(guān)注的重點(diǎn)，4月22日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電天孚通信證券部，工作人員表示：“我們不做光模塊，主要是上游的光器件??（目前）訂單挺正常的。”

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