大廠投資圖譜｜12年、21個行業(yè)、338家公司圍出電商“大生態(tài)”：京東系投資的準(zhǔn)與狠

每經(jīng)記者 王郁彪    海報設(shè)計 劉陽    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

這是帶著濃重京東色彩的時刻：4月16日18點18分，劉強東的AI數(shù)字人形象空降兩個京東直播間開啟帶貨，并在19點準(zhǔn)時下播。40分鐘時間里，該直播共計吸引觀看量超2000萬，累計成交額5000萬元。

拋開互動和口播的實時變化，直播畫面中劉強東數(shù)字人形象、宿遷版普通話、個性化姿態(tài)，幾乎達到以假亂真的地步?；ヂ?lián)網(wǎng)大佬當(dāng)網(wǎng)紅不足為奇，但用自己的數(shù)字人形象玩起帶貨，算是幾家大廠里的頭一遭。

劉強東數(shù)字人 圖片來源：企業(yè)供圖

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理，定位新型實體企業(yè)、12年間以電商零售為主線，京東系共計對外投資377筆，投資了338家公司，完成了橫跨21個板塊的“大生態(tài)”建設(shè)。

“AI劉強東”的誕生，或要歸功于京東系過去數(shù)年在人工智能領(lǐng)域共計34次的加注，在行業(yè)分布中，人工智能是京東僅次于電商零售和企業(yè)服務(wù)的第三大對外投資板塊。

而與京東整體戰(zhàn)略有著第一相關(guān)性的物流板塊，京東只出手了14次，在行業(yè)分布中排名第十一。

但物流的對外投資，卻筆筆“穩(wěn)準(zhǔn)狠”，更是京東“大生態(tài)”建設(shè)極其重要的補充。2022年7月，京東物流完成收購德邦，89.76億元的并購金額紀(jì)錄，快遞行業(yè)內(nèi)至今無人打破。

但300余次的出手中，也多有失意時刻。劉強東在今年3月底發(fā)布的全員信中也坦陳，在創(chuàng)新之路上交過“學(xué)費”，吃過虧、踩過坑，曾被太多機會所吸引，“什么都想做”。

與大潮走向一致，近三年來，京東對外投資銳減，從前的“快準(zhǔn)狠”變成了如今“穩(wěn)”字當(dāng)頭。其實與阿里和字節(jié)不同，京東更像一艘船艙滿載的巨大貨輪，即使轉(zhuǎn)向不易，但也想輕松上陣。

《每日經(jīng)濟新聞》“大廠投資圖譜”系列（專題|布局新航道：2024大廠投資圖譜）本篇聚焦京東集團，梳理與總結(jié)京東12年對外投資歷史，看得失之間，京東如何建起自己的“大生態(tài)”。（文末附京東核心投資圖譜）

電商物流97次出手占比26%：電商為主線、物流大手筆

京東系發(fā)生的第一筆對外投資，毫無疑問為電商零售領(lǐng)域的投資，其也和金融是唯二橫跨12年對外投資歷程的投資板塊。

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，截至目前，京東在電商零售領(lǐng)域內(nèi)的對外投資共計83筆，70家公司。其中，參與投資了萬物新生C輪、D輪、E+輪以及另兩筆戰(zhàn)略投資，共計5次，也是70家公司中參與輪次最多的一家。

作為京東在二手電子消費鏈路上的重要補充。2021年6月18日萬物新生登陸紐交所，募資規(guī)模2.61億美元。

除了投資二手電商外，京東也在過往多次參投垂直類電商。如，在2018年奢侈品電商寺庫上市后，京東參與了1.75億美元規(guī)模的上市后投資；2017年，京東以3.97億美元入股奢侈品電商發(fā)發(fā)奇（Farfetch）等。

此外，2017年12月，唯品會宣布獲得騰訊、京東共計8.63億美元的戰(zhàn)略投資。其中，騰訊出資6.04億美元、京東出資2.59億美元，分別拿下了唯品會7%和3%的股份。2018年，京東再斥資1.2億美元增持唯品會。

生鮮超市也是京東在電商零售領(lǐng)域的投資重點，包括對永輝超市、錢大媽的投注等。2016年，沃爾瑪旗下一號店并入京東。

2020年底，社區(qū)團購爆火之時，京東豪擲數(shù)億美元，投資了社區(qū)團購公司美家買菜和興盛優(yōu)選。同時，京東7.98億港元入股農(nóng)產(chǎn)品流通服務(wù)巨頭地利集團。圍繞社區(qū)團購做出的相關(guān)布局，也是京東對外投資12年來，在極短期內(nèi)做出的最大額度投入的情況之一。

做自營數(shù)碼家電起家，因此在家電市場的全渠道布局上，京東也毫不手軟。

2019年，對價12.7億元，京東戰(zhàn)略投資五星電器；2020年6月，京東花費數(shù)億元全資控股五星電器，同年8月12日，京東正式宣布成立京東五星電器集團。此外，2020年，京東1億美元戰(zhàn)略投資國美零售，同年8月10日，雙方共同宣布啟動300億元聯(lián)合采購計劃。

海外電商投資布局上，京東投資了包括越南B2C電商平臺Tiki、面向東南亞用戶的在線零售品牌Pomelo等。

伴隨京東電商零售版圖的持續(xù)擴大，京東開啟自建物流之路的同時，也相繼重投、并購12家物流公司，橫跨快遞、公路貨運、航空運輸?shù)榷鄠€物流領(lǐng)域。

雖然截至目前，京東在物流板塊只出手了14次，但幾乎每一筆都“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”。物流可以說是京東大盤的承托，無論是自建還是投資標(biāo)的的選擇上，都馬虎不得。

京東在物流領(lǐng)域的投資從2015年開始，并于2018年達到頂峰。當(dāng)年1月，京東參與了福佑卡車1.5億元C+輪融資；6月參投了印度跨地區(qū)配送服務(wù)公司ShadowFax，7月，京東戰(zhàn)略投資物流科技公司通天曉軟件。

2020年，京東又在物流領(lǐng)域大手筆“買買買”。

2020年8月，京東30億元收購有“小順豐”之稱的跨越速運。2022年2月，京東宣布以5.46億美元現(xiàn)金及若干戰(zhàn)略資源收購一定數(shù)量的達達普通股，完成后京東持有達達約52%的股份。而對達達的投資早在2016年就已經(jīng)開始，期間參與了達達數(shù)筆大額投資。

為了押注物流地產(chǎn)，2021年，京東40億港元收購中國物流資產(chǎn)26%股份。隨后，2022年7月，京東物流完成收購德邦，89.76億元的并購金額紀(jì)錄，快遞行業(yè)內(nèi)至今無人打破。

人工智能是第三大對外投資板塊

京東在人工智能領(lǐng)域的投資，是僅次于電商零售以及企業(yè)服務(wù)的第三大板塊投資，在這一板塊上，京東的投資相對理性，且均是圍繞自己的主副業(yè)做人工智能的投資和布局。

不過，記者發(fā)現(xiàn)，最近兩年，京東沒有繼續(xù)在人工智能領(lǐng)域出手，最近一筆是對智慧醫(yī)療公司醫(yī)日健的戰(zhàn)略投資。此外，2021年8月，京東還戰(zhàn)略投資了主業(yè)為醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)的一脈陽光。這是對京東健康的智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)做的籌備與補充。

綜合來看，京東在人工智能領(lǐng)域的投資，偏愛無人機（車）、自動駕駛、智能語音等領(lǐng)域。在自動駕駛領(lǐng)域，京東戰(zhàn)略投資了蘑菇車聯(lián)、贏徹科技等；智能語音層面，京東投資了云知聲。無人技術(shù)上，京東投資了智行車等公司。

京東圍繞電商、物流等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上的人工智能投資并不多，一個普遍現(xiàn)象是，大廠在此環(huán)節(jié)上的軟件、系統(tǒng)開發(fā)多為自研。相關(guān)投資上，京東投資了智能倉儲軟硬件開發(fā)商馬路創(chuàng)新等。

最近一筆AI領(lǐng)域內(nèi)的大額融資——20億元規(guī)模來自AI+IoT方向的獨角獸特斯聯(lián)的新融資。特斯聯(lián)是國內(nèi)最早開啟AI+物聯(lián)網(wǎng)方向落地的企業(yè)之一，京東早在2019年便參與了同樣是20億元規(guī)模的特斯聯(lián)C輪融資。

但是近三年，以阿里、京東為首的電商巨頭開始回歸、聚焦主業(yè)，各家對外投資都有不同程度的縮減。

2022年，京東對外投資僅4起，2023年僅2起，2024年則還未見出手。從這幾起有限的投資動作可以看到，京東對外投資正變得更加務(wù)實。

特別是2023年12月，京東數(shù)千萬元戰(zhàn)略投資炒菜機器人創(chuàng)業(yè)公司橡鷺科技，這筆與京東現(xiàn)有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不高的投資，當(dāng)時讓人有些摸不著頭腦。

但2024年1月，有接近達達集團的內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，美團前副總裁郭慶加盟京東，擔(dān)任京東集團CEO兼京東零售CEO許冉的顧問，主要負(fù)責(zé)即時零售業(yè)務(wù)。而郭慶正是橡鷺科技的創(chuàng)始人，這筆數(shù)千萬元的純財務(wù)投資，更像是京東伸出的“橄欖枝”。

同樣在2023年12月，京東還投資了一站式上門服務(wù)商“十分到家”，聚焦本地生活賽道。其實，京東過往在本地生活領(lǐng)域的投資也相對較多，截至目前，京東共投資了27家本地生活相關(guān)公司。其中比較有名的是京東2015年參投的餓了么。

此外，2021年5月，京東參投了印尼本地生活服務(wù)公司GoTo。后者由印尼兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭Gojek與Tokopedia合并而來的，主營業(yè)務(wù)為網(wǎng)約車、線上購物及食品配送。

京東的本地生活布局，重點圍繞即時零售、即時配送兩大業(yè)務(wù)，相應(yīng)布局了京東到家、達達快送以及京東小時達等。從投資的趨勢預(yù)判，未來在有關(guān)本地生活上的投資和布局，京東仍會繼續(xù)。

總結(jié)而言，電商零售和物流為京東對外投資的主線，但京東在這兩個領(lǐng)域的布局，均已相對成熟，形成了一定的規(guī)模和體量，因此投資規(guī)模近年來有所克制，但也不排除未來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，投資還將繼續(xù)的可能。

京東在物流快遞領(lǐng)域，對優(yōu)質(zhì)標(biāo)的頻頻出手，且十分大方。對比下來，也是多個投資板塊里，收效最為明顯的。此外，在京東電器的全渠道布局上，京東也下足功夫，進一步提升了主業(yè)的堅實程度以及抗風(fēng)險能力。

劉強東在最新的全員信中坦陳，創(chuàng)新之路上京東交過“學(xué)費”。“曾經(jīng)一度被太多機會所吸引，什么都想做，但能力卻未必支撐。”因此，京東開始總結(jié)經(jīng)驗，最終還是回歸“成本、效率、體驗”。

但對于京東12年橫跨21個行業(yè)、出手377次的對外投資而言，得與失，其實見仁見智。對于京東、阿里這樣在電商市場浮沉數(shù)十載的巨頭而言，長線布局自然是必須的，不計大量投入，短期內(nèi)搶占先機也是必要的，無數(shù)個小的抉擇共同構(gòu)成大的因果，最終方向都得指向前方。

封面圖片來源：企業(yè)供圖