美好醫(yī)療2023年歸母凈利潤(rùn)下滑22.08% 核心產(chǎn)品面臨下游客戶去庫(kù)存壓力

每經(jīng)記者 陳浩    每經(jīng)編輯 魏官紅    

4月17日晚，美好醫(yī)療（SZ301363，股價(jià)22.79元，市值93億元）披露了2023年年度報(bào)告，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.38億元，同比下降5.49%，歸母凈利潤(rùn)為3.13億元，同比下降22.08%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.6元（含稅）。記者注意到，這是公司近五年以來(lái)業(yè)績(jī)首次出現(xiàn)下滑。4月18日上午開(kāi)盤(pán)，公司股價(jià)一度下跌超8%。

目前，家用呼吸機(jī)組件和人工植入耳蝸組件是美好醫(yī)療的主要產(chǎn)品，公司在年報(bào)中提到，去年家用呼吸機(jī)組件業(yè)務(wù)由于下游客戶階段性去庫(kù)存的影響，該業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)收下滑18.12%。公司現(xiàn)以境外銷(xiāo)售為主，2023年，公司境外銷(xiāo)售占比達(dá)86.72%。從公司2024年一季報(bào)的業(yè)績(jī)來(lái)看，下游客戶去庫(kù)存的影響還在持續(xù)。

去年歸母凈利潤(rùn)下滑22.08%

美好醫(yī)療主營(yíng)醫(yī)療器械精密組件及產(chǎn)品，公司組件產(chǎn)品主要應(yīng)用于家用呼吸機(jī)和人工植入耳蝸產(chǎn)品的生產(chǎn)，家用呼吸機(jī)組件和人工植入耳蝸組件是公司目前的主要產(chǎn)品。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.38億元，同比下降5.49%，歸母凈利潤(rùn)為3.13億元，同比下降22.08%，這也是公司近五年來(lái)首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。

分產(chǎn)品來(lái)看，美好醫(yī)療2023年家用呼吸機(jī)組件營(yíng)收為8.67億元，同比下降18.12%；家用及消費(fèi)電子組件營(yíng)收為1.50億元，同比上漲94.21%；人工植入耳蝸組件營(yíng)收為1.14億元，同比上漲15.87%；精密模具及自動(dòng)化設(shè)備營(yíng)收為0.98億元，同比上漲23.48%。

對(duì)于2023年業(yè)績(jī)下滑原因，美好醫(yī)療表示，主要是家用呼吸機(jī)組件業(yè)務(wù)由于下游客戶階段性去庫(kù)存的影響，營(yíng)收下滑較大。不過(guò)，公司也表示，公司在家用呼吸機(jī)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊的波動(dòng)是暫時(shí)的，家用呼吸機(jī)行業(yè)的市場(chǎng)潛力巨大，未來(lái)市場(chǎng)將保持兩位數(shù)的持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于醫(yī)療器械行業(yè)平均水平。

美好醫(yī)療還表示，公司的客戶是全球家用呼吸機(jī)市場(chǎng)的龍頭企業(yè)，該企業(yè)發(fā)展非常穩(wěn)健，與公司的戰(zhàn)略合作關(guān)系穩(wěn)定持久。2023年，公司第一大客戶年度銷(xiāo)售占比達(dá)65.01%，前五大客戶合計(jì)銷(xiāo)售占比達(dá)81.79%，存大客戶依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)。美好醫(yī)療目前也以境外銷(xiāo)售為主，2023年，公司境外銷(xiāo)售占營(yíng)收比重為86.72%。

今年一季度業(yè)績(jī)?nèi)匀怀袎?/h2>

作為國(guó)內(nèi)家用呼吸機(jī)組件龍頭制造商，美好醫(yī)療的業(yè)績(jī)很大程度上取決于下游家用呼吸機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展情況。據(jù)Frost&Sullivan，2020年全球家用呼吸機(jī)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模27億美元，行業(yè)有望保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年全球家用呼吸機(jī)整體市場(chǎng)有望到85億美元。據(jù)西南證券測(cè)算，下游增長(zhǎng)有望帶動(dòng)上游組件市場(chǎng)于2025年達(dá)到14.5億美元。

美好醫(yī)療于4月17日披露的2024年第一季度報(bào)告顯示，今年一季度，公司營(yíng)收為2.82億元，同比下降23.34%；歸母凈利潤(rùn)為5804萬(wàn)元，同比下降46.46%。公司今年是否仍然面臨著客戶去庫(kù)存壓力？

4月18日上午，美好醫(yī)療證券部門(mén)相關(guān)人士在電話中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，今年一季度業(yè)績(jī)下滑主要受客戶去庫(kù)存影響，以及受去年一季度產(chǎn)品交付影響，去年一季度業(yè)績(jī)基數(shù)較高。

記者注意到，在家用呼吸機(jī)、人工植入耳蝸兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，美好醫(yī)療近年來(lái)也在積極拓展新業(yè)務(wù)。公司在年報(bào)中提到，公司在血糖、體外診斷、心血管、給藥、助聽(tīng)、監(jiān)護(hù)等細(xì)分領(lǐng)域?yàn)槭嗉胰蜥t(yī)療器械100強(qiáng)企業(yè)提供產(chǎn)品及組件的開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)，有多個(gè)項(xiàng)目和產(chǎn)品處于開(kāi)發(fā)合作的不同階段；同時(shí)，公司在介入器械、手術(shù)機(jī)器人、骨科、眼科等細(xì)分領(lǐng)域與全球多家創(chuàng)新型高科技醫(yī)療企業(yè)展開(kāi)了合作。2023年，公司研發(fā)投入為1.2億元，占公司營(yíng)收的9.00%。

對(duì)于新業(yè)務(wù)對(duì)公司2024年業(yè)績(jī)的影響，前述公司人士并未明確回復(fù)，僅表示可以關(guān)注相關(guān)公告。

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