中國(guó)銀河給予農(nóng)林牧漁推薦評(píng)級(jí)：本周豬價(jià)震蕩，持續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河04月14日發(fā)布研報(bào)稱：給予農(nóng)林牧漁推薦（維持）評(píng)級(jí)。

本周農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)弱于滬深300：4.8-4.12農(nóng)林牧漁指數(shù)下跌6.05%，在SW一級(jí)行業(yè)中居第31位；同期滬深300下跌2.58%。各子行業(yè)中，農(nóng)產(chǎn)品加工（-3.79%）、種植業(yè)（-3.81%）表現(xiàn)居前，而漁業(yè)（-8.98%）、養(yǎng)殖業(yè)（-7.09%）表現(xiàn)靠后。個(gè)股方面，廣農(nóng)糖業(yè)、中基健康、乖寶寵物漲幅居前。

生豬養(yǎng)殖：4月12日生豬養(yǎng)殖板塊PB為3.17倍，周環(huán)比-7.31%，處于歷史低位區(qū)間。根據(jù)博亞和訊，4月12日生豬價(jià)格15.17元/kg，周環(huán)比-0.98%；15kg仔豬價(jià)格46.5元/kg，周環(huán)比+5.92%。根據(jù)涌益咨詢，商品豬周度出欄體重125.8kg，周環(huán)比+0.6%，已連續(xù)上行八周。4月12日自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)-28.47元/頭，虧損周度環(huán)比縮小13.7元/頭。關(guān)注行業(yè)二次育肥情況以及壓欄情況，或?qū)Χ唐陴B(yǎng)殖情緒、豬價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生影響。疊加考慮行業(yè)估值處歷史低位，建議優(yōu)選成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先、管理能力持續(xù)改善、資金鏈安全、出欄保持增長(zhǎng)、估值合適的豬企，建議重點(diǎn)關(guān)注牧原股份、溫氏股份、天康生物等。

肉雞養(yǎng)殖：4月12日肉雞養(yǎng)殖板塊PB為1.83倍，周環(huán)比-7.11%，處歷史低位區(qū)間。白羽雞：根據(jù)博亞和訊，4月12日毛雞均價(jià)3.9元/斤，周環(huán)比+1.3%；雞苗價(jià)格3.26元/羽，周環(huán)比-4.96%；白羽雞養(yǎng)殖利潤(rùn)-1.6元/羽，虧損周度環(huán)比縮小1.09元/羽。根據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，3月17日在產(chǎn)父母代存欄2192.56萬(wàn)套，周環(huán)比+0.82%；父母代雞苗銷量134萬(wàn)套，周環(huán)比-12.03%。白雞行業(yè)產(chǎn)能處于調(diào)整過(guò)程中，建議關(guān)注益生股份、民和股份等。黃羽雞：產(chǎn)能端低位等多因素或?qū)⑼苿?dòng)黃雞價(jià)格上行，頭部企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)疊加價(jià)格好轉(zhuǎn)，盈利彈性有優(yōu)勢(shì)，建議積極關(guān)注立華股份。

飼料：根據(jù)匯易網(wǎng)，4月12日玉米現(xiàn)貨價(jià)2429元/噸，周環(huán)比-0.91%；小麥現(xiàn)貨價(jià)2749元/噸，周環(huán)比-0.69%；豆粕現(xiàn)貨價(jià)3323元/噸，周環(huán)比-3.28%。根據(jù)博亞和訊，4月12日魚(yú)粉現(xiàn)貨價(jià)12600元/噸，周環(huán)比-0.27%。4月3日，肉雞飼料均價(jià)3.54元/kg，育肥豬配合料均價(jià)3.61元/kg，自23年9月以來(lái)均保持下行趨勢(shì)。水產(chǎn)飼料方面，重點(diǎn)關(guān)注水產(chǎn)品存塘情況，或?qū)罄m(xù)水產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生影響。個(gè)股方面考慮產(chǎn)業(yè)鏈管理能力、研發(fā)實(shí)力等，建議關(guān)注海大集團(tuán)、粵海飼料。

投資建議：農(nóng)業(yè)板塊整體估值處歷史低位區(qū)間。個(gè)股建議關(guān)注生豬養(yǎng)殖中的牧原股份、溫氏股份、天康生物等；白羽雞養(yǎng)殖中的益生股份、民和股份等；黃羽雞養(yǎng)殖中的立華股份；種業(yè)中的轉(zhuǎn)基因龍頭企業(yè)及隆平高科、登海種業(yè)等；飼料業(yè)務(wù)中的海大集團(tuán)、粵海飼料；動(dòng)保業(yè)務(wù)中的科前生物、中牧股份、普萊柯等；寵物板塊中的乖寶寵物、中寵股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽價(jià)格不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，疫病的風(fēng)險(xiǎn)，原料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——資本市場(chǎng)迎來(lái)第三個(gè)“國(guó)九條”，會(huì)有第三次“大牛市”嗎？

(記者 王瀚黎)

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