范妍離職，明星投顧組合緊急安排調(diào)倉，預(yù)計(jì)4月9日生效

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

范妍終究離開了圓信永豐基金，可以說是在很多投資人意料之內(nèi)的。

對于圓信永豐基金來說，掌管旗下基金規(guī)模超八成的范妍離去，真的不亞于一場小型“地震”。與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱每經(jīng)）記者注意到，鑒于過往的優(yōu)秀業(yè)績，范妍管理的基金也進(jìn)入到一些明星投顧組合。有基金投顧的主理人就明確表示，看到公告后，經(jīng)過內(nèi)部研究討論，正在安排調(diào)倉，因?yàn)樯婕岸鄠€(gè)平臺，預(yù)計(jì)4月9日生效。

明星投顧組合緊急調(diào)倉

4月3日，圓信永豐基金發(fā)布公告，掌管170多億元規(guī)模的范妍一口氣卸任8只基金產(chǎn)品基金經(jīng)理，同時(shí)卸任公司副總經(jīng)理，正式離職。

而記者注意到，范妍管理的基金也進(jìn)入了一些明星投顧組合。在該則公告發(fā)布當(dāng)日，有投顧主理人就明確表示：“看到公告了，我們權(quán)益組合有配置，經(jīng)過內(nèi)部研究討論，正在安排調(diào)倉，因?yàn)樯婕岸鄠€(gè)平臺，需要點(diǎn)時(shí)間，預(yù)計(jì)4月9日生效。”

以興證全球進(jìn)取派優(yōu)選為例，截至4月3日，該投顧組合中，股票型基金、混合型基金、貨幣型基金占比分別為47.11%、51.11%和1.78%。而其中，此前由范妍掌管的圓信永豐優(yōu)加生活，配置占比為7.86%，僅次于興全合潤混合8.14%的配置比例。

事實(shí)上，今年1月，該投顧組合曾有一次調(diào)倉。根據(jù)1月31日發(fā)布的調(diào)倉記錄，圓信永豐優(yōu)加生活的基金配置比例由7.77%提升至7.91%。調(diào)整的理由則是，根據(jù)2023年四季報(bào)的相關(guān)信息，結(jié)合部門例會討論以及主觀調(diào)研，對策略組合進(jìn)行了以下調(diào)整：

（1）對大類資產(chǎn)比例做了再平衡操作，使權(quán)益基金的倉位回到基準(zhǔn)值;

（2）由于滬深300當(dāng)前估值顯著較低，且具有一定程度的安全墊，新增了大市值風(fēng)格的基金。

（3）為了降低對業(yè)績比較基準(zhǔn)的跟蹤誤差我們對其余基金的結(jié)構(gòu)做了優(yōu)化調(diào)整。

不過，針對此次調(diào)倉，有投資者提問：這次調(diào)倉主要針對范妍還是整體都會有變動(dòng)？

該投顧主理人回復(fù)道：“整體變動(dòng)比例不大，目前這個(gè)市場我們討論后，認(rèn)為風(fēng)格上不需要調(diào)整太多。”

事實(shí)上，今年3月，就有市場消息稱范妍與新任總經(jīng)理高健在公司發(fā)展理念不同，尤其是在規(guī)模擴(kuò)展上產(chǎn)生了分歧。

與此同時(shí)，也有投資者發(fā)出疑問：“還用看公告嗎？不是應(yīng)該有圈內(nèi)小道消息早就知道要走。這還用研究討論……”

對此，該主理人表示：“調(diào)倉當(dāng)然要以公告為準(zhǔn)。”

事實(shí)上，由于范妍過往長期業(yè)績亮眼，興證全球基金旗下的投顧組合還配置了其他相關(guān)產(chǎn)品。

基民走還是留？

對于投資者而言，范妍的離任，基民應(yīng)該是走還是留？

就范妍的投資風(fēng)格而言，她的投研框架是自上而下的——從宏觀數(shù)據(jù)到中觀行業(yè)數(shù)據(jù)，到微觀企業(yè)信息，再到企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)際報(bào)表。在持倉方面，她管理的產(chǎn)品從行業(yè)集中度和個(gè)股集中度來看，都非常分散，注重回撤控制。以圓信永豐優(yōu)加生活為例，2023年年報(bào)顯示，其頭號重倉股思源電氣配置比例不足3%。

某位投資者直言：“范妍產(chǎn)品一直是我的重倉基金之一，同時(shí)，多個(gè)投顧策略也有所配置。既然事情已經(jīng)發(fā)生，當(dāng)務(wù)之急是思考如何應(yīng)對。基金要不要賣取決于你買入的邏輯是否消失，如果你是看中基金經(jīng)理而選擇了基金，那當(dāng)基金經(jīng)理變更，就要考慮賣出了。”

該投資者進(jìn)一步指出，如果基金經(jīng)理走了，就需要衡量新的接任者自己是否認(rèn)可（能力、理念、規(guī)模等）、基金往后的定位和風(fēng)格怎樣等。大型基金公司有足夠的人才儲備和更完善的投研體系，明星基金經(jīng)理離職可以找到合適的接任者，“但對于圓信永豐這樣的中小型基金公司，當(dāng)家基金經(jīng)理出走影響還是比較大的”。

“從公告可以看到，這幾位接任者均是管理時(shí)間比較短的基金經(jīng)理，考慮到深入研究新人的時(shí)間和精力成本，我個(gè)人更傾向于將持有的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成自己信任的其他基金。”該投資者坦言。

與此同時(shí)，某券商負(fù)責(zé)基金投顧的人士也向記者表達(dá)了相同的觀點(diǎn)。

不過，無論是走還是留，堅(jiān)持判斷做出決定后，就應(yīng)該放下對基金變動(dòng)的焦慮。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1400928172