黃金股波動大？金店能跑路？還是踏踏實實買黃金基金ETF吧

每經(jīng)編輯 趙云    

要說黃金現(xiàn)在有多火爆？不光咱們“央媽”連續(xù)16個月增持黃金，現(xiàn)在的年輕人也熱衷淘金。畢竟這兩年黃金增值保值的價值放眼全球都是有目共睹的，國際金價不斷刷新新高，已經(jīng)突破了2250美元/盎司，國內(nèi)的上海金也在突破500元后繼續(xù)上攻，黃金確實“閃閃惹人愛”。 

不過，最近有個新聞還是給很多熱衷購買實物黃金的人帶來了煩惱。居然有金店跑路了，客戶托管在店里的黃金也跟著不翼而飛。據(jù)媒體報道，客戶累計損失上億。而且說到底很多金店其實根本就沒有托管資質(zhì)。 

另外，近期資金將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了黃金股相關(guān)ETF，使得其產(chǎn)生高溢價、高波動，對于投資者來說，如果在ETF出現(xiàn)較高溢價時買入，付出的成本會大幅偏離基金凈值，一旦溢價被套利資金磨平，將可能遭受重大損失。 

看好黃金的投資價值，想要進(jìn)行相關(guān)投資的普通人，到底如何投資黃金呢？ 

對于普通投資者而言，通過黃金類基金來投資其實是比較靠譜也比較方便的方式。比如黃金基金ETF（518800），通過投資上海黃金交易所的AU9999實物黃金合約，來實現(xiàn)對現(xiàn)貨黃金價格的跟蹤。沒有儲存保管的問題，投資門檻比較低，可以實現(xiàn)T+0，是比較方便廣大投資者參與黃金投資的品種。 

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024/4/2，黃金基金ETF（518800）今年以來二級市場漲幅10.95%，2023年和2022年漲幅分別為16.62%和9.2%。配置價值還是比較突出的。 

注：我國股市運作時間較短，基金過往表現(xiàn)不代表未來。

金價屢創(chuàng)新高，還能投嗎？

1、看降息周期：金價或持續(xù)“狂飆”

黃金本質(zhì)上對沖美元信用體系，從長期趨勢上來看，金價與實際利率、美元指數(shù)存在負(fù)相關(guān)性。歷史上看，美國降息周期中，金價往往會上漲。因此，若年內(nèi)美國降息周期開啟，或?qū)S金的價格形成利好。

2000年以來美聯(lián)儲利率VS金價走勢

（灰色部分為降息周期） 

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計時間為2000.1.3-2023.3.21。 

2、看避險：全球風(fēng)險事件頻發(fā)，避險價值凸顯 

從避險的角度來看，近期像烏、巴以沖突不斷發(fā)酵，且2024年全球多地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人選舉在即，市場不確定性整體可能有所上升，避險需求也為金價帶來一定的中期支撐。 

3、看央行增持：全球央行購金步伐延續(xù)

3月7日，央行發(fā)布數(shù)據(jù)，截至24年2月末，中國黃金儲備達(dá)7258萬盎司，央行已連續(xù)16個月增持黃金儲備。根據(jù)各國央行公布的數(shù)據(jù)，今年1月份全球官方黃金儲備增加了39噸，是去年12月份17 噸凈購金量的兩倍以上，也是全球央行連續(xù)第八個月實現(xiàn)凈購金。 

“去美元化”背景下，全球央行的購金步伐仍在持續(xù)，黃金定價中樞上行動能充足。

數(shù)據(jù)來源：wind 

注：以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。文中漲幅為基金二級市場漲跌幅，黃金基金ETF成立于2013-07-18，2019-2023年業(yè)績/業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為19.01%/19.75%、13.65%/14.44%、-4.74%/-4.14%、9.17%/9.80%、16.22%/16.83%。來源基金定期報告。我國股市運作時間較短，基金過往表現(xiàn)不代表未來。本基金主要投資對象為黃金現(xiàn)貨合約，預(yù)期風(fēng)險收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。