PMI回50了

每經(jīng)編輯 趙云    

1、隨著海外利率水平自去年四季度回落，全球貿(mào)易復(fù)蘇對(duì)于國內(nèi)制造業(yè)需求形成支撐，新能源車作為對(duì)外出口的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，4月1日明顯受到資金關(guān)注。預(yù)計(jì)后續(xù)汽車以舊換新相關(guān)具體政策也有望推出，同時(shí)3、4月眾多新車上市、北京車展（4月底）有望對(duì)板塊形成密集事件催化，汽車板塊或?qū)⑦M(jìn)一步向上。 

2、光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面，2024年前兩個(gè)月組件出口同比+33.8%，國內(nèi)太陽能發(fā)電裝機(jī)容量同比增長56.9%。行業(yè)延續(xù)了過去一年需求高景氣的勢(shì)頭，全年新增裝機(jī)規(guī)模有望再創(chuàng)新高。今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈面臨的問題依然是供給過剩，若后續(xù)基本面企穩(wěn)，光伏50ETF（159864）還是具備較大的估值修復(fù)空間。 

3、AI 發(fā)展加速光模塊技術(shù)升級(jí)迭代速度，為高速光模塊市場(chǎng)注入了新動(dòng)力。未來光模塊依然是核心算力設(shè)備板塊，目前國內(nèi)頭部光通信企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。中證全指通信設(shè)備指數(shù)當(dāng)前市盈率28x，2024年光模塊公司或仍將迎來訂單、業(yè)績的放量，估值仍有一定上行空間。可以持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）的投資機(jī)會(huì)。 

4、低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)軍工行業(yè)同樣有促進(jìn)作用。2024年我國軍費(fèi)預(yù)算1.67萬億，增速7.2%，與2023年持平，近年來呈加速態(tài)勢(shì)。當(dāng)今世界百年未有之大變局加快演變，新一輪科技與軍事革命日新月異，不斷驅(qū)動(dòng)軍工行業(yè)長周期增長。相對(duì)歷史水平來看，當(dāng)前軍工板塊估值不高，具備充分向上空間，可以關(guān)注軍工ETF（512660）的布局機(jī)會(huì)。

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