詐騙！卷走5000多萬黃金，投資需求可考慮黃金基金ETF（518800）

每經(jīng)編輯 葉峰    

近期隨著金價的持續(xù)飆升，消費者開始通過各種方式購入黃金，但不太幸運的是部分消費者被商家詐騙，被卷款5000多萬跑路了。這事源于中國黃金加盟店黃金托管業(yè)務(wù)暴雷。此業(yè)務(wù)相比現(xiàn)款現(xiàn)貨吸引消費者的點在于在一次性交清貨款后不用拿走金條，每克能節(jié)省最多24元的手續(xù)費。如果預(yù)定托管周期為一年，還能額外贈送所購金條重量的2.5%純金贈品。不少消費者買黃金是沖著投資增值而來，此外還有中國黃金這個金字招牌，因此消費者對此業(yè)務(wù)并不起疑，給不法分子套用現(xiàn)金有機可乘。

投資黃金近期成了熱點話題，黃金基金ETF（518800）今年以來漲幅都超10%了，也難怪大家跟投。近期投資黃金的邏輯是什么？先從黃金本身的定價邏輯開始了解。

黃金具備商品屬性、金融屬性、貨幣屬性。它的商品屬性在生活中可以作為首飾，裝飾物件，具備保值儲備功能。

黃金的金融屬性，一大功能就是抗通脹。黃金投資具有保值功能，在嚴重通貨膨脹時期，黃金能減小貨幣貶值帶來的損失。

黃金的貨幣屬性很好理解。“金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀”，馬克思在《資本論》中明確闡述了，金銀作為一般等價物，具備便于分割、價值統(tǒng)一、容易攜帶、不易損壞、外形美觀等種種屬性，是最理想的貨幣載體。黃金作為貨幣使用的時間幾乎貫穿大半個人類歷史。事實上自從古代呂底亞人打造出第一枚金幣，到17世紀(jì)英國建立起金幣本位制，再一直到20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系的破滅，黃金才基本上算是正式退出了國際貨幣的舞臺。

在整個全球現(xiàn)在的貨幣體系里面，從布雷頓森林體系瓦解之后，黃金相當(dāng)于是美元的對沖。因為美元是一個世界貨幣，國際投資者要么持有美元的有息資產(chǎn)，要么持有黃金這種無息資產(chǎn)。

美元的價格，我們可以把它理解為美國的實際利率，持有美元的時候，當(dāng)美國的實際利率上升，持有美元的收益就會上升，這個時候黃金這種無息資產(chǎn)的吸引力就會下降，價格下滑。這就是為什么黃金價格和美國的實際利率可能會出現(xiàn)一個反向變動的關(guān)系。

所以，對黃金的定價影響也需要跟蹤一些影響美國實際利率的因素，包括美聯(lián)儲的貨幣政策，還有美國經(jīng)濟基本面的情況以及美國的通脹情況。

近期導(dǎo)致金價持續(xù)上漲，投資者搶購黃金的因素是哪些呢？

主要有以下幾點。首先海外貨幣政策寬松是大方向，黃金抗通脹屬性凸顯。鮑威爾發(fā)言被市場解讀偏鴿，市場在交易對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。

其次從美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美國2月份的ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的PMI都出現(xiàn)了超預(yù)期下行的情況，并且2月份的密歇根消費者信心指數(shù)有所下調(diào)，1月份耐用品訂單環(huán)比，還有工廠訂單的數(shù)據(jù)都是低于預(yù)期，并且出現(xiàn)了比較大幅的下滑，美債收益率和美元指數(shù)都小幅回落，這對于金價也是產(chǎn)生了一定的利好。

另外，黃金的避險屬性在近期也是非常明顯，特別是2022年俄烏沖突爆發(fā)以來，黃金一路走高，突破了2000美元，之后維持高位區(qū)間震蕩，主要是避險因素對于金價有一個支撐。

長期來看，黃金可以對沖美元的信用體系，所以當(dāng)美元的信用地位受到?jīng)_擊的時候，黃金也會走強。近些年來，各國的央行開始購金是比較明顯的趨勢，與此同時，他們降低了美元在外匯儲備中的占比，這就反映出全球去美元化的趨勢。當(dāng)美元的世界貨幣地位受到?jīng)_擊的時候，那對于金價也是一個利好。

所以在整個對金價有支撐的背景下投資者開始搶購黃金，通過各種認知內(nèi)的渠道投資黃金。需求旺盛的情況下給了一些不法分子趁機“撈魚”的機會。

消費者在實體店買一些裝飾性黃金首飾沒什么大風(fēng)險，但是如果想投資黃金，通過線下實體店購買性價比、安全性都比較低。想投資黃金建議還是直接去銀行買紙黃金或者有股票賬戶的可以直接買黃金基金ETF（518800），沒有股票賬戶的可以直接買場外黃金聯(lián)接C：004253。

黃金基金ETF（518800）的比較基準(zhǔn)是上海黃金交易所掛牌交易的AU999合約。相當(dāng)于直接投資上海金這樣的實物金，交易方便，流動性好，可以實現(xiàn)T+0，最重要的是投資黃金基金ETF（518800）不存在暴雷跑路的風(fēng)險。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。