新能源車險(xiǎn)如何經(jīng)營(yíng)、2024年的投資策略將怎么變??中國(guó)人保高管在業(yè)績(jī)會(huì)上給出答案

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

3月27日，中國(guó)人保（601319.SH，股價(jià)5.12元，市值2264.27億元）在北京、香港同步舉行2023年年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。

年報(bào)信息顯示，2023年，中國(guó)人保實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入5039.00億元，同比增長(zhǎng)7.5%；原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6617.37億元，同比增長(zhǎng)6.9%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)227.73億元，同比下降10.2%。

同時(shí)，中國(guó)人保2023年度擬向股東派發(fā)現(xiàn)金股息68.99億元（含稅），基于歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)計(jì)算的股息支付率連續(xù)四年高于30%。

當(dāng)日，中國(guó)人保董事長(zhǎng)王廷科，中國(guó)人保副董事長(zhǎng)、總裁趙鵬，中國(guó)人保副總裁、人保財(cái)險(xiǎn)總裁于澤，中國(guó)人保執(zhí)行董事、副總裁兼人保壽險(xiǎn)總裁肖建友等多位高管出席發(fā)布會(huì)，并就公司戰(zhàn)略、新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展、資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)等投資者關(guān)切問題作出回答。

圖片來源：中國(guó)人保2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告

新能源車承保數(shù)量同比增長(zhǎng)57.7%

中國(guó)人保的業(yè)務(wù)涵蓋人身險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)兩大領(lǐng)域。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入4,572.03億元，同比增長(zhǎng)7.7%，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入5158.07億元，同比增長(zhǎng)6.3%，市場(chǎng)份額占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)的32.5%。

其中，機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2856.26億元，同比增長(zhǎng)5.3%；非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2301.81億元，同比增長(zhǎng)7.4%。2023年，人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率97.6%，其中，車險(xiǎn)綜合成本率96.9%，非車險(xiǎn)綜合成本率98.6%；實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)110.73億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)252.29億元。

記者注意到，人保財(cái)險(xiǎn)在新能源車方面下足了功夫，2023年新能源車承保數(shù)量同比增長(zhǎng)57.7%。在市場(chǎng)高喊新能源車?yán)碣r率太高的環(huán)境下，人保財(cái)險(xiǎn)承保新能源車的優(yōu)勢(shì)在哪里？

“新能源車的出險(xiǎn)率確實(shí)高于傳統(tǒng)汽油車，但我們的出險(xiǎn)率是優(yōu)于行業(yè)的，這主要跟人保的優(yōu)勢(shì)有關(guān)。”于澤表示，由于人保財(cái)險(xiǎn)的定價(jià)模型在數(shù)據(jù)掌控以及從人從車因素方面的判斷更為準(zhǔn)確，所以在定價(jià)方面是具有優(yōu)勢(shì)的。與此同時(shí)，由于人保財(cái)險(xiǎn)在渠道方面區(qū)分的比較徹底，所以新能源車在獲取渠道上的成本也是低于燃油車的。

對(duì)于當(dāng)前熱議的新能源車險(xiǎn)，于澤表示，一方面整個(gè)車險(xiǎn)的增長(zhǎng)來自新能源車的增速，再一個(gè)是新能源車險(xiǎn)的整體綜合成本率高。人保財(cái)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)整體的商業(yè)險(xiǎn)部分綜合成本率高于整體大概7個(gè)百分點(diǎn)，整個(gè)行業(yè)的新能源車險(xiǎn)的賠付率大概比燃油車高10個(gè)百分點(diǎn)以上。

于澤認(rèn)為，總的來說，推動(dòng)新能源車的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于人保財(cái)險(xiǎn)來說還是較為艱巨的，但是我們有信心守住盈利底線，確保新能源車的整體經(jīng)營(yíng)優(yōu)于行業(yè)。

人身險(xiǎn)方面，人保壽險(xiǎn)期交保費(fèi)占比提升4.3個(gè)百分點(diǎn)，首年期交規(guī)模保費(fèi)同比增長(zhǎng)37.0%。13個(gè)月保費(fèi)繼續(xù)率92.2%，同比提升9.5個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)務(wù)發(fā)展可持續(xù)性大幅增強(qiáng)。人保健康首年期交保費(fèi)同比增長(zhǎng)34.1%，成為拉動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

2024年險(xiǎn)資的投資運(yùn)作環(huán)境正逐步改善

在投資端，2023年，中國(guó)人保總投資收益441.15億元，同比下降19.7%；凈投資收益584.25億元，同比下降2.7%；總投資收益率3.3%，同比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)；凈投資收益率4.5%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)人保2023年度投資收益明細(xì) 圖片來源：公司年報(bào)

中國(guó)人保表示，2023年集團(tuán)主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，統(tǒng)籌好業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控，從資產(chǎn)負(fù)債匹配管理視角出發(fā)，堅(jiān)持戰(zhàn)略資產(chǎn)配置定力，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置保持適度靈活性，努力穩(wěn)定投資業(yè)績(jī)。從大類資產(chǎn)投資策略看，固定收益投資強(qiáng)化債券配置擇時(shí)能力，提升債券交易貢獻(xiàn)，加大優(yōu)質(zhì)非標(biāo)配置力度，發(fā)揮投資收益壓艙石作用；權(quán)益投資主動(dòng)優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，控制投資收益波動(dòng)，積極把握行業(yè)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于2024年的工作，中國(guó)人保的目標(biāo)是保持投資收益的穩(wěn)定。在當(dāng)前環(huán)境下，中國(guó)人保是如何看待今年的投資環(huán)境的？又將如何調(diào)整投資策略，保持收益的穩(wěn)定呢？

“近段時(shí)間以來，市場(chǎng)的情緒正在發(fā)生積極的變化，投資者的信心在逐步地恢復(fù)。整體來看，2024年保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)作環(huán)境將逐步改善，面臨的投資機(jī)會(huì)也將顯著增多，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則口徑下投資收益率將有所回升。”人保資產(chǎn)總裁（擬任）黃本堯表示，主要可從幾大方面來概括。

第一，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步復(fù)蘇，內(nèi)生動(dòng)力在持續(xù)增強(qiáng)。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的高質(zhì)量發(fā)展階段，雖然過程波瀾曲折，但是長(zhǎng)期向好的態(tài)勢(shì)沒有改變。所以，我們對(duì)全年實(shí)現(xiàn)5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)充滿了信心。

第二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈利在逐步的改善，企業(yè)盈利周期的底部基本確定。預(yù)計(jì)未來隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，以及投資和消費(fèi)需求的回暖，物價(jià)的溫和上行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈利水平將延續(xù)回升的態(tài)勢(shì)。

第三，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度正在加快建設(shè)完善。近段時(shí)間以來，監(jiān)管部門圍繞建設(shè)規(guī)范、安全、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)這一目標(biāo)，多措并舉出臺(tái)了多項(xiàng)支持資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的政策。

黃本堯表示，中國(guó)人保也將繼續(xù)堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)投資、價(jià)值投資、審慎投資的理念，聚焦加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，推進(jìn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加大加快產(chǎn)業(yè)布局等方面，在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力保持投資收益率相對(duì)穩(wěn)定，為我們保險(xiǎn)主業(yè)的高速發(fā)展提供支持。

具體到投資策略上，相比于2023年，2024年中國(guó)人保將有幾大變化：第一，進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債的聯(lián)動(dòng)，提高投資方賬戶的精細(xì)化管理水平，積極支持長(zhǎng)期作戰(zhàn)，地方政府債的發(fā)行，進(jìn)一步加大長(zhǎng)久期的固定收益資產(chǎn)的配置的力度。

第二，進(jìn)一步健全完善的全面科技管理體系，提升科技管理能力；第三，積極把握投資進(jìn)度，優(yōu)化我們的資產(chǎn)科學(xué)結(jié)構(gòu)；第四，加快與保險(xiǎn)主業(yè)緊密相關(guān)的產(chǎn)業(yè)布局；第五，積極推進(jìn)投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，盤活實(shí)體經(jīng)濟(jì)里面的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，滿足保險(xiǎn)資金的配置需求。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖