跟上主力步伐？這些板塊被大幅加倉——道達投資手記

最近，各國央行的動作不小。

繼日本央行剛剛結(jié)束8年之久的負利率后，中國央行和美聯(lián)儲又相繼發(fā)聲。

今天上午，中國人民銀行副行長宣昌能表示，法定存款準備金率仍有下降的空間。

當然，在達哥看來，國內(nèi)的降息降準，實際上市場是充滿預期的，這也是今天市場反應相對較小的原因之一。

如果說，國內(nèi)的降息降準，是從央行給國內(nèi)經(jīng)濟釋放“水源”的話，那么，國外的投資者購買中國政府債券，就相當于從外部引入“水源”了。

今天，財政部副部長廖岷表示，過去幾個月，海外投資者已連續(xù)多月凈增持中國政府債券。

這里，很多朋友可能比較疑惑：我就炒個股，看這些干嘛？對此，達哥就要和你說說了。

一個國家的錢，也就是貨幣，來源無非兩種。一種是國家內(nèi)部的錢，這種錢主要是來自于央行，另一種是來自于國外。

如果一個國家的央行降準降息，降低了貸款的資金成本，那么社會的信貸總額就會增加。如果外國投資者購買中國的債券，實際上相當于把錢從外國拿到了中國。

大家想一下，如果一個國家的商品總量是固定的，但是錢越來越多，那么這個國家的商品價格水平會怎么樣呢？當然，這也是適用于股票價格的。

達哥現(xiàn)在看到的情況是，不論是從貨幣的內(nèi)部來源，還是外部來源來看，國內(nèi)貨幣的總量水平，應該是會越來越多的。

當然，外國的資本來不來本國，除了看本國的經(jīng)濟狀況外，國外央行的利率水平也是至關重要的。如果國外利率水平高，那么，資本就會停留在國外，享受高的利息收入。

但是，現(xiàn)在國外的高利率水平現(xiàn)狀將要改變。美國聯(lián)邦儲備委員會在當?shù)貢r間3月20日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變，美聯(lián)儲仍然保持2024年降息3次的預期。

達哥研究了一下美聯(lián)儲主席鮑威爾的發(fā)言，可以說是沒有釋放任何鷹派信號，并淡化了通脹風險，也沒有打消投資者對于6月首次降息的看法。這可能暗示著美聯(lián)儲降息時點臨近。

很多朋友對美聯(lián)儲降息可能不太重視。對此，你只要研究一下本輪美聯(lián)儲加息周期中A股總體的表現(xiàn)，就會對之后的美聯(lián)儲降息周期中A股的表現(xiàn)，有個大致的概念。

美聯(lián)儲的本輪加息周期，從2022年初開始，A股總體的表現(xiàn)是這樣的：

好了，回到市場走勢上。雖然大勢上達哥很樂觀，但在具體的戰(zhàn)術上，我們要保持謹慎。

今天，上證指數(shù)還是受制于達哥近期強調(diào)的3090點的壓力。上午開盤一度上沖3090點，但是短期多頭的信心還是不足，在5分鐘K線圖上形成了一個明顯的背離，隨后大盤就開啟了震蕩回落的走勢。

對于參與短線的朋友，一旦在某個關鍵位置形成了頂背離走勢，那就要警惕了，就比如今天早上10:05形成的頂背離。

下午的走勢，上證指數(shù)再次對3090點發(fā)起反攻，但很可惜的是，并沒有多少跟風的多頭，這可以從下午的成交量看出來。此外，在1分鐘K線圖上，又形成了一個頂背離走勢，這個頂背離也造就了今天下午的高點。

目前很明顯的是，多頭對上證指數(shù)3090點附近的壓力，是有所忌憚的。3090點攻克不了的話，那就要再次回測3064點。如果回測3064點能夠站穩(wěn)，那么就再次上攻；站不穩(wěn)，就繼續(xù)下探。

板塊方面，今天養(yǎng)殖板塊表現(xiàn)得異常強勢，這個板塊的邏輯很清晰，就是豬周期反轉(zhuǎn)。這個話題，達哥在前天的文章中專門強調(diào)過。

實際上，周期的反轉(zhuǎn)，在生豬期貨上早已有所表現(xiàn)。大連商品交易所的生豬期貨指數(shù)在3個多月前已見底，近一個多月來也是持續(xù)上漲。

豬周期的反轉(zhuǎn)，短時間之內(nèi)是不會結(jié)束的。達哥研究了一下過去歷次豬周期的行情持續(xù)時間，普遍在半年以上。目前A股豬周期板塊的上漲行情，也就一個多月時間，從時間上來說，是不夠的。所以，這個板塊后期還是有機會的。

當然，如果說豬周期帶來的是中期的行情和機會，那么其當前面臨的則是短期調(diào)整的風險。畢竟大盤處于壓力位附近，且在短時間之內(nèi)該板塊多次現(xiàn)身漲幅榜，肯定是存在調(diào)整壓力的。

對于板塊方面的機會，達哥素來看重資金的動作。那么，近期各路資金在加倉哪些板塊？

首先，來看北向資金。自2月以來，北向資金重點加倉了電力設備、電子、食品飲料板塊，其持股市值分別暴增520億元、439億元、422億元。另外，汽車、有色金屬、銀行、家用電器、機械設備等板塊，也被北向資金重點關注。目前，食品飲料仍是北向資金第一重倉行業(yè)，電力設備、醫(yī)藥生物、電子、銀行、家用電器板塊的持股市值也居前。

其次，我們來看下融資資金。2月8日以來，融資資金重點加倉了電子、計算機行業(yè)，凈買額均超過100億元，而通信、醫(yī)藥生物、機械設備、傳媒、汽車板塊，也被融資資金重點關注了。

總的來說，北向資金和融資資金，近期在電子、計算機、電力設備等板塊上加倉不少，這些板塊也是近期不斷活躍的板塊。

整體來說，對于大盤的中長期走勢值得樂觀，但短期面臨關鍵點位的壓力，同時下方也存在比較強的支撐，這造成了指數(shù)短期的反復。板塊方面，一些板塊面臨的是中長期的機會，短期漲幅大，可能有調(diào)整壓力，但在短期調(diào)后依舊值得參與。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝