加強(qiáng)公募基金監(jiān)管，證監(jiān)會重磅出手！多家基金公司火速響應(yīng)

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

3月15日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》（以下簡稱《意見》），聚焦校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、促進(jìn)功能發(fā)揮、提升專業(yè)服務(wù)能力和監(jiān)管效能，提出了7個方面25項政策措施。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，整體而言，《意見》以推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為主題，以全面強(qiáng)化監(jiān)管、有效防范化解風(fēng)險為重點(diǎn)，引導(dǎo)公募基金行業(yè)更加注重投資者獲得感，更加注重功能發(fā)揮，大力推進(jìn)一流投資機(jī)構(gòu)建設(shè)，重點(diǎn)體現(xiàn)了“以人民為中心”的發(fā)展理念。

多家公募基金公司向記者表示，《意見》明確針對證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)當(dāng)前面臨的問題，包括經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強(qiáng)化、合規(guī)意識和水平不高等，為證券公司和基金公司長期健康發(fā)展進(jìn)行了具體的指導(dǎo)。還有公司指出，公募基金應(yīng)踐行監(jiān)管要求，逆周期布局，理性看待短期市場波動，做更多“難而正確的事”。

公募基金強(qiáng)監(jiān)管新規(guī)發(fā)布，堅持“穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)”

近年來，證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)穩(wěn)步發(fā)展，成為我國資本市場乃至金融體系的重要中介力量，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面作用日益增強(qiáng)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。但對標(biāo)中國特色現(xiàn)代金融體系，行業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強(qiáng)化、合規(guī)意識和水平不高等問題仍較為突出，證券基金行業(yè)監(jiān)管效能有待進(jìn)一步提高。

為全面貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，圍繞強(qiáng)化監(jiān)管、防控風(fēng)險、加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會制定了《意見》。

每經(jīng)記者注意到，文件聚焦校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、促進(jìn)功能發(fā)揮、提升專業(yè)服務(wù)能力和監(jiān)管效能，提出了7個方面25項政策措施。

一是校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，更加注重客戶長期回報，切實履行信義義務(wù)。

二是夯實合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)。完善利益沖突防范機(jī)制，嚴(yán)厲打擊股東和實控人侵害機(jī)構(gòu)及投資者利益的不法行為。加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控建設(shè)，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”。

三是優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)。深入開展中國特色金融文化建設(shè)，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣。切實加強(qiáng)從業(yè)人員管理和廉潔從業(yè)監(jiān)管。配合相關(guān)主管部門持續(xù)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)薪酬管理制度。

四是促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮。更好發(fā)揮行業(yè)機(jī)構(gòu)維護(hù)市場穩(wěn)定健康運(yùn)行的主力軍作用。壓實證券公司交易管理職責(zé)，提升不同類型投資者交易公平性。進(jìn)一步壓實投行“看門人”責(zé)任，提高價值發(fā)現(xiàn)能力。強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，大力發(fā)展權(quán)益類基金，提升投資者服務(wù)能力。

五是全面強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法。堅持機(jī)構(gòu)罰和個人罰、經(jīng)濟(jì)罰和資格罰、監(jiān)管問責(zé)和自律懲戒并重，對無視、損害公眾投資者利益的機(jī)構(gòu)與個人依法堅決予以嚴(yán)厲打擊。加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)股東、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度。

六是防范化解金融風(fēng)險。建立健全覆蓋行業(yè)境內(nèi)外、場內(nèi)外、線上線下全部業(yè)務(wù)的穿透式監(jiān)管體系。加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測防范，健全多層次流動性支持機(jī)制，及時穩(wěn)妥處置風(fēng)險機(jī)構(gòu)。

七是抓好機(jī)構(gòu)監(jiān)管隊伍建設(shè)。

博時基金宏觀策略部指出，《意見》明確針對證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)當(dāng)前的面臨的問題，包括經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強(qiáng)化、合規(guī)意識和水平不高等。

有接近監(jiān)管人士認(rèn)為，優(yōu)化公募基金行業(yè)發(fā)展生態(tài)，有利于更好夯實行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。近年來，監(jiān)管部門堅持“穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)”，持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，著力營造“優(yōu)勝劣汰”的市場生態(tài)。

資管機(jī)構(gòu)應(yīng)做更多“難而正確的事”，著力提升投資者獲得感

《意見》明確，公募基金行業(yè)要恪守信義義務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化服務(wù)理念，切實回歸“受人之托、代人理財”的業(yè)務(wù)本位，真正把投資者的利益擺在公司利益和個人利益前面。

一方面，行業(yè)機(jī)構(gòu)要潛心修煉“內(nèi)功”，著力提升核心投研能力，為投資者提供更為優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)，更加重視并有效回應(yīng)投資者關(guān)切。另一方面，行業(yè)機(jī)構(gòu)要摒棄規(guī)模和收入導(dǎo)向，在市場高位時保持理性、克制的專業(yè)精神，在市場低位時加大逆周期布局力度，提高產(chǎn)品的長期勝率，真正做到為投資者負(fù)責(zé)。

國泰基金對每經(jīng)記者表示，在踐行監(jiān)管要求方面，公募基金應(yīng)逆周期布局，理性看待短期市場波動，做更多“難而正確的事”。從中長期看，公募基金賺錢能力顯著，但由于公募基金產(chǎn)品布局和銷售的順周期效應(yīng)明顯，基民收益相對基金收益則較低，基民獲得感仍有提升空間，這需要資管機(jī)構(gòu)做更多“難而正確的事”。

該公司指出，如《意見》中強(qiáng)調(diào)的，行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化服務(wù)理念，持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)，嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性制度，健全投資者保護(hù)機(jī)制，切實提高投資者獲得感和滿意度，持續(xù)維護(hù)好社會公眾對行業(yè)的信任與信心。“在監(jiān)管的指導(dǎo)下，國泰基金將持續(xù)把持有人的利益放在公司的利益之前。產(chǎn)品布局時控制時點(diǎn)和規(guī)模，完善內(nèi)部考核激勵機(jī)制，踐行'逆向銷售'，在市場估值低位時通過自購權(quán)益類基金、創(chuàng)新投資陪伴等，穩(wěn)定投資者信心，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展添磚加瓦。”

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也告訴每經(jīng)記者，《意見》為證券公司和基金公司長期健康發(fā)展進(jìn)行了具體的指導(dǎo)，有利于推動我國資本市場做大做強(qiáng)，形成實力雄厚、全球領(lǐng)先的一批機(jī)構(gòu)投資者。

具體而言，《意見》中提到嚴(yán)厲打擊股東和實控人侵害機(jī)構(gòu)及投資者利益的不法行為，對無視損害公眾投資者利益的機(jī)構(gòu)與個人依法堅決予以嚴(yán)厲打擊。這是對當(dāng)前存在的一些現(xiàn)象采取了針對性措施，目的是保護(hù)投資者利益，讓證券公司及公募基金將投資者的利益放在第一位，避免出現(xiàn)不法行為損害投資者利益。

有接近監(jiān)管人士表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)完善制度機(jī)制，引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)不斷強(qiáng)化與投資者利益綁定機(jī)制，實施行業(yè)成立26年以來首次系統(tǒng)性費(fèi)率改革，著力提升投資者獲得感；同時，建立實施行業(yè)機(jī)構(gòu)權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模與投資業(yè)績定期回溯機(jī)制，對市場高位階段產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較大、投資業(yè)績不佳的管理人，在評獎評價、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面予以限制，目前已取得積極成效。

強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，獲取高質(zhì)量規(guī)模增長和高質(zhì)量投資收益

《意見》中提到，強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，完善投研能力評價指標(biāo)體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，這也成為公募行業(yè)和基金公司關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

國泰基金對此表示，通過強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，資管機(jī)構(gòu)力爭獲取高質(zhì)量的規(guī)模增長和高質(zhì)量的投資收益。

“高質(zhì)量的規(guī)模增長”，是指產(chǎn)品底層設(shè)計方面，與投資研究前瞻形成合力，通過對每位基金經(jīng)理的研究，精準(zhǔn)匹配合適的產(chǎn)品，讓合適的人管理合適的基金，在產(chǎn)品設(shè)計中，把認(rèn)購規(guī)模控制在基金經(jīng)理的能力圈范圍內(nèi)，防止由于基金產(chǎn)品規(guī)模過大而損害投資者利益，力爭給投資者帶來更好的持有體驗。

“高質(zhì)量的投資收益”，則要立足長期，不過分押注賽道。在波動劇烈的市場面前保持敬畏、謙虛的態(tài)度，秉承研究驅(qū)動投資的理念，實實在在地持續(xù)鍛造提升投資能力，挖掘真正具備長期價值的優(yōu)質(zhì)公司，避免追逐短期熱點(diǎn)或押注單一賽道造成基金凈值的大幅波動，為投資者帶來更穩(wěn)健的投資收益，和更良好的投資體驗。

該公司指出，公募基金應(yīng)發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者價值發(fā)現(xiàn)作用，以國家戰(zhàn)略為綱，深度研究國家政策，引導(dǎo)資金流入國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，服務(wù)國家科技自強(qiáng)戰(zhàn)略。公司將及時抓住市場和投資者需求，持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品，加大對實體經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，也為投資者分享這類行業(yè)的改革紅利。

“公募基金是普惠金融代表，通過加強(qiáng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，提升投資管理能力，助力國家社會保障體系建設(shè)，服務(wù)于全體人民的理財需求，提升全民福祉。我們也將重點(diǎn)關(guān)注提高人民生活質(zhì)量、提升人民生活水平的投資機(jī)會，提高經(jīng)濟(jì)增長的效率和質(zhì)量，讓國家的經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)化為人民的財富增值。”