機械ETF大漲點評

每經(jīng)編輯 趙云    

今日A股震蕩攀升，午后加速上漲，上證指數(shù)收漲0.74%報3068.46點，深證成指漲2.27%報9581.53點，創(chuàng)業(yè)板指漲4.6%報1890.41點。量能方面，市場成交額10125億元，再破萬億；北向資金凈買入102.61億元。盤面上，儲能、鋰電等概念爆發(fā)引領(lǐng)新能源及其制造產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊上行。

機械ETF（516960）上漲4.37%

【上漲原因分析】新能源板塊強勢上漲拉動電池及組件等相關(guān)機械板塊上漲

消息面上，摩根士丹利發(fā)布報告看多中國新能源龍頭，該消息也對儲能、鋰電、光伏等板塊形成提振；加上儲能招標(biāo)近期景氣度較好（華安證券統(tǒng)計，國內(nèi)2月儲能采招10GWh項目落地，同環(huán)比高增223%/96%），“新型儲能”首次納入政府工作報告，國內(nèi)儲能預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，新能源板塊強勢上漲，拉動新能源制造相關(guān)的機械板塊上漲。

【后市展望】

政策提出支持大規(guī)模設(shè)備更新，推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，有望拉動機械設(shè)備需求。3月1日國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》。中金公司研究報告認(rèn)為，該政策有望帶動存在替換需求的老行業(yè)的設(shè)備更新，以及拉動具有長期前景的先進產(chǎn)能的設(shè)備擴張。

一方面，基于使用壽命進入了替換周期或存在需求升級的傳統(tǒng)行業(yè)，有望完成設(shè)備更新和技術(shù)改造的進程；另一方面，符合長期發(fā)展趨勢、具有遠(yuǎn)期價值的先進生產(chǎn)力相關(guān)制造有望受益，這也符合逆周期調(diào)節(jié)的要求。

后市來看，機械板塊同時受益于經(jīng)濟復(fù)蘇、制造業(yè)回暖以及新能源設(shè)備的高景氣度。細(xì)分子行業(yè)上，傳統(tǒng)工程機械設(shè)備、新能源電力設(shè)備零部件及新能源車相關(guān)的鋰電設(shè)備、自動化機械設(shè)備均具備一定的增長空間。

能源機械方面， 當(dāng)前雖然國內(nèi)光伏增長逐步面臨電網(wǎng)消納瓶頸，同比增速可能放緩，但2024國內(nèi)仍有一定的光伏裝機需求，根據(jù)中信證券研究所測算，預(yù)計2024年光伏裝機將達(dá)200-210GW，同比增速或回落至5%-10%，其中集中式占比有望穩(wěn)步回升。歐美市場在增長目標(biāo)強化和補貼政策落地情況下，隨著利率下行，增長動能可能有強化；且歐洲短期受庫存影響，但長期能源轉(zhuǎn)型與安全議題仍是重點，歐盟出臺多項政策保障可再生能源裝機。裝機需求依然有望拉動相關(guān)機械制造方面的需求。

而與新能源車相關(guān)的機械設(shè)備（包括鋰電設(shè)備、部分零部件等）來看，中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年1—2月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成125.2萬輛和120.7萬輛，同比分別增長28.2%和29.4%，市場占有率達(dá)到30%。中長期看，新能源車滲透率的不斷提升對中游制造依然有一定的需求拉動，工藝和革新也可能帶來新的機會。全球來看，隨著東南亞等新興市場快速崛起，全球范圍內(nèi)也有望激發(fā)新一輪增長活力。

一方面，宏觀經(jīng)濟弱復(fù)蘇趨勢不變，裝備制造業(yè)復(fù)蘇加速有望拉動傳統(tǒng)機械設(shè)備需求；另一方面，光伏、風(fēng)電、儲能及新能源車依然維持景氣度，風(fēng)光裝機量及儲能設(shè)備增長有望繼續(xù)帶來機械設(shè)備的需求增量。未來機器人行業(yè)的興起或為產(chǎn)業(yè)鏈上機械零部件制造行業(yè)打開新的發(fā)展空間。當(dāng)前機械板塊估值較低，感興趣的投資者可繼續(xù)關(guān)注機械ETF（516960），同時把握經(jīng)濟復(fù)蘇主線及新能源高景氣度的投資機會，但需警惕宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇強度不及預(yù)期、光伏產(chǎn)業(yè)鏈庫存高所帶來的調(diào)整波動風(fēng)險。

數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024/3/8

【風(fēng)險提示】

本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險，購買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。