中國銀河給予通信推薦評級：“人工智能+”行動開展，算力產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)?；?、國產(chǎn)化、普及化進程有望加速

每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月06日發(fā)布研報稱：給予通信推薦（維持）評級。

事件：十四屆全國人大二次會議3月5日開幕，2024年《政府工作報告》中提出“制定支持數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展政策，積極推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，促進數(shù)字技術(shù)和實體經(jīng)濟深度融合。深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應用，開展人工智能+行動，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。”。

大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，人工智能+戰(zhàn)略明確提出：2024年《政府工作報告》中提出，要大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快推進新興工業(yè)化；推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型；深入推進數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展等諸多事關(guān)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標。我們認為根據(jù)《報告》中相關(guān)目標，2024年或?qū)⒊蔀槲覈鴶?shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要一年，其中以光模塊產(chǎn)業(yè)鏈、智算中心產(chǎn)業(yè)鏈、算力租賃、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈等與數(shù)字經(jīng)濟及人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益，在人工智能迅速發(fā)展的大背景下，我國政府工作報告中提出開展“人工智能+”行動，有望在2024年實現(xiàn)從基礎設施建設，到產(chǎn)業(yè)鏈逐步自主可控，再到行業(yè)應用的穩(wěn)步推進的過程中持續(xù)推動。

“人工智能+”行動有望拉動算力全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，國產(chǎn)化進程有望加速：在當前全球人工智能發(fā)展如火如荼的背景下，我們認為“人工智能+”行動或?qū)⒊蔀槲磥鞟I賦能千行百業(yè)的重要一步，在2023年我國算力產(chǎn)業(yè)鏈上游建設規(guī)模逐步提升的基礎上，有望實現(xiàn)從上游到下游應用場景的賦能。由于我國下游場景所需計算數(shù)量規(guī)模較大，疊加近年來政策的持續(xù)推動，我們認為算力產(chǎn)業(yè)鏈上游智算中心建設仍將保持較高熱度，同時國內(nèi)外算力需求也將拉動光模塊產(chǎn)業(yè)鏈市場規(guī)模的進一步提升，下游應用場景受政策及需求拉動，從0到1的不斷突破將帶動市場空間的逐步擴容。雖然目前人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上游方面，海外廠商仍占據(jù)較優(yōu)勢地位，我國產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司追趕態(tài)勢較猛，我們認為算力產(chǎn)業(yè)鏈上游國產(chǎn)化程度有望進一步加速，產(chǎn)品性能有望實現(xiàn)較快速的提升，國產(chǎn)化有望帶來更大的發(fā)展空間。

投資建議：算力產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)發(fā)展，看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司：近年來，隨著“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃筑基，“東數(shù)西算”工程開展，自主可控宏觀戰(zhàn)略方向指導，以及國家對智算中心及AI發(fā)展的重視，我們認為算力產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)層面的規(guī)模化、普及化及國產(chǎn)化將成為未來發(fā)展的主要方向，IDC產(chǎn)業(yè)鏈、交換機相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、光通信產(chǎn)業(yè)鏈、溫控產(chǎn)業(yè)鏈以及下游落地等產(chǎn)業(yè)鏈將成為未來發(fā)展的主要方向，行業(yè)規(guī)模或?qū)⒈３指咚偬嵘龖B(tài)勢。建議關(guān)注IDC龍頭奧飛數(shù)據(jù)（300738），光環(huán)新網(wǎng)（300383）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080），光通信產(chǎn)業(yè)鏈中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）等，溫控產(chǎn)業(yè)鏈英維克（002837），服務器/交換機相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈共進股份（603118）等。

風險提示：行業(yè)發(fā)展不及預期的風險；國際貿(mào)易形勢變動的風險等；AI快速普及不及預期的風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——全國人大代表、TCL創(chuàng)始人李東生：中國高清顯示產(chǎn)業(yè)很強，電視機市場卻在萎縮，要想辦法破局

(記者 蔡鼎)

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