思索技術(shù)IPO受理僅29天后申請(qǐng)撤回：擬募資額超過公司資產(chǎn)總額 曾收購公司重要代工商

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 張海妮    

近日，深交所披露，東莞市思索技術(shù)股份有限公司（以下簡稱思索技術(shù)）在1月26日提交了撤回創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件，而其是在2023年12月28日才獲得IPO受理，也就是說，思索技術(shù)IPO從受理到申請(qǐng)撤回僅29天。

記者注意到，思索技術(shù)此次IPO擬募資額高達(dá)4.6億元，甚至高于其在2023年上半年末資產(chǎn)總額的4.21億元。

此外，方意志、方彬曾在2021年2月以持有的東莞市宇熙精密連接器有限公司（以下簡稱宇熙精密）100%股權(quán)入股東莞市思索連接器有限公司（思索技術(shù)前身，以下簡稱思索有限），獲得后者15%的股份。但僅過了8個(gè)月后，這筆交易就遭遇了“退貨”。值得一提的是，思索技術(shù)在2020年下半年開始將宇熙精密作為公司重要代工生產(chǎn)商，宇熙精密自2021年開始也一直位列思索技術(shù)的前五大供應(yīng)商名單。

IPO擬募資額超過公司資產(chǎn)總額

招股書（申報(bào)稿）顯示，思索技術(shù)主要從事連接器及其組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車車燈、家居家電、電源電機(jī)、儲(chǔ)能電池及光伏等領(lǐng)域。

從業(yè)績情況來看，2020年至2022年各年度，思索技術(shù)的營業(yè)收入分別為1.92億元、2.38億元和3.10億元，歸母凈利潤分別為4427.71萬元、4553.28萬元和7588.75萬元。

到了2023年上半年，思索技術(shù)的主營業(yè)務(wù)收入為1.38億元，較2022年上半年的1.28億元增長約7.81%。

與此同時(shí)，2020年—2022年及2023年上半年，思索技術(shù)第一大產(chǎn)品汽車連接器的毛利率分別為51.52%、51.02%、56.45%和56.59%，而同期同行業(yè)可比公司毛利率的平均值分別為41.29%、37.12%、37.65%和49.03%。

圖片來源：招股書（申報(bào)稿）

之所以大幅高于同行業(yè)可比公司的平均水平，思索技術(shù)解釋稱，主要系公司汽車連接器產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車車燈，而同行業(yè)可比上市公司的細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域均與公司不同。而在汽車車燈連接器細(xì)分領(lǐng)域，思索技術(shù)的競爭對(duì)手均為國外品牌，因此公司具備較強(qiáng)的議價(jià)能力。

記者注意到，在汽車車燈連接器領(lǐng)域，蘇州諾金電子有限公司（以下簡稱諾金電子）是思索技術(shù)的貿(mào)易商客戶，諾金電子的下一級(jí)客戶則是星宇股份（SH601799，股價(jià)147.41元，市值421.12億元）等客戶。而到了2023年上半年，星宇股份直接替代諾金電子，成為思索技術(shù)的第二大客戶。

3月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以經(jīng)銷商身份微信聯(lián)系諾金電子方面人士，后者向記者表示，公司的車燈連接器產(chǎn)品有自己生產(chǎn)的，也有代理國內(nèi)其他品牌的產(chǎn)品，而諾金電子方面在向星宇股份供貨車燈連接器，但是是和思索技術(shù)合作的。

此外，記者還注意到，截至2023年上半年末，思索技術(shù)的資產(chǎn)總額僅為4.21億元，其此次IPO擬募資額就達(dá)4.6億元，甚至超過資產(chǎn)總額，其中6000萬元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，而思索技術(shù)在2022年還曾現(xiàn)金分紅819萬元。

圖片來源：招股書（申報(bào)稿） 

收購宇熙精密最終卻“退貨”

思索技術(shù)在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行了多次增資，其中，2021年2月，思索有限以換股并購的方式完成第四次增資，方意志、方彬分別以宇熙精密80%、20%股權(quán)對(duì)思索有限增資，取得思索有限12%、3%股權(quán)。而彼時(shí)宇熙精密的凈資產(chǎn)為1695.61萬元。

招股書（申報(bào)稿）顯示，本次增資暨股權(quán)受讓價(jià)格以宇熙精密和思索有限的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，綜合考慮宇熙精密和思索有限的經(jīng)營成長性及未來發(fā)展，由各方協(xié)商確定，價(jià)格公允。

但到了2021年10月，思索有限又對(duì)方意志、方彬進(jìn)行了定向減資，將宇熙精密80%、20%的股權(quán)作為減資對(duì)價(jià)分別轉(zhuǎn)回給方意志、方彬。

僅僅8個(gè)月之后，宇熙精密就遭遇“退貨”。思索技術(shù)在招股書（申報(bào)稿）中的解釋是，并購宇熙精密后，因宇熙精密原股東方意志、方彬的初衷僅是跟隨思索有限上市，但方意志、方彬?qū)δ缸庸局g的控制并無清晰概念，一直認(rèn)為宇熙精密仍應(yīng)由其獨(dú)立經(jīng)營管理，因此思索有限一直未能控制宇熙精密，為盡快消除不利后果，經(jīng)雙方協(xié)商一致，方意志、方彬通過減資退出公司，公司以宇熙精密的100%股權(quán)作為減資對(duì)價(jià)，按照原來80%、20%的比例分別轉(zhuǎn)讓給方意志、方彬，各方均無需支付任何差價(jià)，以還原思索有限并購宇熙精密之前的狀態(tài)。

值得一提的是，宇熙精密還是思索技術(shù)在報(bào)告期內(nèi)的重要供應(yīng)商。2021年、2022年及2023年上半年，宇熙精密分別是思索技術(shù)的第二、第三和第二大供應(yīng)商，思索技術(shù)對(duì)其的采購金額分別為900.71萬元、1175.61萬元和776.69萬元。

之所以存在交易，思索技術(shù)在招股書（申報(bào)稿）中解釋稱，公司將市場上生產(chǎn)工藝較為成熟的部分產(chǎn)品采用代工生產(chǎn)的方式，其中一種代工產(chǎn)品因原代工生產(chǎn)的供應(yīng)商產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性不佳，公司在2020年下半年開始將該系列產(chǎn)品的代工生產(chǎn)轉(zhuǎn)由宇熙精密提供，公司與宇熙精密的交易價(jià)格具有公允性。

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