500億獨(dú)角獸宣布破產(chǎn)，孫正義80億投資打水漂？

每經(jīng)編輯 孫志成    

近日，據(jù)外媒報(bào)道，基因檢測Invitae公司已宣布向美國新澤西州地區(qū)法院申請破產(chǎn)保護(hù)。這家估值曾高達(dá)550億元的明星生物科技公司轟然倒塌。

Invitae申請破產(chǎn)意味著，軟銀愿景基金的又一筆投資在2024年打了水漂，孫正義的資本版圖再次遭遇重?fù)簟?/span>

據(jù)路透社報(bào)道，法庭文件稱，Invitae預(yù)計(jì)股東在公司破產(chǎn)過程中無法回收資金。公司大約欠債15億美元。其破產(chǎn)申請估計(jì)，其總資產(chǎn)價(jià)值在5億至10億美元之間。

回想當(dāng)初，這家創(chuàng)業(yè)公司僅獨(dú)立運(yùn)營三年便登陸紐交所，一度風(fēng)頭無兩。

2010年，作為美國基因檢測公司Genomic Health（基因組健康）的子公司，Invitae由Sean George（肖恩·喬治）等人共同創(chuàng)建于舊金山，并在2012年開始獨(dú)立運(yùn)營。

最初，Invitae專注于遺傳疾病檢測，但很快就擴(kuò)展到更廣泛的基因檢測服務(wù)。公司致力于走“低價(jià)路線”，其產(chǎn)品和服務(wù)大受歡迎。2014年前九個(gè)月，公司的收入就已超過7億美元。

2015年，Invitae向紐交所遞交招股書，順理成章地走上IPO之路。這一年，公司正式登陸紐交所。

據(jù)《華爾街日報(bào)》曾報(bào)道，2021年，Invitae獲得孫正義所執(zhí)掌的軟銀公司高達(dá)11.5億美元（約合人民幣83億元）的投資，資金來自于軟銀當(dāng)時(shí)籌集的1000億愿景基金。

這一輪融資使Invitae的市值高達(dá)77億美元（約合人民幣550億元），使它在行業(yè)中脫穎而出，成為一匹黑馬。

有了軟銀的注資，Invitae開始大手筆收購。特別是在2021年4月，公司以2億美元的價(jià)格收購了Genosity，這是一家專注于創(chuàng)新軟件和實(shí)驗(yàn)室解決方案的基因組公司。

緊接著，不到半年的時(shí)間，2021年9月，Invitae再次宣布收購醫(yī)療人工智能初創(chuàng)公司Citizen，耗資3.25億美元。

加上此前收購的幾家公司，Invitae的業(yè)務(wù)能力得到了極大的增強(qiáng)。這些收購活動不僅幫助Invitae擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍，還使公司在基因檢測和醫(yī)療人工智能等領(lǐng)域取得了領(lǐng)先地位。

但天有不測風(fēng)云，僅僅過去3年，這家公司便走向絕境：今年2月初，國外媒體便報(bào)道了Invitae計(jì)劃在幾周內(nèi)申請破產(chǎn)的消息，2月5日，公司股價(jià)一天之內(nèi)暴跌77%，隨后暫停交易。一周后，公司正式申請破產(chǎn)，市值已跌落至2553萬美元。

從Invitae的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，這家公司的破產(chǎn)并非偶然之事。

據(jù)Invitae財(cái)報(bào)顯示，2019年至2022年，Invitae總營收分別為2.17億美元、2.80億美元、4.60億美元、5.16億美元，一直在增長。

但與此同時(shí)，其凈利潤卻分別達(dá)到-2.42億美元、-6.02億美元、-3.79億美元，2022年更是虧損了31.06億美元。2023年前三個(gè)季度，虧損達(dá)到約13.4億美元。

對于這樣一個(gè)未曾盈利、虧損累積了約60億美元的公司來說，破產(chǎn)或許只是時(shí)間問題。

Invitae也曾試著自救，該公司在2022年中期裁員超過1000人，并砍掉了非核心業(yè)務(wù)。后來，它開始出售許多資產(chǎn)，首先是其Archer NGS研究試劑，后來剝離了Ciitizen健康數(shù)據(jù)平臺，并在最近將其生殖健康資產(chǎn)出售給了Natera。

Invitae的破產(chǎn)也意味著孫正義又一筆投資打了水漂。現(xiàn)在，如同WeWork、Brandless、Katerra等項(xiàng)目一樣，Invitae也成為愿景基金賬面上一個(gè)難看的窟窿。

不過，對孫正義來說，這點(diǎn)損失可能還算能接受。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月8日，軟銀集團(tuán)公布了上一季度的財(cái)務(wù)報(bào)表，受益于愿景基金的大額收益，公司時(shí)隔一年重回盈利，且賬面利潤大幅超出市場預(yù)估。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，在截至2023年12月31日的三個(gè)月中，軟銀錄得了1.77萬億日元（約合119億美元）的營收，同期的凈利潤為9500億日元（約合64億美元），接近市場預(yù)期值1965億日元的五倍，還結(jié)束了連續(xù)四個(gè)季度虧損的勢頭。

其中，受益于持倉組合中科技公司估值的明顯反彈，軟銀愿景基金在三個(gè)月中獲得了6007億日元的投資收益，這也是2021年第一季度以來的最好成績。

整體來看，在2023財(cái)年的前三個(gè)財(cái)季（2023日歷年第二季度至第四季度），軟銀仍錄得4587.2億日元的凈虧損，但已經(jīng)較上年同期虧損的9125.13億日元明顯收縮。

知名芯片巨頭Arm上市后的股價(jià)大漲，是推動軟銀集團(tuán)凈資產(chǎn)的增加的重要因素。

軟銀集團(tuán)在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，通過出售Arm的10%股權(quán)，軟銀集團(tuán)獲得了51.2億美元的收益，目前軟銀集團(tuán)還持有近90%的ARM股份。

今年2月初，Arm股價(jià)曾一度暴漲，截至2月26日收盤，Arm報(bào)收于146.2美元，較發(fā)行價(jià)51美元上漲了186.67%。

Arm已經(jīng)是軟銀集團(tuán)最重要的資產(chǎn)。財(cái)報(bào)顯示，截至2023年12月31日，Arm的股權(quán)價(jià)值占軟銀集團(tuán)凈資產(chǎn)的32%，已經(jīng)是軟銀集團(tuán)投資組合中最大的單一資產(chǎn)。

編輯|孫志成 杜波

校對|程鵬

封面圖自視覺中國（圖文無關(guān)）

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自公開資料、wind、每經(jīng)app（記者：姚亞楠）、財(cái)聯(lián)社