中國(guó)銀河給予機(jī)械設(shè)備推薦評(píng)級(jí)：持倉(cāng)比例延續(xù)提升趨勢(shì)，偏好新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河02月05日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

2023Q4基金增配機(jī)械行業(yè)，配置比例持續(xù)創(chuàng)新高：選取截至2023年12月31日全市場(chǎng)主動(dòng)偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金共7346支公募基金作為研究對(duì)象，合計(jì)總規(guī)模6.66萬(wàn)億元，分析公募基金前十大重倉(cāng)股中機(jī)械行業(yè)公司的變化情況。2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，四季度PMI指數(shù)回落至榮枯線之下且逐月下滑，其中生產(chǎn)指數(shù)保持在擴(kuò)張區(qū)間，新訂單指數(shù)位于收縮區(qū)間，下游需求景氣較弱。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)單月增速繼8月大幅回正后保持快速增長(zhǎng)，累計(jì)增速降幅收窄，但庫(kù)存周期仍在筑底。2023Q4機(jī)械板塊基金配置比例再創(chuàng)歷史新高，2023Q4偏股型基金重倉(cāng)機(jī)械行業(yè)持倉(cāng)市值合計(jì)1373.30億元，環(huán)比下降5.38%；在基金總規(guī)模中占比4.58%，環(huán)比提高0.12pct，但仍處低配狀態(tài)。

重點(diǎn)加倉(cāng)通用機(jī)械、船舶制造、金屬制品等細(xì)分領(lǐng)域：2023Q4持倉(cāng)市值排在前五的細(xì)分子行業(yè)為其他專用機(jī)械、光伏設(shè)備、其他通用機(jī)械、基礎(chǔ)件和船舶制造，持倉(cāng)市值占機(jī)械板塊持倉(cāng)總市值的比例分別為15.31%、10.32%、9.62%、9.03%和8.81%。前五大細(xì)分子行業(yè)持倉(cāng)市值占機(jī)械板塊持倉(cāng)總市值的比例繼續(xù)下降3.13pct至53.08%。從持倉(cāng)股數(shù)方面來(lái)看，2023Q4受到主動(dòng)偏股型公募基金重點(diǎn)加倉(cāng)的前五個(gè)板塊是金屬制品、其他通用機(jī)械、其他專用機(jī)械、船舶制造、其他運(yùn)輸設(shè)備，持股數(shù)量分別增加14490.64萬(wàn)股、13057.63萬(wàn)股、10295.50萬(wàn)股、7162.43萬(wàn)股、3912.68萬(wàn)股；從持倉(cāng)比例來(lái)看，其他通用機(jī)械、船舶制造、金屬制品在機(jī)械板塊整體持倉(cāng)中配置比例增長(zhǎng)幅度較高，分別增長(zhǎng)2.35pct、2.01pct、1.58pct。

聚焦新技術(shù)帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇：2023Q4共有308只機(jī)械個(gè)股得到偏股型公募基金重倉(cāng)，相比Q3再增加30只個(gè)股，重倉(cāng)個(gè)股數(shù)量連續(xù)七個(gè)季度增長(zhǎng)；前十大重倉(cāng)機(jī)械個(gè)股市值合計(jì)552.09億元，環(huán)比下降6.78%。從持倉(cāng)占總規(guī)模比例變化情況來(lái)看，23Q4基金更加青睞3C自動(dòng)化、泛半導(dǎo)體、人形機(jī)器人等新技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)個(gè)股，加倉(cāng)明顯的包括綠的諧波（+2.74pct）、中國(guó)船舶（+1.85pct）、邁為股份（+1.29pct）、東睦股份（+1.20pct）、五洲新春（+1.07pct）、賽騰股份（+0.88pct）、正帆科技（+0.76pct）、盾安環(huán)境（+0.72pct）、巨星科技（+0.69pct）、兆威機(jī)電（+0.69pct）；減持較多的包括華測(cè)檢測(cè)（-1.49pct）、恒立液壓（-1.27pct）、徐工機(jī)械（-1.19pct）、天宜上佳（-0.98pct）、譜尼測(cè)試（-0.72pct）、杰瑞股份（-0.68pct）、杭可科技（-0.62pct）、晶盛機(jī)電（-0.58pct）、雙環(huán)傳動(dòng)（-0.57pct）、高測(cè)股份（-0.55pct）。

投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)下人形機(jī)器人、順周期通用設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)以及專用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。1）人形機(jī)器人：24年有望進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵時(shí)期，政策支持中國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化未來(lái)可期；2）順周期通用設(shè)備：24年有望進(jìn)入工業(yè)企業(yè)補(bǔ)庫(kù)階段，關(guān)注工業(yè)機(jī)器人、機(jī)床等細(xì)分環(huán)節(jié)彈性標(biāo)的；3）專用設(shè)備：新技術(shù)驅(qū)動(dòng)新一輪設(shè)備投資，關(guān)注3C鈦合金、MR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復(fù)合銅箔等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——融券新規(guī)將遏制做空勢(shì)力？業(yè)內(nèi)：量化T+0日內(nèi)高拋低吸、打板策略基本被封殺

(記者 蔡鼎)

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