電子行業(yè)：存儲(chǔ)整體合約價(jià)逐季上漲，臺(tái)積電23Q4營業(yè)收入超預(yù)期（平安證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，平安證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評電子行業(yè)。

行業(yè)要聞及簡評：1）根據(jù)臺(tái)積電23Q4法說會(huì)，23Q4臺(tái)積電實(shí)現(xiàn)營收196億美元，同比下滑1.5%，環(huán)比增加13.6%，毛利率達(dá)53%，凈利率達(dá)38.2%；2）根據(jù)TrendForce最新預(yù)測數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)24Q1-24Q4期間DRAM以及NANDFlash整體合約均價(jià)呈現(xiàn)逐季環(huán)比漲價(jià)的態(tài)勢；3）根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年全球智能手機(jī)出貨量同比下滑3.2%至11.7億部，為近十年最低的全年出貨量；4）根據(jù)TechInsights預(yù)測數(shù)據(jù)，2023年全球半導(dǎo)體行業(yè)資本支出約為1600億元，相較2022年下滑明顯，預(yù)計(jì)2024年將同比小幅回升。

一周行情回顧：本周，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)下跌，周漲幅為-1.06%，跑輸滬深300指數(shù)0.62個(gè)百分點(diǎn)；2023年年初以來，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)下跌17.38%，跑輸滬深300指數(shù)1.83個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)所在的申萬二級行業(yè)中，本周半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)相對較好。

投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前消費(fèi)電子有所回暖，半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，此外，AI帶來的算力產(chǎn)業(yè)鏈也將持續(xù)受益，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前處于周期筑底階段，待下游行情復(fù)蘇，將推動(dòng)半導(dǎo)體新一輪上升周期，看好行情復(fù)蘇及AI算力產(chǎn)業(yè)鏈兩條主線。推薦芯碁微裝、北方華創(chuàng)、中科飛測、華海清科、鼎龍股份等；關(guān)注AI+半導(dǎo)體投資機(jī)會(huì)，推薦芯原股份、源杰科技、長光華芯。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)上升。2）政策支持力度不及預(yù)期。3）市場需求可能不及預(yù)期。4）國產(chǎn)替代不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)